Ближний Восток вызывает крупномасштабную форс-мажорную ситуацию в глобальной химической промышленности

Конфликт на Ближнем Востоке продолжает обостряться, и затруднения в Ормузском проливе превращают геополитический кризис в системный шок для мирового химического производства.

По данным 风交易台, согласно последнему отчету Morgan Stanley о форс-мажорных обстоятельствах от 13 марта, с момента эскалации конфликта с Ираном форс-мажорные заявления по основным химическим продуктам мира быстро распространяются по регионам и категориям, затрагивая такие ключевые продукты, как этилен, пропилен, полиэтилен, полипропилен, PVC и СПГ. Под ударом оказались предприятия Китая, Японии, Южной Кореи, Сингапура, Индонезии, Польши, Германии, Кувейта, Саудовской Аравии и Катара.

Спотовый рынок уже отреагировал — спотовая цена этилена в Северной Америке выросла на 24,0% по сравнению с последней неделей февраля, пропилена — на 12,8%, а спотовая цена полипропилена в Северной Америке и вовсе подскочила на 25,0%.

Morgan Stanley отмечает, что доступность сырья сейчас — ключевой бутылочный горлышко. Если конфликт продолжится, а Ормузский пролив останется закрытым длительное время, загрузка производственных мощностей в странах Ближнего Востока и Азии может снизиться еще сильнее, и даже без официальных форс-мажорных заявлений фактические потери мощности будут расти.

Олефины и сырье: первая волна форс-мажорных ударов

Цепочка олефинов — наиболее пострадавший сектор текущих форс-мажорных заявлений. Согласно отчету Morgan Stanley, на 12 марта 3,9% мировых мощностей по этилену объявлены под форс-мажором, по пропилену — 3,2%, что на 1,7 процентных пункта больше по сравнению с данными 6 марта.

По региональной структуре, наиболее серьезный удар пришелся на Юго-Восточную Азию и Центральную Европу. В Юго-Восточной Азии под форс-мажором оказалось 20,4% этиленовых мощностей, а в Центральной Европе — 60,2%.

По конкретным заявлениям: Тайваньская Formosa Petrochemical объявила 9 марта форс-мажор на Мэйляо олефинном отделе из-за перебоев поставок нафты вследствие эскалации конфликта на Ближнем Востоке, это затронуло примерно 2,93 млн тонн этилена и 2,43 млн тонн пропилена в год; все производственные линии будут работать на минимальных мощностях. Сингапурская Aster Chemicals and Energy объявила 6 марта форс-мажор на 1,15 млн тонн этилена, 500 тыс. тонн пропилена и 290 тыс. тонн бензола из-за серьезных проблем с морской логистикой в Ормузском проливе и падения нагрузки крекингового оборудования до 50%. Тайский Rayong Olefins, сингапурский PCS и корейский Yeochun NCC (YNCC) также объявили форс-мажор, ссылаясь на перебои с поставками нафты и пропана.

Немецкая OMV в Бургхаузене объявила форс-мажор из-за технических проблем с перегонкой нефти, затронуты 485 тыс. тонн этилена, 225 тыс. тонн пропилена и 70 тыс. тонн бутадиена. Польская Orlen в Плоцке объявила под форс-мажором 700 тыс. тонн этилена, 385 тыс. тонн пропилена и 70 тыс. тонн бутадиена, но причины и уровень загрузки остаются неясными.

Полимеры и downstream-продукты: разрыв цепочек передается вниз по течению

Форс-мажорные заявления быстро распространяются по цепочке на downstream-сегменты. По данным Morgan Stanley, на 1,4% мировых мощностей полиэтилена (PE) и 1,0% мощностей полипропилена (PP) объявлен форс-мажор, что на 0,8 и 1,0 процентных пункта больше предыдущего отслеживания.

Taiwanese Formosa объявила 12 марта форс-мажор по petrochemicals, причиной названы нехватка ключевых сырьевых продуктов — этилена и пропилена, а также логистические задержки из-за блокировки Ормузского пролива; Morgan Stanley оценивает затронутые мощности PE в северо-восточной Азии примерно в 970 тыс. тонн/год. LyondellBasell объявил форс-мажор по продажам полиолефинов своих европейских дочерних компаний Basell Sales & Marketing Company и Rotterdam Olefins & Polyolefins, ссылаясь на неопределенность рынка и сложности с закупкой сырья из-за конфликта на Ближнем Востоке, однако Morgan Stanley считает, что защита по контрактам и голландскому гражданскому кодексу ограничит реальное влияние на производство. Сингапурская The Polyolefins Company (TPC) также объявила форс-мажор, заявив, что upstream-поставщик PCS столкнулся с проблемами из-за ситуации в Ормузском проливе, и вынужден остановить несколько производственных линий, что затронуло примерно 270 тыс. тонн PE и 625 тыс. тонн PP в год.

Индонезийская PT Chandra Asri Pacific Tbk объявила 2 марта форс-мажор по 755 тыс. тонн PE и 590 тыс. тонн PP, причиной также стала прерывание морских поставок и доставки сырья из-за ситуации с безопасностью в Ормузском проливе.

По ценам: спотовая цена PE в Северной Америке выросла в среднем на 15,1% по сравнению с последней неделей февраля, PP — на 25,0%; в Западной Европе PE подорожал на 8,6%, PP — на 7,1%.

Хлор-щелочные и виниловые продукты: заявления форс-мажор от китайских компаний

Цепочка хлор-щелочных и виниловых продуктов — область, где заявления форс-мажор от китайских компаний наиболее сконцентрированы. Согласно Morgan Stanley, на 5,2% мировых мощностей PVC, 5,4% VCM, 6,4% EDC и 1,4% каустической соды объявлены форс-мажоры; все эти показатели выросли с начала последнего отслеживания.

Tianjin Bohua Chemical Development объявила 11 марта форс-мажор на 905 тыс. тонн соды, 1,5 млн тонн EDC, 1,29 млн тонн VCM и 1,37 млн тонн PVC в год, заявив, что upstream-поставщик сырья официально объявил форс-мажор из-за конфликта на Ближнем Востоке, что привело к резкому делению собственных производственных и хозяйственных операций. Tianjin LG Bohai объявила 10 марта форс-мажор на 280 тыс. тонн соды, 640 тыс. тонн EDC, 350 тыс. тонн VCM и 400 тыс. тонн PVC, причиной названа блокировка Ормузского пролива и прерывание поставок сырья, производственные операции будут постепенно сокращаться.

Formosa также объявила форс-мажор по хлор-щелочной цепочке, Morgan Stanley оценивает: примерно 1,792 млн тонн EDC, 1,64 млн тонн VCM и 1,19 млн тонн PVC. Индонезийская Sulfindo Adiusaha объявила 9 марта форс-мажор на 336 тыс. тонн соды, 370 тыс. тонн EDC, 130 тыс. тонн VCM и 110 тыс. тонн PVC. Европейская INEOS Inovyn также объявила форс-мажор по экспортным клиентам PVC.

LNG и другие продукты: удары по локальным производствам Ближнего Востока

Местные производственные объекты Ближнего Востока напрямую столкнулись с ударами, а цепочка снабжения СПГ была затронута особенно сильно. Qatar Energy объявила 2 марта форс-мажор на всю деятельность по СПГ в городе Рас-Лаффан — 77,4 млн тонн в год, причиной называлась остановка производства после атаки по индустриальному комплексу. Индийская Petronet LNG объявила 5 марта форс-мажор по приему СПГ, синхронизировавшись с заявлением своего поставщика — Qatar Energy.

Kuwait EQUATE объявил форс-мажор по 1,15 млн тонн этиленгликоля (EG), причиной стало закрытие Ормузского пролива и прерванная доставка товаров, EG-2 был приостановлен ранее. Saudi Sadara Chemical Company объявила форс-мажор на 180 тыс. тонн этаноламинов и 200 тыс. тонн эфиров этиленгликоля, с окончанием во времени в зависимости от снятия ограничений на судоходство в Ормузском проливе. Bahrain Petroleum Company (BAPCO) объявила форс-мажор на примерно 37,98 тыс. тонн трех видов базовых масел после атаки на свой нефтеперерабатывающий комплекс. Kuwait Styrene Company (TKSC) объявила форс-мажор на примерно 525 тыс. тонн стирола.

Morgan Stanley отмечает, что учитывая высокую динамику конфликта, отслеживаемые данные, скорее всего, не охватывают все случаи остановки производств; инвесторам следует внимательно следить за дальнейшими ударами по глобальным химическим цепочкам поставок.