Базовый индекс потребительских цен за август превзошел ожидания, и мечта ФРС о резком снижении процентной ставки была разрушена

Данные по индексу потребительских цен (CPI), опубликованные в среду, показали, что годовой уровень необработанного CPI в США в августе составил 2,5%, что ниже ожидаемых 2,6% и предыдущего значения 2,90%, что стало пятым месяцем подряд снижения и самым низким уровнем с февраля 2021 года. Месячный уровень необработанного CPI в августе составил 0,2%, что соответствует ожиданиям и предыдущему значению.

Годовой уровень необработанного базового CPI в августе составил 3,2%, что соответствует ожиданиям и предыдущему значению, после снижения в течение четырех месяцев подряд. Месячный уровень базового CPI составил 0,3%, что выше ожидаемого и предыдущего значения 0,20%.

Трейдеры сократили свои ставки на снижение процентных ставок ФРС, ожидая, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе и в общей сложности на 100 базисных пунктов в этом году.

После публикации данных спотовая цена на золото в краткосрочной перспективе упала и опустилась ниже $2,510. Индекс доллара США в краткосрочной перспективе вырос, с накопленным увеличением более чем на 30 пунктов, и валюты, не относящиеся к доллару США, упали по всему спектру.

Данные Bitget показали, что Биткойн кратковременно упал до $56,265, прежде чем восстановиться.

Согласно институциональному анализу, данные по базовой инфляции в США, превышающие ожидания, станут проблемой для снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в следующую среду. Сейчас внимание сосредоточено на месячном уровне базовой инфляции, который, как правило, увеличивает опасения по поводу устойчивой инфляции. Члены FOMC, обеспокоенные слишком быстрым или решительным изменением денежно-кредитной политики, безусловно, будут решительно против снижения ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе. Как и ожидалось, расходы на жилье являются виновником. Индекс жилья вырос на 0,5%, что Бюро статистики труда США назвало "основным фактором роста всех проектов".

Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers, сказал, что эти данные по базовой инфляции, превышающие ожидания, не то, что трейдеры хотели увидеть. Он подчеркнул, что это второй раз подряд, когда данные по затратам на труд превышают ожидания, и фактические средние почасовые и недельные заработки выросли больше, чем ожидалось.

Согласно Informa Global Markets, именно более высокий, чем ожидалось, месячный уровень базовой инфляции подтолкнул USD/JPY с 141,80 до 142,35. Данные поддерживают снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующей неделе и должны исключить более значительное снижение на 50 базисных пунктов.

Нил Биррелл, главный инвестиционный директор Premier Miton Investors, прокомментировал отчет по CPI в США, сказав, что вероятность снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов на следующей неделе "сильно пострадала от этого числа, но это недостаточно, чтобы полностью остановить ФРС от снижения ставок".

Дэвид Келли из JPMorgan Asset Management сказал, что сегодняшний отчет был больше "шумом, чем новостью", потому что базовые данные в этом месяце были немного выше ожиданий. Он добавил, что инфляция снизилась до "комнатной температуры", что говорит о том, что нет "значительных" проблем с инфляцией.

Шон Осборн, стратег Scotiabank, прокомментировал данные по CPI в США, отметив, что волатильность между процентными ставками после публикации данных казалась "немного чрезмерной", но это может быть своего рода коррекция ночного ценового действия после дебатов президента США, когда фиксированный доход вырос, а доллар США упал.

Судя по сегодняшним данным, есть материал для политических кампаний как республиканцев, так и демократов. Харрис может утверждать, что большая антиинфляционная тема остается в силе, и она определила жилье как ключевую область для вмешательства. Между тем, Трамп может сосредоточиться на данных по базовой инфляции как напоминание о том, что инфляция остается выше, чем хотелось бы ФРС, — и он также может подчеркнуть расходы на жилье.

С учетом того, что ожидания мягкой политики уже учтены, ставки "вряд ли покажут значительное повышение от этого отчета", сказал Флориан Иелпо из Lombard Odier Investment Ma

управление. «Мы можем наблюдать период консолидации реальных ставок перед заседанием ФРС на следующей неделе. Акции могут обрести некоторую уверенность на фоне ожиданий дальнейшего восстановления прибыли, хотя снижение цен на продукцию в обрабатывающей промышленности не следует игнорировать, и негативные эффекты дисконтирования могут оказывать давление на акции.»