Корреляция с фондовым рынком тормозит рост биткоин-ETF от BlackRock

BlackRock переживает не лучшие времена со своим биткоин-ETF. Корреляция первой криптовалюты с фондовым рынком ставит под угрозу перспективы популярного инвестиционного продукта.

Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас (Eric Balchunas) указал на серьезные проблемы, с которыми сталкивается iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) от BlackRock. Несмотря на впечатляющий старт, фонд может не оправдать ожиданий инвесторов из-за тесной связи биткоина с динамикой акций.

Амбициозные планы vs суровая реальность

IBIT достиг отметки в $50 млрд всего за год, тогда ка Vanguard SP 500 ETF (VOO), одному из самых популярных биржевых фондов в мире, потребовалось шесть лет для достижения аналогичного результата. Однако для дальнейшего роста необходим существенный приток капитала и, что более важно, ослабление корреляции с фондовым рынком.

Впрочем, институциональные инвесторы пока не теряют интереса к продукту. Согласно отчетам 13F, которые должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) управляющие активами свыше $100 млн, у IBIT уже насчитывается 1 100 держателей. Это абсолютный рекорд для ETF первого года — предыдущий максимум составлял около 350 держателей.

«Для сравнения, у NUKZ, весьма успешного тематического ETF на ядерную энергетику, запущенного в один день с IBIT, всего 29 держателей. У большинства новичков их меньше десяти», — отметил Балчунас.

Крупные игроки не сдаются

IBIT остается крупнейшим биткоин-ETF, контролируя 2,98% от общего предложения первой криптовалюты. На прошлой неделе суверенный фонд Mubadala из Абу-Даби инвестировал $436 млн в ETF от BlackRock, став седьмым по величине держателем.

В четвертом квартале 2024 года активы под управлением биткоин-ETF утроились, достигнув $38 млрд. Однако в 2025 году наметился спад — на прошлой неделе зафиксирован первый в истории чистый отток средств в размере $585 млн. И пока эта тенденция сохраняется.

Недельное движение средств в биткоин-ETF США. Источник: SoSoValue