Gachapon на блокчейне уже является рынком стоимостью 100 миллионов долларов

Это фрагмент из рассылки Lightspeed. Чтобы читать полные выпуски, подпишитесь.

В своей работе о классической экономике майя до 800 года н.э. историк Филип Кёртин приводит поразительное открытие: археологи измерили соотношение длины режущей кромки к весу обсидиановых лезвий и обнаружили, что это соотношение обратно пропорционально расстоянию от источников обсидиана. 

Экономист Дирдре МакКлоски приводит это как доказательство того, что стремление человека к обмену и получению прибыли всегда существовало.

«Если бы майя жили в экономике без выгоды, без прибыли, без рынка, им было бы все равно, насколько дорог обсидиан. Но... соотношение менялось обратно пропорционально расстоянию от источников обсидиана. Проявляя больше заботы при работе с более дорогим обсидианом, изготовители лезвий получали большую прибыль, как и проявляя меньше заботы с менее дорогим обсидианом».

Формальные рынки добавляют права собственности и юридическое обеспечение. Но они лишь направляют врожденные человеческие поведенческие черты, которые уже существовали, вопреки распространенному мнению, что капитализм «вызывает» потребительство.

Современная Япония (и некоторые части Азии) ярко иллюстрируют, как эта экономическая логика выглядит в крайних проявлениях.

Обычная улица Токио заполнена милыми и яркими капсульными автоматами Gachapon. Люди стекаются к ним в надежде получить редкий коллекционный предмет. 

Однако значительная часть покупателей на этих рынках — не чистые коллекционеры: многие стремятся к быстрой перепродаже. 

Возьмем, к примеру, последний феномен Labubu в Азии. Сообщается, что цены на перепродажу чрезвычайно популярной серии Pop Mart упали вдвое после того, как компания объявила об увеличении предложения. 

Есть также данные, что как минимум 40% потребителей покупают такие игрушки ради «потенциала роста стоимости».

Но если стремление к прибыли — доминирующий мотив для производства и продажи этих вещей, неудивительно, что дверь к гиперфинансизации неизбежно распахивается настежь.

Ожидаемо, первыми эту дверь выбивают крипто-предприниматели.

За последние несколько месяцев платформы, похожие на Gachapon, продемонстрировали растущее соответствие продукта рынку. Общая сумма, потраченная на платформах, таких как Courtyard, Collector Crypt, Phygitals и Emporium, выросла с $10.4 миллионов в январе до $61.1 миллионов в августе, согласно данным Memento Research.

В прошлом месяце был зафиксирован месячный максимум объема торгов — около ~$114 миллионов.

У этих платформ схожая бизнес-модель:

1. Платформы хранят в защищенном хранилище инвентарь профессионально оцененных коллекционных карточек (обычно Pokemon/бейсбол).
2. Карточки токенизируются в виде NFT.
3. Они продаются пользователям как случайные предметы Gachapon за стабильные монеты.
4. После раскрытия вы можете продать их обратно платформе по заранее определенной цене выкупа, основанной на застрахованной рыночной стоимости карточки, продать на вторичном рынке или выкупить физическую карточку из хранилища за комиссию.

Есть и исключения. Например, платформа Phygitals на Solana не обязательно имеет редкие карточки в наличии и полагается на закупку по принципу «дропшиппинга», если пользователь решает забрать карточку. В противном случае пользователям предлагается возврат средств.

«Это недостаток, потому что они на самом деле не владеют карточкой», — рассказал мне аналитик Memento Research zkayape. — «С другой стороны, у Collector Crypt редких карточек достаточно (на данный момент 759 эпических карточек) благодаря сильной закупке через Web2-каналы и связи. Они давно на рынке».

Расходы на Gachapon также напоминают структуру экономики с «китами» на всех четырех платформах.

Исследование Memento показывает, что на платформе Courtyard на Polygon 90.5% всех расходов приходится всего на 5.9% пользователей. На Collector Crypt на Solana 93% всех доходов от Gachapon поступает от 17.5% пользователей — около 50% пользователей потратили сумму выше «китового» порога в $1000.

Доходы однозначно формируются за счет трат на Gachapon, а не за счет торговли на вторичном рынке.

Насколько мне известно, эти платформы не используют проверяемый генератор случайных чисел, поэтому пользователи по-прежнему должны доверять, что платформы распределяют карточки согласно заявленным вероятностям уровней.

Волнует ли это пользователей?

Среднего потребителя реальных Gachapon или blind box это, конечно, не волнует. Я не знаю ни одного коллекционера blind box, который бы жаловался на непрозрачность этих продуктов. 

Финансовые спекулянты, однако, — это другой тип потребителей. Это те, кто живет в математике вероятностей «ожидаемой стоимости», стремясь оптимизировать каждый базисный пункт ради преимущества.

Платформы устроены так, чтобы выкупать карточки у пользователей по справедливой рыночной стоимости (чтобы пользователи продолжали «играть»), так что, по крайней мере, есть ограничение на финансовые потери.

Тем не менее, остается разрыв доверия. Проверяемая случайность и zero-knowledge proofs могли бы сделать розыгрыши Gachapon поддающимися аудиту, а не просто обещанными.

Получайте новости на свою почту. Изучайте рассылки Blockworks:

• The Breakdown : Расшифровка крипто и рынков. Ежедневно.
• 0xResearch : Альфа в вашем почтовом ящике. Думайте как аналитик.
• Empire : Крипто-новости и аналитика для начала дня.
• Forward Guidance : Пересечение крипто, макроэкономики и политики.
• The Drop : Приложения, игры, мемы и многое другое.
• Lightspeed : Всё о Solana.
• Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin.