Аналитики считают, что переход Riot Platforms от майнинга биткоинов к центрам обработки данных ИИ является «обнадеживающим»

Riot Platforms (тикер RIOT), один из крупнейших публично торгуемых биткоин-майнеров, запускает формальный процесс оценки целесообразности направления примерно 600 мегаватт (МВт) оставшейся мощности на своем объекте в Корсикане, штат Техас, на использование в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.

Биткоин-майнеры все чаще диверсифицируют свои операции, выходя за рамки чистого криптомайнинга и переходя к размещению инфраструктуры для ИИ и HPC, и эта тенденция ускорилась после четвертого халвинга биткоина в апреле 2024 года.

Riot уже несколько месяцев ведет предварительные переговоры с потенциальными партнерами в области ИИ/HPC и теперь расширяет и ускоряет взаимодействие с потенциальными партнерами в этом секторе параллельно с этим анализом. В настоящее время компания использует 400 МВт мощности для майнинга биткоина в Корсикане и имеет до одного гигаватта общей мощности на объекте, одобренной Советом по надежности электроснабжения Техаса.

В рамках этого процесса Riot приостанавливает разработку ранее объявленного расширения майнинга биткоина на 600 МВт на объекте в Корсикане. В результате компания сокращает ранее объявленный рост общей мощности хешрейта и связанные с этим капитальные затраты на 2025 год и предоставит дополнительные обновления по мере продвижения этого процесса.

"Наше внимание всегда было сосредоточено на максимизации потенциала наших активов и обеспечении того, чтобы любое соглашение, в которое мы вступаем с контрагентом ИИ/HPC, было результатом информированного, тщательного процесса, который ставит интересы всех наших акционеров на первое место," - сказал генеральный директор Riot Джейсон Лес в пресс-релизе.

Ранее Riot ожидала завершить 2025 год с общей мощностью хешрейта в 46,7 EH/s, но теперь ожидает завершить год на уровне 38,4 EH/s. Капитальные затраты на объекте в Корсикане в этом году, как ожидается, будут сокращены на 245 миллионов долларов.

'Это объявление обнадеживает,' - говорит JPMorgan

Этот шаг "обнадеживает" и может стать началом "переоценочного пути" для Riot Platforms, по мнению аналитиков JPMorgan и Bernstein.

В прошлом месяце активист-инвестор Starboard Value, как сообщается, подтолкнул Riot к преобразованию некоторых из своих биткоин-майнинговых объектов в мощности для так называемых "гипермасштаберов". Гипермасштаберы управляют крупномасштабными дата-центрами, предназначенными для обработки огромных объемов вычислительной мощности и емкости хранения.

"Два из самых важных факторов при определении, может ли сайт для майнинга биткоина использоваться для рабочих нагрузок ИИ/HPC, это 1) масштаб и 2) расположение," - написали аналитики JPMorgan в записке для клиентов. "Наши проверки каналов показывают, что потенциальным партнерам по ИИ требуется как минимум 50 МВт мощности, а дата-центры, работающие с высокомонетизируемыми, низколатентными приложениями ИИ, должны находиться в пределах ~100 миль от крупного мегаполиса."

Пять биткоин-майнеров в покрытии JPMorgan владеют и управляют более чем 35 различными объектами на разных стадиях строительства, и восемь объектов находятся в пределах 100 миль от крупного города. Из них только два имеют мощность 500 МВт или более: объекты Riot в Корсикане и Рокдейле.

"Это объявление обнадеживает и является тем, за что мы выступали (чтобы более агрессивно исследовать возможность HPC в Корсикане) в течение нескольких месяцев," - написали они. JPMorgan имеет рейтинг "перевес" на акции RIOT с целевой ценой в 16 долларов.

"Стратегический сдвиг Riot в сторону ИИ на объекте в Корсикане может стать началом пути переоценки для компании," - написали аналитики Bernstein под руководством Гаутама Чхугани, отмечая, что Riot значительно отстала по сравнению с майнерами, ориентированными на ИИ, такими как CORZ в 2014 году. Riot упала на 34%, в то время как CORZ увеличилась на 308% в прошлом году. "Мы считаем, что эта рыночная тенденция должна измениться для Riot," - написали в Bernstein.

Bernstein считает, что акции RIOT торгуются "крайне дешево" на операционном бизнесе ($1,2 миллиона/МВт на общую

возможность пересмотра рейтинга, учитывая выделение мощности для ИИ. Компания имеет рейтинг "опережающий рынок" и целевую цену в $22 за акцию.

Акции Riot Platforms торговались на 3,7% ниже на момент публикации. Находясь на уровне около $12,90 за акцию, акции выросли примерно на 21% за последний год.