USD: Политика ФРС поддерживает устойчивость – Commerzbank

Доллар укрепляется на фоне тонких сигналов ФРС

Тху Лан Нгуен из Commerzbank отмечает, что доллар США вырос после последнего заседания Федеральной резервной системы. Вместо одного драматичного изменения, совокупность ряда сдержанно жёстких сигналов способствовала укреплению валюты. Председатель ФРС Пауэлл вновь подчеркнул, что решение о снижении ставок будет зависеть от приближения инфляции к целевому уровню Федрезерва, при этом долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными. По мере роста цен на энергоносители рынки всё увереннее прогнозируют меньшее количество снижений ставок, что поддерживает перспективы доллара.

Политика ФРС поддерживает стабильность доллара

Доллар США вырос после последнего заявления ФРС. Этот рост был вызван не каким-то одним существенным изменением—в заявлении произошло лишь незначительное обновление, а прогнозы остались в основном прежними, —а совокупностью нескольких небольших, но более жёстких сигналов.

Хотя большинство членов FOMC по-прежнему ожидают снижения процентных ставок в этом и следующем году, Пауэлл на своей пресс-конференции уточнил, что любые изменения ставок будут определяться развитием инфляции. Если инфляция в ближайшее время не проявит признаков приближения к целевому уровню ФРС, ставки, вероятно, не будут снижены.

Краткосрочные ожидания резко выросли из-за повышения цен на нефть, однако долгосрочные прогнозы по-прежнему соответствуют целям ФРС по инфляции. Пока это соответствие сохраняется, перспективы смягчения денежно-кредитной политики остаются неизменными.

Такая ситуация указывает на то, что будущему председателю ФРС, такому как Кевин Варш, будет непросто убедить комитет в необходимости значительных снижений ставок, особенно если инфляция останется высокой в ближайшие месяцы.

В целом рынок, по-видимому, обоснованно оценивает позицию ФРС—в условиях роста цен на энергоносители ожидается меньшее число снижений ставок—по итогам чуть более жёсткого тона вчерашнего заседания.

Следовательно, доллар, вероятно, продолжит укрепляться, если цены на энергоносители будут расти. С учётом растущих опасений из-за возможных продолжительных перебоев в поставках, вызванных атаками на энергетическую инфраструктуру региона Персидского залива, текущие условия способствуют сильному доллару.

(Эта статья была создана с помощью ИИ-инструмента и отредактирована редактором.)