Após o sucesso do Meta Muse, enfrenta-se o desafio da retenção: taxa de abertura inferior aos aplicativos tradicionais e monetização a longo prazo em teste

Desde o lançamento, o agente de IA Muse da Meta Platforms teve um forte impulso de downloads, mas enfrenta atenção do mercado devido a duplos gargalos em retenção de usuários e capacidade de monetização. O BNP Paribas adota uma postura cautelosa quanto ao caminho de monetização em longo prazo, evidenciando uma dificuldade comum à conversão de aplicativos de IA de consumo após a aquisição inicial de usuários.

Segundo dados de terceiros citados pelo BNP Paribas, o Muse superou 5,6 milhões de downloads desde seu lançamento em setembro e chegou ao topo dos rankings da App Store da Apple, superando inicialmente ChatGPT e Sora no mercado dos EUA. No entanto, o analista Nick Jones do banco ressalta que, apesar de a taxa de abertura do Muse já ter se estabilizado, ela permanece inferior a aplicativos maduros como Google, ChatGPT, Instagram, WhatsApp e Facebook, indicando que o produto ainda não entrou nos hábitos diários dos usuários.

O BNP Paribas mantém a classificação "outperform" (acima do mercado) para Meta, com preço-alvo de US$ 885, porém revisou para baixo as expectativas de monetização de longo prazo do Muse. Jones destaca que a conversão do interesse inicial em atividade persistente, além da construção de um modelo de negócios sustentável, permanecem pontos centrais de atenção para investidores. Enquanto isso, a OpenAI lançou nesta semana o novo agente de IA de consumo Dots, e a dinâmica competitiva do mercado de IA de consumo está rapidamente se transformando.

Ecossistema social impulsiona downloads, mas taxa de abertura revela gargalo de retenção

Os impressionantes dados de download do início do Muse devem-se em grande parte ao amplo ecossistema de plataformas sociais da Meta.

Jones observa que, ao contrário de aplicativos independentes de IA que precisam construir sua base de usuários do zero, a Meta pode usar o alcance de Instagram, WhatsApp e Facebook como canais de divulgação naturais para o Muse, reduzindo significativamente os custos de aquisição de usuários. Essa vantagem de distribuição fez com que o Muse superasse ChatGPT e Sora em downloads no mercado americano no início do lançamento.

É importante notar que Sora, aplicativo de geração de vídeo da OpenAI, explodiu em popularidade após o lançamento, mas logo foi integrado ao ChatGPT e deixou de operar como uma aplicação independente — esse precedente demonstra que há uma clara diferença entre o impulso inicial de downloads e a longevidade do produto.

Para o Muse, o rápido acúmulo de downloads não se converteu em uso frequente.

Jones aponta que, ao apresentar taxa de abertura inferior a outros aplicativos populares, o Muse ainda está na fase inicial de cultivar o hábito de uso entre usuários, permanecendo distante de ser uma ferramenta de dependência diária para o público. O foco central a partir de agora será aumentar a retenção, frequência de uso e engajamento de longo prazo, além de seguir impulsionando novos downloads.

Difícil competir com plataformas verticais no curto prazo; completude das funções é ponto-chave de diferença

Com o avanço das capacidades dos agentes de IA em busca de informações, comparação de produtos e execução de transações, questiona-se se esses produtos podem ameaçar plataformas de serviços verticais como e-commerce e turismo. O BNP Paribas mantém uma visão cautelosa sobre isso.

Jones acredita que, levando em conta a popularização ainda limitada do Muse, e sua falta de recursos como suprimento direto de produtos ou serviços, experiência completa de transação e capacidade de atendimento ao cliente — comuns em plataformas verticais —, dificilmente haverá um impacto material sobre essas plataformas no curto prazo. Plataformas especializadas em e-commerce ou turismo não só oferecem busca e recomendação, mas também contam com estoque, processamento de transações, gestão de pedidos e suporte pós-venda — mesmo que agentes de IA auxiliem na descoberta de produtos, isso não garante o fechamento do ciclo de compra de forma autônoma.

O sucesso futuro do Muse em mudar hábitos de consumo e uso de serviços ainda dependerá da capacidade da Meta em aprimorar continuamente essas funções e ampliar parcerias com empresas externas.

Caminho de monetização pouco claro; publicidade pode ser saída na próxima fase

O caminho para a monetização é outro ponto central de cautela para o BNP Paribas acerca do futuro do Muse.

Jones aponta que, no estágio atual, o Muse gera parte de sua receita cobrando pequenas taxas de transação de parceiros, além de adotar o modelo freemium — o serviço básico é gratuito, enquanto usuários com maior demanda pagam mensalidade por limites de uso ampliados.

Essa estratégia de precificação ajuda a Meta a ampliar a base de usuários e engajamento no início da vida do produto, em vez de buscar maximização de receita muito cedo. Jones, porém, reforça que a capacidade de monetização de longo prazo do Muse é uma importante incerteza para investidores.

O BNP Paribas acredita que, com a ampla experiência da Meta em publicidade digital e com a elevação do engajamento dos usuários do Muse, a propaganda pode se tornar um caminho de monetização atraente no futuro, ampliando gradualmente a receita além de assinaturas e comissões por transação. Porém, enquanto os hábitos dos usuários ainda não estão solidificados, resta ver se esse modelo se traduzirá em receitas relevantes.

OpenAI Dots entra no mercado e competição em IA de consumo avança em múltiplas frentes

O cenário competitivo do mercado de agentes de IA para consumo está evoluindo rapidamente. Jones destaca o lançamento do Dots pela OpenAI nesta semana, e acredita que o grau de aceitação desse produto será um indicador-chave do futuro do setor. Além disso, o mercado acompanha se big techs como Alphabet apresentarão produtos competitivos semelhantes.

O BNP Paribas avalia que, à medida que mais empresas exploram o uso da IA para concluir tarefas complexas, a competição no segmento de agentes de IA de consumo passará gradualmente do desempenho do modelo para outras dimensões: experiência do produto, retenção de usuários, integração de serviços e capacidade de monetização.

Para a Meta, Instagram, WhatsApp e Facebook oferecem grande vantagem de distribuição de usuários, mas se essa vantagem inata se converterá de forma duradoura em crescimento de demanda pelo Muse depende ainda de mais tempo e dados.