Standard Chartered заменяет Tesla на биткойн в тесте «Mag 7», обнаруживая более высокую доходность и меньшую волатильность

Standard Chartered создал гипотетическую версию технологического индекса "Великолепная семерка" под названием "Mag 7B" — с биткоином вместо Tesla — и обнаружил, что она имеет более высокую доходность и меньшую волатильность, чем оригинальный индекс Mag 7.

Биткоин "почти всегда" более коррелирован с Nasdaq, чем с золотом в краткосрочной перспективе, и эта корреляция приводит к идее, что биткоин может быть включен в корзину крупных технологических акций, написал Джеффри Кендрик, глобальный руководитель исследований цифровых активов в Standard Chartered Bank, в отчете в понедельник. "Если бы он был включен, это означало бы больше институциональных покупок, так как BTC выполнял бы несколько функций в портфелях инвесторов", — сказал Кендрик.

Оригинальный индекс Mag 7 включает акции Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta и Tesla. Гипотетический индекс Mag 7B Кендрика исключает Tesla — в настоящее время самого маленького члена индекса по рыночной капитализации — и заменяет его биткоином, чтобы проверить, следует ли считать биткоин технологической акцией, а также хеджем против рисков и проблем, с которыми сталкивается традиционная финансовая система.

Согласно странице цен The Block, рыночная капитализация биткоина на момент публикации составляет $1,7 трлн, что более чем вдвое превышает $800 млрд Tesla, согласно Yahoo Finance.

"Мы обнаружили, что Mag 7B имеет как более высокую доходность, так и меньшую волатильность, чем Mag 7", — сказал Кендрик. "Это предполагает, что инвесторы могут рассматривать BTC как хедж против традиционных финансов и как часть своей технологической аллокации. Действительно, по мере того как роль BTC в глобальных портфелях инвесторов становится устоявшейся, мы считаем, что наличие более чем одной функции принесет свежие капитальные вливания в актив. Это особенно верно, поскольку инвестиции в биткоин становятся более институционализированными."

Mag 7B против Mag 7

Кендрик сказал, что Mag 7B превзошел индекс Mag 7 примерно на 5% с декабря 2017 года, начиная с тогдашнего исторического максимума биткоина чуть ниже $20,000.

"Мы выбираем эту высокую отправную точку, а не более низкую, чтобы избежать предвзятости в нашем анализе, предоставляя BTC несправедливое преимущество с точки зрения доходности", — сказал он. Кендрик добавил, что Mag 7B обошел Mag 7 в пяти из последних семи лет, со среднегодовой доходностью примерно на 1% выше.

По словам Кендрика, прирост производительности от добавления биткоина был не только в доходности. Mag 7B также показал меньшую волатильность, чем Mag 7, в каждом году анализа, добавив, что в среднем он был почти на 2% менее волатильным. В сочетании с более высокой доходностью это дало Mag 7B более высокий информационный коэффициент: 1,13 против 1,04.

Информационный коэффициент измеряет избыточную доходность актива относительно его риска — чем выше коэффициент, тем эффективнее он генерирует доходность.

"Это предполагает, что портфели Mag 7 выиграли бы от включения BTC и исключения TSLA за последние семь лет", — сказал он.

Кендрик добавил, что включение биткоина было бы еще более выгодным в этом году. С момента запуска спотовых биткоин-ETF в начале 2024 года торговля биткоином стала такой же простой и экономичной, как и торговля другими акциями Mag 7, сказал он.

Кендрик также отметил изменение в том, как торгуется биткоин. С момента инаугурации президента Дональда Трампа в январе 2025 года поведение биткоина с учетом волатильности стало похоже на Nvidia — в то время как Tesla теперь торгуется больше как эфир, сказал он.

"Мы считаем, что BTC следует рассматривать как выполняющий несколько функций в портфелях инвесторов; это откроет возможность для еще большего институционального покупательского интереса", — сказал Кендрик.

Что касается прогноза на эту неделю, Кендрик сказал, что он выглядит позитивно для биткоина и криптовалют, поскольку рынки надеются на более мягкое объявление о тарифах в США 2 апреля. С Nasdaq, пережившим худший квартал с середины 2022 года, он ожидает некоторой ребалансировки портфелей, что может усилить покупки. "Более высокий Nasdaq будет означать более высокий биткоин. $90,000 в фокусе сейчас", — сказал Кендрик.

Биткоин в настоящее время торгуется около $88,300, acc