Обзор рынка BTC: неделя 08
Прочитайте полный отчет в формате PDF.
Обзор
Импульс улучшился после состояния сильной перепроданности, что сигнализирует об ослаблении давления на снижение и осторожном возвращении покупателей. Тем не менее, импульс по-прежнему далек от режима “risk-on”, а активность участников заметно снизилась, что указывает на то, что движение обусловлено стабилизацией, а не уверенностью.
Ситуация на спотовом рынке показывает первые признаки смягчения, но остается оборонительной. Агрессивное давление со стороны продавцов ослабло, а оттоки из ETF уменьшились, что снижает ключевой встречный ветер. Тем не менее, торговая активность значительно упала, а прибыльность для держателей ETF сократилась до уровня себестоимости, делая эту группу более чувствительной к волатильности и склонной к снижению риска во время ралли.
Рынки деривативов продолжают склоняться к снижению риска. Кредитное плечо сокращается, финансирование снизилось, поскольку трейдеры отходят от оплаты за длинные позиции, а потоки по бессрочным контрактам все еще доминируются продажами, несмотря на улучшение. Позиционирование по опционам остается стабильным, но подразумеваемая волатильность опустилась ниже реализованной, что говорит о том, что краткосрочный риск может быть недооценен, даже несмотря на то, что спрос на хеджирование снижения лишь немного ослаб.
On-chain активность остается вялой. Вовлеченность сети, экономический оборот и давление комиссий все снизились до слабых уровней, что соответствует более спокойной фазе рынка. Потоки капитала остаются отрицательными, а нереализованные убытки все еще преобладают, что соответствует поздней стадии коррекции или ранней фазе накопления, когда участники сохраняют осторожность и избирательность.
В целом, условия остаются оборонительными на спотовом рынке, деривативах, ETF и on-chain индикаторах. Хотя давление продаж, похоже, снижается, участие и потоки капитала по-прежнему слабы, кредитное плечо продолжает сокращаться, а риск может быть недооценен на рынке опционов. Для устойчивого восстановления по-прежнему требуется возобновление спроса на спотовом рынке, способного поддерживать цену за пределами зоны недавнего отскока.
Внецепочные индикаторы
Ончейн индикаторы
Не пропустите!
Умная рыночная аналитика — прямо к вам на почту.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Оценка упала до самого низкого уровня за десять лет! Хуан Жэньсюнь заявил, что Nvidia — «первая в мире акция роста и стоимости», но инвесторы, похоже, не согласны.
Коэффициент цена/прибыль Nvidia уже опустился ниже 17, что составляет примерно половину уровня 2025 года. Несмотря на прогнозируемый рост выручки и чистой прибыли в 2027 финансовом году на 90% и 99% соответственно, акции компании с начала года выросли всего на 20%, что значительно отстает от индекса полупроводников Филадельфии. В то же время ожидается, что валовая маржа снизится с 75% во втором квартале до менее 72% в четвертом квартале, на фоне роста затрат на память и продолжающегося давления со стороны самостоятельной разработки чипов клиентами. Способность поддерживать капитальные расходы на AI также становится ключевым фактором для рынка при переоценке стоимости компании.
Ожидания прибыли в секторе роскоши «слишком оптимистичны»! За последний месяц несколько крупных банков настроены пессимистично, акции люксовых компаний движутся к худшему году с 2008 года.
RBC понизил рейтинг LVMH и Burberry до уровня "на уровне рынка", заявив, что ожидания по прибыли в секторе люксовых товаров слишком оптимистичны; данный сектор с начала года уже снизился на 15%, что является худшим показателем с 2008 года.
Цены на крипто
Далее
