Bitcoin в последние сессии остается в основном на одном уровне после резкого снижения к зоне $67 000 на фоне обострения напряженности между США, Израилем и Ираном.
Сейчас, когда актив торгуется в узком диапазоне и не демонстрирует решительных движений ни в одну сторону, оценка позиции рынка становится все более значимой.
Bitcoin переходит в фазу накопления
Недавние данные говорят о том, что Bitcoin [BTC] может войти в фазу накопления, исходя из сигналов коэффициента обмена и крупных держателей (exchange-to-whale ratio).
Этот показатель измеряет поток Bitcoin от крупных держателей (так называемых китов) на биржи.
Высокое значение обычно указывает на рост давления продаж, поскольку киты часто перемещают активы на биржи, когда намерены их продать. Поскольку такие участники контролируют большие объемы капитала, подобные движения способны повысить вероятность снижения рынка.
Источник: CryptoQuant
Однако в текущем диапазоне соотношение отражает более сбалансированную структуру. Показатель остается в области 0,7 – 0,6, уровне, который не сигнализирует о сильной продаже или активном распределении. Обычно это указывает на период накопления, когда крупные держатели тихо занимают позиции на рынке.
Исторически подобные условия предшествовали значительным ралли. Во время рыночных циклов 2021 и 2023 годов коэффициент оставался в аналогичных диапазонах до того, как Bitcoin после продолжительного периода слабости начал устойчивый рост.
Хотя исторические паттерны не гарантируют будущие результаты, схожесть рыночной структуры предполагает, что накопление может вновь начать формироваться.
Резервы бирж подтверждают сценарий накопления
Дополнительные сигналы, подтверждающие эту возможность, поступают из данных о резервах бирж. Резервы отслеживают общее количество Bitcoin на централизованных биржах.
Когда резервы растут, это обычно означает, что инвесторы перемещают монеты на биржи, увеличивая вероятность активности продаж. В свою очередь, снижение резервов говорит о том, что инвесторы выводят Bitcoin на личные кошельки, что зачастую является признаком поведения долгосрочных держателей.
Источник: CryptoQuant
На момент написания статьи резервы заметно снизились. Балансы на биржах упали примерно с $196,7 млрд до около $183,96 млрд, что говорит о значительном выводе Bitcoin с бирж.
Это снижение указывает на то, что инвесторы все чаще переводят активы в холодное хранение, а не готовят их к продаже.
Если тенденция сохранится, это может уменьшить доступное предложение на биржах и помочь стабилизировать цену Bitcoin, особенно если спрос начнет усиливаться.
Технический взгляд на Bitcoin
С технической точки зрения, Bitcoin сейчас торгуется вдоль ключевого уровня поддержки трендовой линии, который ранее предшествовал снижению.
В предыдущих случаях цена консолидировалась вдоль этой поддержки, прежде чем в результате длительного периода торговли в узком диапазоне последовал прорыв вниз. Подобная структура вновь формируется на текущем рынке.
Для лучшего понимания поведения участников рынка индикатор Accumulation/Distribution (A/D) предоставляет дополнительную информацию.
Индикатор отслеживает, поступает ли капитал в актив или выводится из него, помогая инвесторам определить, идут ли процессы накопления или распределения их держателей.
Источник: TradingView
На данный момент линия A/D показывает относительно стабильную активность, что указывает на отсутствие контроля рынка со стороны агрессивных покупок или продаж.
Явный прорыв выше текущего диапазона может запустить новый ралли, если покупатели проявят более сильный спрос.
Однако пробой ниже поддержки трендовой линии может привести к повторению предыдущего фрактального паттерна, что, скорее всего, подтолкнет Bitcoin к очередному снижению.
