A demanda por seguros de vida sustenta os títulos japoneses de longo prazo, com oscilações nas faixas de rendimento.

⑴ Os títulos públicos japoneses de 30 e 40 anos apresentaram estabilidade nesta quarta-feira, com as seguradoras de vida satisfeitas com os níveis atuais de rendimento, tornando-se a principal força de sustentação no extremo longo.⑵ Dados anteriores da Associação de Valores Mobiliários do Japão mostram que, em setembro, as seguradoras de vida tiveram uma compra líquida de títulos de prazo ultra-longo superior a 500 bilhões de ienes, marcando o quarto mês consecutivo de compras líquidas.⑶ Um responsável pelo planejamento de investimentos de uma grande seguradora de vida japonesa afirmou que o rendimento dos títulos japoneses de 30 anos em torno de 4% é bastante atraente e, mesmo que o rendimento suba ainda mais ou permaneça nesse patamar, continuará disposto a comprar.⑷ Esse responsável também declarou que não reconhece os lances fortes no leilão dos títulos de 20 anos do dia anterior e não aprova uma queda nos rendimentos dos títulos de longo prazo.⑸ A instituição administra cerca de 49 trilhões de ienes em ativos e recentemente comprou títulos de 30 anos quando o rendimento atingiu cerca de 4,2%, transferindo continuamente parte dos lucros realizados em ações japonesas para títulos públicos japoneses.⑹ O responsável prevê que o Banco Central do Japão aumentará os juros em dezembro e março do próximo ano, com a expectativa de mercado para um aumento em dezembro ainda acima de 80%.⑺ Os futuros dos títulos mantiveram oscilações estreitas ao longo do dia, e os resultados das operações regulares de compra do Banco Central do Japão ficaram basicamente dentro do esperado, sem oferecer uma direção clara.⑻ Os títulos de 20 anos ganharam força no início da manhã, mas enfraqueceram depois, com os rendimentos recuperando ligeiramente; os títulos de 30 anos chegaram a cair cerca de 2 pontos base, aproximando-se de 3,92%, e os de 40 anos também tiveram recuo modesto.⑼ As variações de rendimento nos títulos de curto prazo foram limitadas, com os de 2 anos subindo levemente, os de 10 anos caindo marginalmente e mudanças mínimas na curva de rendimento como um todo.⑽ No futuro, a atenção se volta para a reunião de política monetária do Banco Central do Japão no final de outubro e o anúncio do plano de compras de títulos de novembro; a estrutura de oferta e demanda nos prazos ultra-longos e a demanda de alocação das seguradoras de vida continuam sendo variáveis-chave para a direção dos rendimentos.