Угроза интервенции Токио усиливается по мере приближения USD/JPY к отметке 160

Для Японии всё пошло наперекосяк с момента начала конфликта между США и Ираном. Война на Ближнем Востоке не только привела к скачку цен на нефть, затруднив поставки японской экономике, но и привела к хаосу в планах Министерства финансов (MOF) и Банка Японии (BOJ).

Японская иена испытывает трудности последние две недели, причиной которых стало не только снижение экономических прогнозов, но и снижение шансов на повышение ставки BOJ, несмотря на растущие ожидания перед итогами весенних переговоров о заработной плате. Последние должны были подготовить почву для следующего повышения ставки центральным банком. Однако на фоне происходящих событий сейчас это выглядит скорее как возможный фактор, чем как определённый.

В январе и феврале токийские чиновники уже предпринимали действия, предположительно проводя «проверки ставок», чтобы сдерживать рост USD/JPY. Но сейчас, учитывая конфликт между США и Ираном, они ещё не сделали решительный шаг к реальному вмешательству на рынке. На сегодняшний день их действия ограничились очередным устным предупреждением, как это можно увидеть здесь.

Что дальше ждет USD/JPY?

По мере приближения к уровню 160 становится ясно, что терпимость MOF к происходящему достигает своего предела. Это была чётко обозначенная линия, которую они, судя по всему, провели за последние недели. Однако им также приходится выбирать моменты для вмешательства на рынке. И сейчас внешние факторы работают против них. Это может быть одной из причин, чтобы повременить с активными действиями.

Поскольку Takaichi trade остается устойчивым, опасения связаны с тем, что любое вмешательство может не удержать ситуацию под контролем. Так было в июле 2024 года, когда USD/JPY опустился с более чем 160 до уровня около 140. Но к январю 2025 года валютная пара полностью восстановилась до почти 159, прежде чем доллар ослаб.

В текущих условиях сильное негативное давление на иену — ещё один фактор, мешающий вмешательству. Это может быть одной из главных причин, по которой токийские чиновники пока не предпринимают активных мер. Скорее всего, они ждут и надеются, что конфликт между США и Ираном скоро закончится.

Тем не менее, чем ближе мы подходим к уровню 160 и тестируем значения выше него, тем больше испытывается терпение и выдержка MOF. Уже проведя косвенную границу около этого уровня за последние два месяца, они могут решительно заявить о своем авторитете на рынке, если трейдеры слишком активно начнут поднимать USD/JPY выше этой отметки.

Стоит иметь это в виду, пока пара удерживается немного выше 159 — на максимальных уровнях с июля 2024 года.