Investidores japoneses venderam líquidos títulos estrangeiros por dois meses consecutivos, e o volume de saída deste ano atingiu o maior nível desde 2022.

智通财经2026/10/08 05:36

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(1) Em setembro, investidores japoneses tornaram-se, pelo segundo mês consecutivo, vendedores líquidos de títulos estrangeiros, devido ao aumento dos custos de empréstimo nos EUA e Europa, além do rendimento doméstico cada vez mais atrativo no Japão, levando-os a retirar investimentos do mercado de títulos internacional. (2) Dados do Ministério das Finanças do Japão divulgados nesta terça-feira mostram que, no mês passado, investidores japoneses venderam líquidos 969 bilhões de ienes (US$ 6,13 bilhões) em títulos estrangeiros, abaixo do volume líquido vendido de 1,16 trilhões de ienes no mês anterior. Dentre eles, foram vendidos líquidos 1,43 trilhões de ienes em títulos de dívida estrangeira de longo prazo, atingindo o maior valor em seis meses. Ao mesmo tempo, houve compra de cerca de 457 bilhões de ienes em papéis de curto prazo. (3) O aumento das taxas de juros no Japão está começando a atrair parte do robusto investimento externo de volta ao país, um sinal de mudança significativa nos fluxos globais de capital. Neste ano, investidores japoneses venderam líquidos aproximadamente 5,08 trilhões de ienes em títulos internacionais, atingindo o volume mais alto desde 2022. Essa saída de capital pode sustentar a taxa de câmbio do iene e pressionar o mercado de títulos, historicamente dominado por compradores japoneses. (4) O aumento nos custos de energia intensificou preocupações inflacionárias, levando o Federal Reserve dos EUA e o Banco Central Europeu a elevar as taxas de juros em setembro, e trazendo ainda mais pressão aos mercados globais de títulos. No início desta semana, o rendimento dos títulos japoneses de 10 anos atingiu 3,122%, o maior nível em 30 anos, ampliando a atratividade dos títulos domésticos. (5) Em setembro, o Bank of Japan liderou o movimento de vendas de títulos estrangeiros de longo prazo, com vendas líquidas de 2,49 trilhões de ienes, o maior valor em sete meses. Companhias de seguros de vida e administradoras de fundos de investimento também registraram vendas líquidas de 288,6 bilhões de ienes e 200,1 bilhões de ienes, respectivamente. No entanto, contas fiduciárias compraram líquidos 1,2 trilhão de ienes em títulos estrangeiros de longo prazo, destacando a diversidade de estratégias entre investidores institucionais japoneses. (6) Outro relatório do Bank of Japan mostra que, nos primeiros oito meses deste ano, investidores japoneses venderam líquidos 4,74 trilhões de ienes em títulos do governo americano, enquanto compraram líquidos 355,85 bilhões de ienes em títulos europeus. Dentro da Europa, os japoneses compraram líquidos 329,82 bilhões de ienes em títulos italianos, ao mesmo tempo em que venderam líquidos 208,59 bilhões de ienes em títulos franceses e 94,25 bilhões de ienes em títulos alemães.

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