Новое исследование Algorand Foundation: TVL может легко стать игрой

Команда токеномики Algorand Foundation опубликовала новое исследование, которое ставит под сомнение один из наиболее часто цитируемых показателей в криптовалютном пространстве: общая заблокированная стоимость (TVL). В отчете представлены самые веские доказательства того, что, несмотря на свое заметное присутствие на панелях мониторинга, новостных заголовках и профилях инвесторов, TVL не влияет на финансовые показатели токенов. Недавний анализ более 300 криптовалют (исключая биткоины и стейблкоины) за период 2023–2024 годов под руководством доктора Мэтью Бригиды, доцента финансов Политехнического института SUNY и главного экономиста Algorand Foundation, не нашел никаких доказательств того, что TVL предсказывает показатели токенов. Исследовательская группа еженедельно создавала портфели, сортировала токены по TVL и удерживала верхние 25% токенов, одновременно продавая нижние 25%, чтобы проверить, может ли портфель с высоким TVL за вычетом низкого TVL генерировать избыточную доходность (Alpha). Результаты показывают, что нет.