40 bilhões de dólares para comprar GPU! Musk afirma que o financiamento fora de balanço da SpaceX (SPCX.US) foi concretizado e critica que a "nova nuvem" terá competição feroz

Segundo o aplicativo Zhihui Caijing, Elon Musk afirmou que a SpaceX (SPCX.US) concluiu uma operação de dívida de 40 bilhões de dólares destinada à compra de chips para sustentar sua estratégia de inteligência artificial (IA).

Musk publicou na plataforma X sobre esse financiamento fora de balanço, ressaltando que, graças ao seu rating de crédito de grau de investimento e à receita proveniente de seu negócio de satélites Starlink e de lançamentos de foguetes, a SpaceX finalmente concluiu esse financiamento por dívida para pagar os custos dos processadores gráficos (GPU) da Nvidia (NVDA.US). Ao enfatizar a diversificação dos negócios da SpaceX, Musk tentou diferenciar a empresa dos chamados “neoclouds” — empresas que vendem computação de alto desempenho para companhias de tecnologia. Nas últimas duas semanas, essas empresas de computação em nuvem estiveram sob intensa pressão do mercado devido ao alto endividamento e dúvidas quanto à demanda futura.

“Nas últimas semanas, o mercado de dívida praticamente fechou todos os canais de financiamento para empresas que não conseguem se sustentar independentemente de centros de dados de IA,” disse Musk no post, “Mais de 200 neoclouds enfrentarão grande liquidação e consolidação, e pouquíssimas sobreviverão.” Em seguida, ele afirmou que a SpaceX não irá adquirir nenhuma neocloud, considerando tal movimento “totalmente sem sentido”.

A partir da postagem de Musk no último domingo, ainda não está claro exatamente a que ele se referia ao dizer que o negócio estava “fechado”, nem se há consenso entre os investidores sobre o preço da dívida.

SpaceX também não está completamente imune às crescentes preocupações do mercado em torno da infraestrutura de IA. Conforme reportado na última sexta-feira, as discussões sobre a precificação final da estrutura fora de balanço para esse financiamento de 40 bilhões de dólares em chips estão atualmente travadas devido à volatilidade do segmento de neoclouds.

Fontes informaram que banqueiros liderados pelo Goldman Sachs Group estão em negociações com investidores liderados pela Apollo Global Management sobre essa estrutura, sendo que a Atlas SP, apoiada pela Apollo, planeja gerenciar o veículo. Fontes, que pediram anonimato devido à natureza privada das discussões, também disseram que a Pacific Investment Management Company (PIMCO) chegou a considerar participar do investimento. Segundo as mesmas fontes, a dívida deverá ser emitida na forma de uma oferta privada chamada 144a.

Com essa nova estrutura, a SpaceX evitará repetir o fracasso da tentativa de financiamento da startup de IA xAI de Musk no ano passado. Naquela ocasião, uma entidade buscou levantar até 20 bilhões de dólares em dívida fora de balanço usando um acordo de venda e arrendamento posterior com a Valor Equity Partners. Contudo, de acordo com o último relatório financeiro da SpaceX, após a operação ser considerada um “sale-leaseback que não cumpre os critérios de venda”, a SpaceX acabou incluindo cerca de 13 bilhões de dólares em dívidas em seu balanço.

Antes deste financiamento, a SpaceX divulgou um sólido balanço do terceiro trimestre, com seu departamento de IA registrando lucro pela primeira vez. O segmento tem impulsionado o crescimento da receita ao vender cada vez mais o poder computacional de seu data center em Memphis para laboratórios de IA externos e provedores de cloud hyperscale.

Na teleconferência de resultados da SpaceX, o diretor financeiro Bret Johnson afirmou que a empresa está discutindo mais rodadas de financiamento com credores.

“Temos plena convicção de que seremos capazes de fazer isso de forma muito disciplinada e, ao mesmo tempo, manter nosso status de grau de investimento ao longo do processo,” destacou, referindo-se à classificação de crédito da empresa.