Versão atualizada 2 - Com a consolidação do setor em andamento, a Ares Capital finaliza acordo de aquisição da MFIC da Apollo por US$ 2,6 bilhões

Inclui declarações de executivos, detalhes da transação e informações de contexto do setor no parágrafo 4

Reuters, 27 de outubro - Ares Capital (ARCC.O) anunciou nesta terça-feira que irá adquirir a MidCap Financial Investment Corp (MFIC.O), controlada pela Apollo, em uma transação de US$ 2,6 bilhões em dinheiro e ações, intensificando ainda mais a tendência de consolidação entre os fundos de crédito privado listados.

Esta aquisição irá consolidar a posição da Ares Capital nos empréstimos diretos para empresas de médio porte, além de ampliar sua carteira para mais de 800 empresas de diversos setores e investidores institucionais.

Os acionistas da MidCap receberão US$ 10,88 por ação totalmente diluída, compostos por aproximadamente US$ 1,21 em dinheiro e US$ 9,67 em ações da Ares Capital.

Esta oferta representa um prêmio superior a 30% em relação ao preço de fechamento da MidCap na segunda-feira. As ações da MidCap dispararam mais de 24%.

BlackRock TCP Capital (TCPC.O), Investcorp Credit Management BDC (ICMB.O) e WhiteHorse Finance (WHF.O) já declararam este ano que estão avaliando opções estratégicas, indicando que o ritmo de consolidação dos fundos de crédito privado listados pode acelerar.

Devido a dúvidas dos investidores quanto à qualidade dos empréstimos concedidos por esses fundos, eles estão sendo negociados a preços (link) significativamente abaixo do valor patrimonial líquido.

O CEO da Ares Capital, Kort Schnabel, afirmou que, com esta aquisição, a Ares Capital irá incorporar três das maiores companhias de desenvolvimento de negócios (BDCs) ainda em operação desde seu IPO em 2004, acrescentando que a empresa está pronta para aproveitar novas oportunidades à medida que surgirem.

“Sempre aproveitamos períodos de volatilidade e turbulência no mercado para criar oportunidades de investimento diferenciadas para os acionistas, ao mesmo tempo em que expandimos nossa escala,” completou Schnabel.

Em valor de mercado, a Ares Capital é a maior BDC listada — esse tipo de instrumento permite aos investidores acesso a uma carteira diversificada de ativos de crédito privado.

“A ARCC tem um histórico de adquirir carteiras de BDCs em dificuldade a preços abaixo do valor patrimonial líquido (NAV), como foi o caso da Allied Capital e American Capital, e vemos a operação com a MFIC como semelhante a estas,” comentou o analista Kenneth Lee, do RBC.

Para a Apollo, a transação marca mais um passo importante no seu processo de otimização do portfólio de veículos de investimento de capital aberto.

A previsão é que a transação seja concluída no primeiro semestre de 2027 e aumente o lucro por ação principal da Ares Capital.

O Wells Fargo atua como assessor da Ares Capital e fornecerá US$ 750 milhões em financiamento para a operação. A Moelis & Company atua como consultora do comitê especial da MidCap.

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