SK hynix desmembra Solidigm para IPO nos EUA: Goldman Sachs e Morgan Stanley lideram subscrição, captação de bilhões de dólares foca em armazenamento para IA
A SK Hynix definiu o grupo de bancos responsáveis pelo IPO de sua subsidiária de NAND flash, Solidigm, nos EUA, escolhendo Goldman Sachs e Morgan Stanley como líderes. A previsão de captação é de cerca de 10 bilhões de dólares. Esta é a primeira vez que a SK Hynix traça um caminho de operação de capital independente para esse ativo desde a aquisição dos negócios de NAND e SSD da Intel e a criação da Solidigm.
Em 7 de outubro, segundo a Bloomberg, a SK Hynix escolheu o Goldman Sachs e o Morgan Stanley como principais coordenadores globais do IPO da Solidigm na bolsa norte-americana, negociação que poderá levantar cerca de 10 mil milhões de dólares. Este movimento acontece após a própria SK Hynix ter entrado na Nasdaq em julho deste ano, num recorde de 26,5 mil milhões de dólares, sendo esta a segunda vez que o gigante coreano dos semicondutores leva ativos ao mercado aberto dos EUA.
Esta cisão significa que a Solidigm será avaliada de forma independente no mercado americano, com um foco nas necessidades de armazenamento empresarial impulsionadas por IA, oferecendo aos investidores uma nova referência cotada para observar o desempenho do negócio de NAND.
Num contexto de valorização dos preços do NAND e crescente procura por armazenamento empresarial nos data centers de IA, o IPO independente da Solidigm torna-se o mais recente passo no avanço da securitização de ativos de armazenamento.
A SK Hynix já havia concluído a aquisição dos negócios de NAND e SSD da Intel e criado a subsidiária Solidigm, mas nunca tinha esclarecido a estratégia de capitalização da nova empresa. Ao selecionar o Goldman Sachs e o Morgan Stanley como principais bancos e impulsionar o seu IPO nos Estados Unidos, a SK Hynix sinaliza oficialmente a entrada do negócio de NAND no mercado aberto.
A lógica central por trás do IPO independente da Solidigm é buscar uma valorização superior como empresa autônoma e focar na procura empresarial impulsionada por IA. A NAND difere substancialmente da HBM e DRAM, principais negócios da SK Hynix, tanto em termos de tecnologia quanto de base de clientes; como empresa listada, a Solidigm pode criar canais de financiamento próprios e endereçar diretamente a narrativa de armazenamento empresarial aos investidores americanos.
Ciclo ascendente do NAND e a concorrência com a Kioxia
O momento da listagem da Solidigm acontece exatamente num ciclo ascendente dos preços do NAND.
De acordo com dados da TrendForce, o preço da memória flash NAND subiu de 55% a 60% no segundo trimestre de 2026 em comparação com o trimestre anterior, e prevê-se mais uma alta de 10% a 15% no terceiro trimestre. Ao mesmo tempo, a Kioxia, controlada pela Toshiba, também está a preparar-se para um IPO nos EUA, com os dois grandes players do setor de NAND a avançarem com movimentos de capital em paralelo.
A própria SK Hynix já registou o recorde de captação de 26,5 mil milhões de dólares num IPO de empresa estrangeira, e resta saber se a Solidigm, ao levantar cerca de 10 mil milhões de dólares, conseguirá repetir o entusiasmo do mercado conquistado pela controladora. Esse será o primeiro teste para verificar se a narrativa de IA para o armazenamento consegue sustentar uma valorização independente do negócio de NAND.
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