Apesar dos índices das ações dos EUA estarem em alta, o público americano está cada vez mais ansioso: confiança do consumidor cai para o menor nível em cinco meses enquanto as expectativas de inflação sobem pelo segundo mês consecutivo.
O índice final de confiança do consumidor da Universidade de Michigan para outubro foi registrado em 48, atingindo o menor nível em cinco meses, mas superando as expectativas do mercado. As expectativas de inflação dos consumidores para o próximo ano subiram para 4,7% e as expectativas de inflação de longo prazo para os próximos cinco a dez anos aumentaram para 3,5%, ambos os valores mais altos desde maio deste ano e marcando o segundo mês consecutivo de alta. Enquanto o índice total de retorno do S&P 500 atingiu níveis históricos, a confiança do consumidor americano permanece próxima dos mínimos históricos, ampliando ainda mais a divergência entre os dois indicadores para um valor recorde.
A confiança dos consumidores norte-americanos enfraqueceu ainda mais sob a pressão contínua da inflação, enquanto as expectativas inflacionárias aumentaram conjuntamente, ampliando a diferença entre o sentimento econômico de Wall Street e do público em geral para níveis históricos extremos.
O índice final de confiança do consumidor da Universidade de Michigan em outubro registrou 48, uma ligeira queda em relação aos 48,1 de setembro, tocando o menor patamar em cinco meses. Ainda assim, esse resultado final ficou acima do valor preliminar e superou as expectativas de todos os economistas consultados pela Bloomberg.
A expectativa de inflação dos consumidores para os próximos doze meses subiu de 4,6% para 4,7%, enquanto, para os próximos cinco a dez anos, a expectativa de inflação de longo prazo subiu de 3,4% para 3,5%. Ambos os indicadores atingiram os níveis mais altos desde maio deste ano e subiram pelo segundo mês consecutivo.
A diretora da pesquisa da Universidade de Michigan, Joanne Hsu, afirmou: "Após cinco anos de inflação persistindo acima do objetivo, tanto as expectativas de inflação de curto quanto de longo prazo aumentaram nos últimos meses, o que traz o risco de que as expectativas inflacionárias possam se tornar cada vez mais arraigadas."
Enquanto isso, o índice de retorno total do S&P 500 atingiu máximos históricos, enquanto a confiança dos consumidores permanece próxima dos níveis mais baixos já registrados, ampliando ao extremo o descompasso entre ambos.
Preços altos corroem padrão de vida, preocupação bipartidária se espalha
A pesquisa mostrou que, pelo quarto mês consecutivo, cresce o número de consumidores que mencionam espontaneamente que os preços altos estão prejudicando sua situação financeira pessoal – em outubro, essa proporção chegou a 56%, uma alta significativa em relação aos 45% de janeiro deste ano.
Essa tendência se manifesta em todos os grupos políticos, sendo o crescimento percentual entre eleitores do Partido Republicano o mais expressivo. Em contraste, o grupo de consumidores mais ricos teve pouca variação em sua percepção do peso dos preços altos desde janeiro.
O preço da gasolina é uma das principais fontes de preocupação inflacionária – mais de 40% dos entrevistados citaram voluntariamente o preço dos combustíveis, sem nenhum direcionamento, enquanto o preço nas bombas se mantém acima de quatro dólares por galão.
Hsu destacou: "Todos os consumidores, independentemente da inclinação política, concordam que, no próximo ano, o risco da inflação para a economia será muito maior do que o do desemprego."
Do ponto de vista político, em outubro, a confiança dos eleitores democratas e republicanos apresentou uma leve recuperação, mas entre os eleitores independentes, a confiança caiu pelo terceiro mês consecutivo. O subíndice de expectativas dos consumidores apresentou melhora pela primeira vez desde julho.
Intenção de compra de bens duráveis cai ao nível mais baixo da história, pressão dos juros se intensifica
O subíndice de condições atuais caiu ao segundo menor valor histórico, sendo que o índice das condições para compra de bens duráveis despencou 18% em um único mês, atingindo o valor mais baixo já registrado, devido principalmente ao aumento das taxas de juros e preocupações crescentes com o poder de compra.
Cerca de 70% dos consumidores esperam que os juros continuem subindo no próximo ano, a maior proporção em mais de três anos.
As taxas elevadas de hipoteca continuam a desestimular o desejo de compra de imóveis e de grandes bens de consumo. Nos últimos meses, os aumentos de preços têm superado persistentemente o avanço dos salários, pressionando ainda mais os orçamentos familiares. Os dados divulgados na semana passada também mostraram que, em setembro, o aumento dos preços ao consumidor atingiu o maior nível em cinco meses.
Divisão entre Wall Street e a população comum atinge nível extremo
O destaque mais notável da atual divergência estrutural talvez não seja a partir dos próprios dados, mas sim do contraste marcante entre o mercado e a população. O índice de retorno total do S&P 500 está em máximas históricas, enquanto o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan se aproxima de níveis historicamente baixos — com o subíndice de condições atuais caindo ao segundo menor valor histórico, 44,7.
A confiança do consumidor caiu cerca de 10% em relação ao ano passado e registrou queda de aproximadamente 15% em relação ao pico deste ano, atingido em fevereiro. Essa divergência reflete duas narrativas econômicas completamente distintas:
O mercado de ações segue em alta, impulsionado pelo crescimento dos lucros corporativos, pela concentração nas ações de tecnologia e pelo otimismo dos investidores; enquanto as famílias comuns permanecem aprisionadas pela combinação de preços elevados, juros altos e erosão do poder de compra. Historicamente, uma divergência tão extrema entre o mercado acionista e a confiança do consumidor é algo raro.
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