USD: Поддержка, вызванная конфли ктом, сталкивается с риском деэскалации — HSBC
HSBC утверждает, что недавняя напряжённость на Ближнем Востоке и спрос на «тихую гавань» повысили стоимость Доллара, чему также способствовало закрытие коротких позиций по USD и ужесточение финансовых условий в США. Однако банк отмечает, что такие факторы, как явно агрессивная политика Federal Reserve и слабый глобальный рост, которые были характерны для 2022 года, сейчас отсутствуют. HSBC ожидает, что ослабление геополитической напряжённости приведёт к дальнейшему ослаблению USD, если только не произойдёт переоценка ожиданий по Fed в сторону ужесточения политики.
Укрепление в качестве тихой гавани, но склонность к ослаблению
«В начале последнего конфликта на Ближнем Востоке USD был готов к росту, что соответствовало возобновившемуся спросу на “тихую гавань” и потенциалу снижения рисков — особенно учитывая накопление значительных коротких позиций по USD с января.»
«Рост USD также сопровождался ужесточением финансовых условий в США, что обычно создаёт препятствия для других валют. Однако на этот раз ужесточение было умеренным по сравнению с предыдущими стрессовыми периодами, что указывает на возможные ограничения для длительного преимущественного роста USD, если волатильность между активами останется сдержанной.»
«В отличие от 2022 года, ключевые столпы ранее структурно сильного USD — а именно явно агрессивная политика Federal Reserve (Fed) и ослабевающий глобальный рост — сейчас не наблюдаются. Рынки по-прежнему закладывают в цену постепенное смягчение политики Fed в этом году, а ведущие индикаторы указывают на укрепление глобального роста.»
«В совокупности эти факторы могут поддерживать более циклические валюты и ограничивать широкое укрепление USD, подтверждая наш основной взгляд, что снижение напряжённости позволит USD возобновить ослабление. Тем не менее, риски остаются смещёнными в сторону роста USD, если конфликт приведёт к резкой переоценке траектории Fed в сторону повышения ставок.»
«Дополнительный пессимистичный сценарий — это длительный конфликт, который сохранит давление на энергорынок и предложение, а также оживит опасения по поводу стагфляции. В такой ситуации USD, вероятно, будет сильнее, чем в нашем базовом прогнозе, благодаря тому, что США менее подвержены рискам как чистый импортёр энергии и благодаря росту, поддерживаемому One Big Beautiful Bill.»
(Эта статья создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Goldman Sachs: Не ждите промежуточных выборов — «Goldilocks» ралли может раньше разжечь конец года на американском рынке акций
По мнению Goldman Sachs, рынок уже чрезмерно оценил риски стагфляции и высоких доходностей; эффект тарифов ослабевает, энергетика может столкнуться с дефляцией, а массовое внедрение AI снижает издержки и будет способствовать снижению инфляции. Хотя темпы роста замедляются, ключевая прибыль остается высокой, а возможности для ужесточения политики со стороны центральных банков ограничены. В условиях "золотой середины" (Goldilocks) усиливается FOMO вокруг AI — нет необходимости ждать промежуточных выборов; ралли по сценарию "золотой середины" может разогреть рынок акций США к концу года раньше ожидаемого.
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционная прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций опреде ляется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
Цены на крипто
Далее
