Комиссия по ценным бумагам и биржам США ввела новую классификацию крипто-активов

Paul Atkins, председатель SEC, выступая на саммите DC Blockchain в Вашингтоне, заявил, что впервые за более чем десятилетие агентство разработало четкое толкование того, какие крипто-активы подпадают под действие законодательства о ценных бумагах.

По словам Atkins, новая модель выделяет четыре категории активов, которые агентство не считает ценными бумагами:

• цифровые товары (digital commodities);
• цифровые коллекционные предметы (digital collectibles);
• цифровые инструменты (digital tools);
• платежные стейблкоины согласно закону GENIUS.

В соответствии с новой трактовкой, теперь только одна категория подпадает под регулирование SEC — токенизированные традиционные финансовые инструменты. При этом Atkins уточнил, что крипто-активы все еще могут регулироваться законом о ценных бумагах, если они распространяются в рамках инвестиционных контрактов.

Кроме того, Atkins представил концепцию регулирования крипто-активов, основанную на идее «безопасной гавани», предложенной комиссаром Hester Peirce еще в 2020 году. В рамках этой инициативы Atkins предлагает создать несколько механизмов для легального привлечения капитала. К ним относятся:

1. Временное освобождение стартапов от регистрации в SEC сроком до четырех лет, в течение которых проекты могут привлекать до 5 миллионов долларов при условии раскрытия информации о модели инвестиций и характеристиках токена.
2. Освобождение от регистрации для сбора средств, позволяющее эмитентам привлекать до 75 миллионов долларов в течение 12 месяцев при обязательном раскрытии финансового состояния и отчетности.
3. Безопасная гавань для инвестиционного контракта, в рамках которой токен может перестать считаться ценной бумагой после выполнения всех заявленных управленческих обязательств эмитента.

Atkins особо подчеркнул критерии завершения инвестиционного контракта. Он отметил, что обязательства и обещания, взятые на себя командой проекта, должны быть четко раскрыты и определены, а зависимость инвесторов от управленческих усилий эмитента должна быть однозначно установлена. После выполнения этих условий актив может выйти за пределы действия закона о ценных бумагах.

Atkins заявил, что SEC планирует вынести предложенное регулирование на общественное обсуждение в ближайшие недели. Также он отметил, что инициатива будет реализована в координации с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а также с учетом законодательства, разрабатываемого Конгрессом, включая закон CLARITY. По словам председателя SEC, новая модель нацелена на достижение баланса между защитой инвесторов и поддержкой инноваций, формируя предсказуемую правовую среду для развития криптоиндустрии в США.

Ранее SEC и CFTC подписали Меморандум о взаимопонимании, направленный на гармонизацию регулирования в сферах пересекающейся юрисдикции, а также заявили о возможности самостоятельного установления нормативной базы для индустрии криптовалют.