USD: Беспокойство инвесторов сохраняется, в то время как золото растет, а лидеры на рынке валют меняются — Scotiabank

Инвесторские настроения остаются осторожными на фоне глобальной неопределенности

На фоне продолжающейся геополитической напряженности, волатильных мировых фондовых рынков и значительного скачка цен на золото — сейчас более чем на $100, до $4865 — инвесторы продолжают проявлять осторожность. Хотя доллар США (USD) показал лишь незначительный рост, постоянные опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы, упорной инфляции и роста доходности могут подтолкнуть инвесторов к дальнейшему сокращению доли американских активов в портфеле в ближайшие месяцы, считают главные валютные стратеги Scotiabank Шон Осборн и Эрик Теорет.

Рыночные риски подчеркивают независимость ФРС

Тревожность инвесторов остается высокой, чему частично способствуют опасения по поводу стремлений администрации Трампа в отношении Гренландии и возможных последствий этих планов. Валюты, отставшие накануне, сейчас показали лучшую динамику и возглавили ночной рейтинг FX, в то время как основные валюты-лидеры предыдущего дня снизились. Швейцарский франк (CHF) сейчас самый слабый среди основных валют, тогда как южнокорейская вона (KRW), южноафриканский рэнд (ZAR) и мексиканское песо (MXN) лидируют. Глобальные фондовые рынки остаются нестабильными: в Азии смешанные результаты, в Европе снижение, а фьючерсы на американские акции растут. Рынок облигаций также неоднозначен, но японские государственные облигации отыграли падение предыдущего дня.

Значительный скачок золота более чем на $100, до $4865, подчеркивает продолжающуюся обеспокоенность инвесторов. Хотя индекс DXY немного вырос, он далек от устойчивого роста, а технические индикаторы по-прежнему указывают на медвежий тренд. Несмотря на то что датский управляющий фондом объявил о выходе с рынка казначейских облигаций США, стратеги Scotiabank считают, что вероятность коллективного отказа европейских инвесторов от американских активов на фоне обострения отношений с Вашингтоном остается низкой.

Тем не менее, сохраняется ряд других рисков. К ним относятся неопределенность вокруг кандидата президента на замену председателя ФРС Пауэлла, упорная инфляция, рост доходности облигаций и ключевые события экономического календаря, которые могут повлиять на рынок акций США в этот промежуточный год. Эти факторы могут побудить инвесторов в ближайшее время еще больше сократить экспозицию к USD и американским активам. Кроме того, сегодня Верховный суд заслушает аргументы по поводу законности попытки президента Трампа отстранить члена Совета управляющих ФРС Кук по уважительной причине — дело, которое способно еще больше усилить опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы.