Стейблкоины делают доллар США глобальным — но на сколько долго?

С введением в действие Регламента Европейского Союза о рынках криптоактивов и приходом в США про-криптовалютных политиков, эксперты утверждают, что индустрию стейблкоинов ждет виртуальное возрождение, согласно обсуждению на конференции Emergence, организованной The Block, в пятницу. 

«Вы увидите гораздо больше фрагментации на рынке, учитывая, что это происходит», — сказал Вишал Гупта, основатель True Exchange и бывший руководитель USDC в Circle, во время панели «Являются ли стейблкоины ключом к массовому принятию?». «Вы увидите не только два стейблкоина, которые имеют значение, вы увидите их распространение», — добавил он, имея в виду ведущие стейблкоины по рыночной капитализации USDT и USDC. 

Эту точку зрения поддержал Кевин Тарайил, руководитель специальных проектов в Celo Foundation, который отметил, что теперь, когда инфраструктура готова, запуск стейблкоинов стал таким же простым, как запуск мемкоина на Pump.fun, произойдет взрыв «региональных стейблкоинов» для поддержки местных валют. 

Начальные признаки этого уже наблюдаются на блокчейне Celo с проектами, такими как децентрализованная платформа стейблкоинов Mento, сказал Тарайил. В настоящее время Mento поддерживает такие активы, как cREAL, привязанный к бразильскому реалу, и eXOF, связанный с франком CFA, используемым в 14 странах Африки.

«Так что такие случаи использования, которые мы строим, на самом деле позволяют создать более разнообразную и более устойчивую экосистему стейблкоинов», — сказал Тарайил. 

Эдуардо Моррисон, бывший руководитель Binance и основатель Schuman Financial, отметил, что его фирма особенно заинтересована в токенизации евро, учитывая четкие правила ЕС в отношении стейблкоинов. В частности, он считает, что существует неиспользованный потенциал в соединении различных трансграничных коридоров для корпоративных платежей между такими регионами, как Латинская Америка, Африка и Ближний Восток, в связи с европейским рынком.

Доминирование доллара

На сегодняшний день индустрия стейблкоинов доминирует токенами, номинированными в долларах США, независимо от того, находятся ли их эмитенты в США, как Circle и Tether, соответственно. Это было благословением и проклятием для индустрии и глобальной пользовательской базы, утверждали участники панели. 

С одной стороны, доступ к банковскому счету, номинированному в долларах США, раньше был «символом статуса» для людей, живущих в развивающихся странах, сказала соучредитель Gnosis Фридерике Эрнст на Emergence. Стейблкоины помогли демократизировать доступ к доллару, и становится обычным делом для людей, живущих в странах с ускоряющейся инфляцией, хранить свои сбережения в таких активах, как USDT. 

«Стейблкоины не являются в первую очередь продуктом для глобального севера», — сказала Эрнст, добавив, что для западных людей, таких как она, часто проще просто иметь банковский счет и отправлять деньги через банковский перевод, что является роскошью, к которой не все в мире имеют доступ. 

«Мы можем дать каждому долларовый счет», — сказала Эрнст. «Нет необходимости ограничивать это для людей.»

Фактически, часть причины, по которой избранный президент Дональд Трамп пообещал принять регулирование стейблкоинов, заключается в том, что стейблкоины помогают поддерживать гегемонию доллара. 

Однако Эрнст возразила против идеи, что эмитенты стейблкоинов должны сосредоточиться на долларе США. Она утверждала, что «нет причин, по которым мировое население должно вести свою экономику в долларах США» по простой причине, что денежно-кредитная политика США устанавливается «для 400 миллионов граждан США, а не для 7,6 миллиарда других людей в мире.

«Нет причин, по которым кенийский фермер должен вести бизнес в долларах США, продавая свои кофейные зерна египетскому торговцу», — сказала Эрнст. 

Криптографические эксперименты

Это особенно актуально, учитывая, что с криптовалютой теперь существует почти бесконечное количество способов создания валюты. Эрнст намекнул на проект, над которым работает Gnosis, под названием Circles, который должен «переосмыслить» то, как «работают деньги», позволяя людям создавать свои собственные валюты и экономики. По словам Эрнста, Circles дебютирует в начале следующего года.

«Мы живем в технологическую эпоху, когда криптография позволяет выпускать деньги на личном уровне», — сказала она. 

Действительно, Тарайил из Celo отметил, что вскоре может наступить время, когда DAO будут выпускать свои собственные стейблкоины. Это сопряжено с собственными проблемами, потому что в мире, где каждая компания или организация может запускать свои собственные деньги, будет становиться все труднее различать безопасные и небезопасные токены, добавил он. 

Хотя сегодня существует много алгоритмических стейблкоинов, которые, кажется, находятся на безопасной основе, таких как токен dai от MakerDAO, одной из крупнейших ошибок криптоиндустрии был крах TerraUSD, который должен был поддерживаться свободно плавающим сестринским токеном через алгоритм. 

«Вы переобеспечены только до тех пор, пока не окажетесь недообеспечены», — сказал Гупта. «В лучшем случае алгоритмический стейблкоин стоит доллар. В худшем случае он не стоит доллара.»

Независимо от того, сосредоточатся ли будущие эмитенты стейблкоинов на долларе США или других фиатных валютах, будут ли они децентрализованными организациями с собственной корпоративной валютой или отдельными людьми, выпускающими «личные деньги», будут ли они полностью обеспечены или алгоритмическими, все участники панели согласились в одном: CBDC в долларах США не появится. 

«Никто не захочет его использовать», — сказал Гупта.