FOMC｜UBS acredita que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas em outubro

O UBS prevê que a reunião do FOMC em outubro manterá a faixa-alvo da taxa dos Federal Funds inalterada por 10 votos a 2, e que o presidente Warsh transmitirá uma orientação hawkish de que "ainda há mais trabalho a ser feito". No cenário base, espera-se aumentos de 25 pontos-base em dezembro e janeiro do ano seguinte, sendo a decisão de outubro motivada pela proximidade das eleições de meio de mandato e pela persistência da inflação em torno de 3% convergindo lentamente para 2%, e não por superaquecimento econômico. No lado do crescimento, os estímulos fiscais originados pela legislação "grande e bela" (como cerca de 5,8 bilhões de dólares em devoluções fiscais) superam os impactos negativos dos preços de energia; porém, em 2027, o impulso fiscal deverá passar de +0,3pp para -0,2pp. O investimento em capital de IA constituirá o núcleo da expansão, enquanto forças contrárias, como a postergação de projetos locais, introduzem riscos de queda. Ao mesmo tempo, a alta dos juros eleva as despesas líquidas com juros, podendo fazer com que o déficit no ano fiscal de 2029 atinja 6,9%.Dados recentes indicam fraqueza significativa no setor habitacional e uma disparada no subíndice de preços de produção industrial, atingindo o maior patamar desde julho de 2022. O UBS projeta que o PIB real do terceiro trimestre cresça 3,6% em termos anualizados ajustados sazonalmente, com a inflação do núcleo do PCE em 3,2% em 2026 e recuando para 2,5% em 2027.Conteúdo completo disponível no link abaixo