Акции Nucor, Cleveland-Cliffs и Alcoa падают на фоне сообщений о том, что Трамп рассматривает возможность отмены тарифов на сталь и алюминий
Похоже, время защиты стали подходит к концу. Акции Nucor Corp (NYSE:NUE), Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) и Alcoa Corp (NYSE:AA) упали в пятницу после сообщений о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность отмены тарифов на импортную сталь и алюминий.
Реакция последовала незамедлительно. Производители стали и алюминия, которые долгое время получали выгоду от тарифной защиты, подешевели на 5-6% в ходе ранних внутридневных торгов, поскольку инвесторы начали учитывать возможность возобновления иностранной конкуренции и снижения внутренней ценовой силы.
Отмена тарифной политики
Тарифы служили подушкой для американских производителей, поддерживая их маржу и ограничивая более дешёвый импорт. В случае их отмены эта подушка уменьшается.
Рынок не ждёт официального оформления. Трейдеры быстро начали снижать риски в акциях металлургических компаний, особенно тех, которые наиболее чувствительны к внутренним ценовым спредам. Cleveland-Cliffs, ориентированная преимущественно на американский рынок стали, испытала более сильное давление, в то время как производитель алюминия Alcoa также подешевел на фоне опасений по поводу снижения фактических цен.
Посыл очевиден: защита обеспечивает премии. Уберите её — и мультипликаторы сжимаются.
Начинается ли ротация в сторону снижения затрат?
Пока производители металлов теряли позиции, этот шаг намекает на возможную ротацию.
Снижение стоимости стали и алюминия может принести пользу автопроизводителям, машиностроителям и строительным компаниям. Если тарифы снизятся, маржа у downstream-компаний улучшится — классическая история торговли на снижении издержек.
Автопроизводители и производители оборудования — включая Ford Motor Co (NYSE:F), General Motors Co (NYSE:GM), Caterpillar Inc (NYSE:CAT) и Deere & Co (NYSE:DE) — могут получить выгоду, если себестоимость снизится.
Но пока что в центре внимания остаются сталь и алюминий.
Почему это важно
Изменения в политике могут изменить целые сектора за одну ночь. Тарифы в последние годы определяли прибыльность американских производителей стали и алюминия. Даже намёк на отмену вызывает волатильность.
Если Трамп выполнит задуманное, это будет не просто заголовок — это перезапуск ценовой динамики.
И рынок уже начал перестраиваться.
Изображение: Shutterstock
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Goldman Sachs: Не ждите промежуточных выборов — «Goldilocks» ралли может раньше разжечь конец года на американском рынке акций
По мнению Goldman Sachs, рынок уже чрезмерно оценил риски стагфляции и высоких доходностей; эффект тарифов ослабевает, энергетика может столкнуться с дефляцией, а массовое внедрение AI снижает издержки и будет способствовать снижению инфляции. Хотя темпы роста замедляются, ключевая прибыль остается высокой, а возможности для ужесточения политики со стороны центральных банков ограничены. В условиях "золотой середины" (Goldilocks) усиливается FOMO вокруг AI — нет необходимости ждать промежуточных выборов; ралли по сценарию "золотой середины" может разогреть рынок акций США к концу года раньше ожидаемого.
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционная прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций опреде ляется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
Цены на крипто
Далее
