Citi e BCA rebaixam a classificação dos ativos brasileiros após o retorno de Lula

Reuters, 27 de outubro - O Citi e a BCA Research rebaixaram a classificação dos ativos brasileiros após a vitória eleitoral de Lula da Silva (link), citando que, à medida que os investidores reavaliam as perspectivas do novo governo quanto à disciplina fiscal e reformas estruturais, o perfil de risco-retorno de ações, títulos e moedas piorou.

Esta avaliação reflete uma ampla mudança no sentimento dos investidores, e estrategistas alertam que, apesar das limitações impostas por um Congresso mais conservador, uma política fiscal mais flexível, o agravamento da dívida pública e o ritmo mais lento das reformas para impulsionar o crescimento econômico podem pressionar o mercado brasileiro.

Os detalhes são os seguintes:

• Na segunda-feira, após a vitória de Lula, o Citi liquidou suas posições compradas no Brasil, retirou a recomendação de “overweight” para ações brasileiras e encerrou as posições longas no real BRL=

• “Apesar de os preços provavelmente caírem abaixo do valor justo, o mercado já estava em tendência de alta antes disso, o que pode levar a uma queda excessiva. Diante do resultado da eleição, encerramos as posições de risco no Brasil”, disse o Citi

• Na segunda-feira, os ativos brasileiros despencaram, o real BRL= caiu mais de 11% em relação ao dólar e o índice de referência Bovespa .BVSP despencou 13,9%, registrando a maior queda diária desde março de 2020

• Os investidores esperam que as operações apostando na mudança de governo (link) sejam gradualmente encerradas

• Na segunda-feira, a BCA Research rebaixou a classificação do Brasil em relação aos mercados emergentes, dizendo que a vitória de Lula “encerrou a perspectiva de melhorias estruturais nas finanças públicas e no crescimento potencial do Brasil sob um governo ortodoxo”

• A BCA reduziu a classificação das ações brasileiras de “neutra” para “underweight”, citando aumento do risco de inadimplência, perspectivas de crescimento fracas e pressão inflacionária decorrente da desvalorização cambial

• A instituição também reduziu a classificação dos títulos em moeda local e do crédito soberano do Brasil de “overweight” para “underweight”, alertando para o agravamento do quadro da dívida

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