Партнер a16z дал десятилетний совет основателям Web3: в новом цикле нужно следить только за тремя вещами

Chainfeeds Введение:

От потрясения от прочтения whitepaper Bitcoin, до product-market fit стейблкоинов, затем к пересечению Crypto и AI, а также советам для основателей.

Источник статьи:

Автор статьи:

Portal Labs

Мнение:

Portal Labs: Для Arianna отправной точкой в крипто стала не первая встреча с whitepaper Bitcoin более десяти лет назад, а именно потрясение от прочитанного. Но по-настоящему остаться в индустрии её заставили не мгновенные эмоции, а последующие годы личного опыта взлётов и падений. Она стала свидетелем рождения Bitcoin, расцвета DeFi, безумия NFT, а также сопутствующих пузырей и охлаждения рынка. Именно в ходе такого долгосрочного наблюдения у неё сформировалось чёткое понимание: криптоиндустрия никогда не развивается линейно, а движется волнами, где эмоции и капитал сменяют друг друга. Поэтому она сместила фокус с «предсказания следующего тренда» на «выявление тех, кто строит вопреки ветру». Её инвестиционный подход больше похож на следование: следовать за тем, что делают лучшие основатели. Когда сильнейшие основатели устремляются к стейблкоинам, капитал должен идти туда; когда топовые команды продолжают инвестировать в Crypto × AI или DePIN, новые зоны стоимости часто формируются именно там. Не сначала строить глобальные гипотезы, а потом искать проекты для подтверждения, а калибровать своё мировоззрение и распределение капитала по направлениям, куда движутся лидеры-инноваторы. Для китайских Web3-основателей и инвесторов с высоким капиталом эта методология гораздо практичнее, чем «предугадывание циклов». Для основателей период охлаждения — не оправдание, а фильтр: если в годы без аплодисментов продукт и стек продолжают развиваться, значит и направление, и команда выбраны верно; для аллокаторов важно оценивать не популярность темы, а может ли команда сохранять скорость, дисциплину и плотность миссии в сложные годы. Такой порядок — «узнать людей — смотреть на долгосрочное исполнение — затем обсуждать оценку» — гораздо лучше помогает пройти через бычьи и медвежьи рынки, чем любые краткосрочные нарративы. Сузим фокус до стейблкоинов. Оценка Arianna проста: они стали центром внимания не из-за новых спекулятивных историй, а потому что их реально используют с обеих сторон — потребители для трансграничных переводов и хеджирования валютных рисков; компании — для расчётов, переводов, управления дебиторкой и кредиторкой. Ключевой момент: за последние полтора года два инфраструктурных «клапана» — скорость и стоимость — наконец были открыты, и стейблкоины из воображаемой платёжной сети превратились в реальный расчётный слой. Это особенно актуально для китайских Web3-основателей и крупных инвесторов. Для команд, выходящих на зарубежные рынки, главная проблема часто не продукт, а движение капитала: как стабильно, дёшево и отслеживаемо отправлять деньги командам по разметке в Юго-Восточной Азии, операторам узлов в Африке, партнёрам по каналам в Латинской Америке; как позволить зарубежным клиентам платить без сложных корпоративных процедур; как управлять циклическими поступлениями в долларовой среде и контролировать валютные риски в национальной валюте. Ценность стейблкоинов — не в «монете», а в «рельсах». Когда вы стандартизируете ввод/вывод средств, верификацию личности, сверку, налоговые следы на одной аудируемой платформе, сложность кроссбордер-бизнеса значительно снижается. Интуиция Arianna: в краткосрочной перспективе будет много игроков, в долгосрочной — останутся лишь немногие стейблкоины с масштабом, доверием и экосистемой; далее пользовательский опыт станет абстрагированным, пользователи почти не будут ощущать конкретную монету, а на бэкенде «рельсы» автоматически обеспечат клиринг и расчёты. Это значит, что командам стоит больше думать о том, как сделать бизнес-процессы полностью «нативными для стейблкоинов», а не слепо выпускать новые токены. Arianna подчёркивает: суперциклы обычно не движимы одной технологией, а возникают при наложении нескольких трендов в одном временном окне. Сегодня самая очевидная комбинация — децентрализированные стимулы крипто, централизованные вычисления и жажда данных AI, плюс слой реальных ресурсов DePIN. Если перевести это на «практический язык» для китайских основателей: у нас есть уникальный долгосрочный опыт в аппаратных цепочках, производстве, развертывании и организации edge-узлов. Если с помощью стейблкоинов связать цепочку «вклад — измерение — оплата», стимулировать загрузку реальных данных и ресурсов в блокчейн, а затем упаковать их в стандартизированные продукты для AI (датасеты, разметка, пропускная способность, хранение, слоты для инференса), появляется шанс построить «платформу со стороны предложения». Это не токеномика из презентаций, а серьёзная операционная работа: определение метрик, антифрод, частота расчётов, разрешение споров, система репутации — всё должно быть инженерно реализовано. Другая важная линия — «аутентичность». Само существование deepfake-контента не страшно, страшна невозможность верификации. Проверяемые временные метки, пути генерации, подписи устройств, отслеживаемость действий — это «новые вода, электричество и газ» для будущего интернета контента и товаров. Для китайских команд, работающих с брендами за рубежом, вторичным рынком, люксовыми товарами — это ближайший источник роста. Делайте сложное, но правильное: пусть «верифицируемость» станет стандартом по умолчанию, а не платной опцией. Теперь к AI Agents: использовать кошелёк как систему разрешений, ограничивать бюджет, логи и контрагентов, строить реально работающих вертикальных агентов, а не иллюзорных «универсальных агентов» — вот путь к реальному применению.