Китай: TD Securities предупреждает о проблемах с ростом из-за цен на нефть и напряженных отношений с США
Экономический импульс Китая и новые вызовы в 2026 году
По данным Алекса Лу из TD Securities, Китай вошел в 2026 год с уверенными экономическими показателями, включая более высокие, чем ожидалось, объемы промышленного производства, рост экспорта и оживление инвестиций в основной капитал, обусловленное квази-фискальными инициативами. Несмотря на эти позитивные тенденции, рост цен на нефть из-за продолжающейся напряженности на Ближнем Востоке и неопределенность вокруг торговых переговоров между США и Китаем — таких как возможная отмена визита Трампа — могут поставить под угрозу прогнозируемый темп роста ВВП на уровне 4,6% в этом году.
Устойчивые результаты на фоне внешнего давления
Китай сталкивается с новыми внешними вызовами, в частности с ростом цен на нефть из-за конфликтов на Ближнем Востоке и сложных переговоров с Соединенными Штатами. Если издержки на производство значительно вырастут, что приведет к сокращению объемов производства компаниями, ожидается, что власти усилят фискальную поддержку для смягчения последствий для сектора.
Если цены на нефть сохранятся на высоком уровне около 100 долларов США за баррель в следующем квартале, ожидается, что власти введут целевые меры поддержки — такие как налоговые льготы и субсидии — для помощи малым и средним предприятиям, а также производителям.
В ответ на эти условия Пекин, скорее всего, отдаст приоритет экономическому росту по сравнению с инфляционными рисками, делая акцент на фискальных стратегиях вместо монетарных мер.
Прогноз по ВВП на 2026 год остается на уровне 4,6%, поскольку ожидается, что влияние высоких цен на нефть станет более ощутимым позже в течение года. Считается, что у правительства достаточно фискальных ресурсов для противодействия этим давлениям.
Если Трамп решит не посещать Китай, это может сигнализировать об ухудшении отношений между двумя странами. Это может побудить американских чиновников прибегнуть к более жестким мерам, например, восстановить тарифы, чтобы вернуть Китай за стол переговоров, что потенциально может вызвать нестабильность на финансовых рынках.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Количество открытых вакансий (JOLTS) в США в августе снизилось до самого низкого уровня за 5 месяцев, третий месяц подряд результат хуже ожиданий.
В августе количество вакантных рабочих мест в США снизилось до 7,079 млн, ниже прогнозируемых экономистами 7,228 млн. В сфере недвижимости и аренды количество вакансий составило всего 50 тыс., практически вдвое меньше по сравнению с предыдущим месяцем. Уровень увольнений сохраняется на отметке 1,9%, что соответствует минимуму с 2020 года. Соотношение числа вакансий к числу безработных снизилось до 1,0. Аналитики отмечают, что чистое количество найма, подразумеваемое отчетом JOLTS, третий месяц подряд ниже показателей non-farm payrolls, что создает большой риск снижения данных о занятости в эту пятницу.

