Разочарование биткоин-ETF? Импульс BTC останавливается из-за рыночных циклов

• Запуск ETF биткоина совпадает с 54-недельным пиком QQQ, что сигнализирует о потенциальном сдвиге на рынке.
• Отток ликвидности из мемкоинов и ETF консолидирует капитал обратно в биткоин.
• Левосторонний цикл может спровоцировать резкое падение BTC и продолжительные медвежьи тенденции.

Запуск спотовых ETF Bitcoin изначально приветствовался как крупный сдвиг в криптоиндустрии. Многие считали, что эти инвестиционные инструменты откроют значительный институциональный спрос, выведя Bitcoin на новые высоты.

Однако реальность оказалась иной. С 20 января 2024 года биткоин изо всех сил пытался сохранить восходящий импульс, что вызвало вопросы о том, не слишком ли рано рынок оценил совершенство.

Интересно, что исторические рыночные модели могут дать представление о текущей траектории биткоина. Аналитик Бенджамин Коуэн указал на сходство между показателями ETF биткоина и Nasdaq-100 ETF (QQQ), запущенного в 1999 году.

QQQ ETF достиг пика через 54 недели после своего создания, что совпадает с пиком биткоина через 54 недели после запуска ETF. Совпадение примечательно, особенно учитывая, что этот пик совпал с инаугурацией президента США, потенциальным макроэкономическим поворотным моментом.

Мания Memecoin истощает ликвидность биткоинов и ETF

Ключевой проблемой этого цикла стало распределение ликвидности. Рост популярности мемкойнов отнял капитал у биткоина и других устоявшихся активов. Многие розничные инвесторы поддались соблазну поверить в «суперцикл мемкойнов», но увидели, как большинство этих токенов рухнули.

Эта модель напоминает предыдущие спекулятивные пузыри, когда активы, вызванные ажиотажем, на какое-то время демонстрировали более высокую доходность, а затем стирали достигнутые результаты.

По теме: Гонка за право стать страной-обладателем Bitcoin: кто следующий после США?

Доминирование биткоина, которое выросло с 38% до 64%, демонстрирует, как капитал консолидируется обратно в BTC. Эта тенденция говорит о том, что инвесторы теряют доверие к альткоинам, выбирая вместо этого относительную стабильность биткоина.

Более того, роль ETF в этом цикле также стала предметом споров. Хотя они повышают доступность Bitcoin, они также вызывают опасения по поводу долгосрочной децентрализации и институционального контроля над предложением.

Отголоски 70-х? Сценарий «цикла с левым переводом» для биткоина

Исторические рыночные циклы дают еще один интересный ракурс. 1970-е годы, период высокой инфляции и экономической неопределенности, стали свидетелями двух левопереведенных рыночных циклов. Левопереведенный цикл происходит, когда пик рынка наступает рано, что приводит к длительным медвежьим условиям.

Если Bitcoin последует этой модели, мы можем увидеть резкое падение в Q1 2025, за которым последует временное облегчение ралли в Q2/Q3. Однако, если BTC вскоре упадет ниже $70 000, это может подтвердить лево-переведенный цикл.

По теме: Критик биткоина Питер Шифф называет стратегический резерв биткоина Трампа «фиктивным» и ставит под сомнение его реальное влияние

Более низкий максимум в последующем ралли может подготовить почву для рецессии в 2026 году. И наоборот, если биткоин сохранит поддержку выше $70 000, он все равно может достичь новых максимумов позже.

На момент публикации цена Bitcoin (BTC) составляла $86 034,03 , а объем торгов за 24 часа составил $50 823 451 453. Цена упала на 3,28% за последние 24 часа, но выросла на 0,75% за последнюю неделю. С оборотным предложением в 20 миллионов BTC его рыночная капитализация составляет $1,7 триллиона.