Micron (MU.US) teleconferência do 4º trimestre: Gestão afirma "não vemos o ponto de equilíbrio entre oferta e demanda", 75% das entregas do próximo ano já estão garantidas e 2028 será mais apertado que 2027.

De acordo com informações do aplicativo financeiro Zhihui, após o fechamento do mercado de ações dos EUA em 30 de setembro (horário da Costa Leste dos EUA), a Micron Technology (MU.US) divulgou o relatório de resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2026. A administração transmitiu otimismo na teleconferência, afirmando que a demanda por memória impulsionada por IA continua forte, o equilíbrio entre oferta e demanda permanecerá apertado em 2027 e 2028, e a confiança da empresa no crescimento de longo prazo aumentou. Segundo a liderança, mais de 75% das entregas do ano fiscal de 2027 já estão garantidas, os Acordos com Clientes Estratégicos (SCA) cobrem cerca de 35% das vendas planejadas até 2030; o crescimento do HBM supera o do DRAM tradicional, e os preços do HBM para 2027 já tiveram um aumento significativo. Do lado da oferta, há restrições devido à construção de salas limpas, retornos decrescentes da transição tecnológica e ao aumento da trade ratio do HBM. Por enquanto, a empresa ainda não vê um ponto de equilíbrio entre oferta e demanda.

O ponto central da administração é: a demanda por memória impulsionada por IA ainda está longe do equilíbrio com a oferta; o mercado continuará apertado em 2027 e 2028, sendo que 2028 pode ser ainda mais restritivo do que o previsto anteriormente. O presidente e COO Manish Bhatia afirmou que o número de servidores continuará crescendo até 2027, o rápido surgimento de agentes de IA está trazendo demanda por memória baseada em CPU, e mais de 75% das entregas para o ano fiscal de 2027 já estão garantidas, com negociações de alocação de clientes estendidas até 2028. Do lado da oferta, limitações estruturais permanecem: retornos decrescentes de transições tecnológicas, crescimento do HBM acima do DRAM tradicional, trade ratio do HBM crescente e ciclos longos de construção de salas limpas — tudo isso impede qualquer previsão de equilíbrio.

O HBM continua em destaque. A liderança aponta que as entregas de HBM crescerão mais rápido que o DRAM tradicional, e sua participação na capacidade do setor continuará aumentando até 2028; os preços do HBM para o ano calendário de 2027 já foram substancialmente elevados e serão reajustados no início do ano para reduzir a diferença de rentabilidade frente ao DRAM tradicional. Quanto à participação de mercado do HBM, a estratégia não visa um único número, mas sim manter aproximadamente o mesmo nível do DRAM. Sobre HBM4E, Scott DeBoer mencionou que a empresa colabora com a Nvidia no design do NV HBM há mais de um ano: este será o primeiro produto HBM personalizado relevante, diferenciado em consumo de energia, velocidade e qualidade, e deve trazer alto valor agregado e forte retorno sobre investimento.

Sobre os Acordos com Clientes Estratégicos (SCA), 26 acordos já foram assinados, cobrindo cerca de 35% das receitas previstas até 2030, incluindo DRAM e NAND; a quantidade de DRAM está um pouco abaixo dos 35%, enquanto o volume de NAND está ligeiramente acima. Dez clientes novos de portes variados assinaram acordos, abrangendo todas as unidades de negócios. Cerca de três quartos da receita dos SCAs possuem estrutura de preço definida; o restante é negociado periodicamente ou segue os preços de mercado, com a maioria dos contratos apresentando limites mínimo e máximo — mas os novos acordos já consideram as atuais condições de mercado e as expectativas de aperto futuro.

Quanto aos investimentos em capital, o CFO Mark Murphy afirmou que o aumento nos investimentos em construção no ano fiscal de 2027 será voltado para salas limpas que entram em operação no final de 2028 ou mais tarde, acelerando assim a expansão de capacidade. No entanto, esse desembolso não se converterá imediatamente em bits de produção; a empresa ajustará a capacidade conforme a demanda e os acordos de fornecimento de equipamentos. Sobre a China, a liderança afirma que a exposição ao país segue caindo, devendo chegar a um dígito em 2027; a empresa mantém vantagem tecnológica de pelo menos dois nodes sobre as concorrentes chinesas, já utilizando DRAM 1-gamma para a maioria dos bits e com produção em massa de 1-delta prevista para o segundo semestre do ano seguinte, destacando o uso do EUV como um diferencial chave.

No segmento móvel e de clientes finais, a liderança reconhece queda sequencial no envio de bits, mas aumento da receita devido a melhorias de preços e mix; há forte demanda em clientes high-end e smartphones topo de linha. Para o NAND, espera-se crescimento setorial entre 20% em 2027-2028, com o mercado ainda apertado; a sala limpa em Cingapura serve a P&D de ponta e pilotos de HBM, limitando o crescimento da oferta este ano, mas a escalada do G9 trará suprimentos de alto ROI. No geral, a administração entende que a demanda por hardware de IA, a proteção dos volumes por SCA e as restrições de fornecimento sustentarão um desempenho financeiro sólido a longo prazo, embora custos de start-up e desaceleração nos aumentos de preços possam atenuar parcialmente a expansão das margens.

Segue o resumo da teleconferência de resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 da Micron Technology:

Satya Kumar

Vice-presidente de Relações com Investidores e Tesouraria Corporativa

Bem-vindos à teleconferência da Micron Technology sobre o quarto trimestre do ano fiscal de 2026. Meu nome é Satya Kumar e, hoje comigo, estão o presidente e COO Manish Bhatia, o presidente e Chief Technical and Product Officer Dr. Scott DeBoer e o CFO Mark Murphy.

Informo que é possível que a discussão de hoje inclua declarações prospectivas relativas à oferta e demanda de mercado, tendências do setor, drivers, resultados esperados, orientações e outros temas. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes dos apresentados neste encontro. Consultem os documentos que apresentamos à SEC, incluindo nosso formulário mais recente 10-K e o próximo 10-Q, para informações sobre riscos potenciais ao desempenho.

Apesar de acreditarmos que as expectativas expressas nas declarações prospectivas são razoáveis, não podemos assegurar que resultados, níveis de atividade, desempenho ou realizações futuros se concretizarão. Não há obrigação de revisar qualquer declaração prospectiva para ajustá-la aos resultados efetivos. Agora iniciaremos a sessão de perguntas e respostas.

Sessão de Q&A

Benjamin Reitzes

Melius Research LLC

Parabéns pela promoção, Scott. Quero falar sobre 2028. Vocês comentaram sobre 2028 dizendo que o balanço entre oferta e demanda será ainda mais apertado do que este ano e 2027. Quais fatores mudaram e o que isso representa para as margens? Houve muitos comentários sobre margens em 2027, o que é positivo, mas não achei que vocês indicassem que em 2028 elas fogem do patamar de 2027. Poderia detalhar 2028?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Claro, Ben. Vou começar e, caso Mark queira complementar, fique à vontade. E obrigado pela saudação! Sobre 2027 e 2028, vemos propulsores de demanda mais fortes do que antes. Já destacamos que o número de servidores seguirá crescendo até 2027. Além disso, a ascensão dos agentes de IA está trazendo uma nova onda de demanda baseada em CPU. Ao planejar o ano fiscal de 2027, já garantimos mais de 75% das entregas, mostrando uma demanda forte, e conseguimos estender as discussões de alocação com clientes até 2028.

Este é um dos principais motivos que sustentam nossa confiança: a força da demanda em 2027 superou as expectativas anteriores. Ao mesmo tempo, com acordos de longo prazo (SCA), inclusive extensões, negociados com clientes, temos mais segurança nas perspectivas de longo prazo. Ambas as coisas juntas trazem uma visão muito forte de demanda para até 2028.

No lado da oferta, as mesmas limitações estruturais discutidas antes permanecem: retornos decrescentes das transições tecnológicas; com o HBM crescendo mais rápido que o DRAM tradicional, a fatia do HBM na capacidade do setor aumenta até 2028; além disso, um trade ratio maior do HBM, especialmente nas gerações mais complexas, vai restringir a oferta.

Além disso, a construção de novas salas limpas na indústria requer muito tempo para finalização, certificação e aparelhamento; mesmo após iniciar operações, são necessários vários trimestres para ter uma produção significativa. Portanto, analisando demanda e oferta, não vemos um momento de equilíbrio.

Mark Murphy

Vice-presidente executivo e CFO

Ben, complementando: como você destacou, já indicamos que em 2027 as margens anuais irão expandir em relação ao primeiro trimestre, já que os preços seguem em alta, porém, em ritmo mais moderado. Também apontamos que, eventualmente, o ritmo de alta dos preços perde força. Além disso, além dos aumentos mais baixos, a melhoria constante do mix de produtos permitirá otimizações baseadas em nossa liderança em tecnologia e produto.

Como dissemos, esperamos um mercado ainda apertado pelo menos até 2028, sustentando preços e mix favoráveis. Um dos pontos que compensam esses ganhos é o custo de início de produção. Mas esses fatores estão sob nosso controle e esperamos manter um desempenho financeiro robusto.

Benjamin Reitzes

Melius Research LLC

Mais uma pergunta. O Sanjay teve destaque no almoço com o Trump. Ele está otimista quanto ao crescimento do setor e à capacidade de autorregulação? Isso respalda os direcionamentos positivos que foram dados? Algum detalhe adicional da reunião, ou sobre a menção das memórias?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Ben, Sanjay não está na linha, então vou comentar o que sei. Certamente foi motivo de felicidade participar do fórum. Fomos convidados juntamente com empresas de aceleradores e de modelos, destacando a relevância da memória. O white paper divulgado no evento teve apoio de diversas empresas do setor de modelos e é um marco construtivo para o avanço da infraestrutura de AI, especialmente de hardware de IA.

Pelo que compreendi, um dos temas amplamente discutidos foi a gestão de questões de segurança por meio de soluções robustas, o que exigirá hardware mais avançado, como memórias de alta performance, baixa latência e alta largura de banda. Futuros gateways para gestão de segurança dependerão fortemente dessas memórias de alta performance e baixa latência.

Melissa Weathers

Deutsche Bank Research

Parabéns aos promovidos. Em trimestres anteriores, vocês deram perspectivas sobre o TAM total do HBM para 2028 ou 2030. Claramente, o cenário de preços mudou. Vocês podem compartilhar um novo número oficial para o TAM do HBM? Podem nos ajudar a estimar quanto disso vem do volume de bits e quanto de preços? E a visão de mercado mais atualizada?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Melissa, obrigada. No momento, não estamos atualizando as previsões do TAM. Mas, como já dissemos, o volume de entregas do HBM deve crescer mais rápido que o DRAM tradicional, o que significa que a fatia do HBM na capacidade do mercado seguirá crescendo até 2028. Em preços, pelo menos no nosso caso, reajustamos substancialmente os preços do HBM para 2027 e vamos reiniciar os benchmarks no início do ano para diminuir o gap de rentabilidade frente ao DRAM tradicional. Fora isso, não detalhamos mais o TAM do HBM. O mercado continua crescendo rapidamente, sendo um driver central, com o HBM sendo peça fundamental para liberar todo o potencial da IA. Por isso, é uma parte fundamental do mercado.

Melissa Weathers

Deutsche Bank Research

Entendi. Sobre a participação de mercado, vocês têm novidades para a meta de market share do HBM? Vocês comentaram que gostariam de elevar para algo próximo da média da empresa, algo em torno de pouco mais de 20%. Isso permanece? Além disso, vi que vocês mencionaram publicamente o HBM4E e a parceria com a Nvidia. Pode detalhar o panorama para 2027 e os progressos com os clientes de HBM4E?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Vou responder a primeira e deixo a segunda, sobre HBM4E, para o Scott. Em relação ao market share do HBM, há cerca de um ano atingimos a marca de igualar nossa participação no HBM com o DRAM geral. Na época, esclarecemos que a meta pode variar dependendo de vários fatores. Exceto pela expectativa de que a participação do HBM deverá se manter similar ao DRAM, não damos metas estritas e não buscamos um número absoluto.

O market share vai variar por muitos motivos. Mas, como mencionado, o HBM é um segmento muito importante, permitindo que fiquemos próximos dos clientes que estão na vanguarda do desenvolvimento de aceleradores, sendo um dos motores para o sucesso e potencial da IA.

Scott DeBoer

Presidente e Chief Technical e Product Officer

Completando sobre a parceria com a Nvidia: este será o primeiro produto HBM customizado importante no mercado. Estamos há mais de um ano criando em conjunto o NV HBM na geração HBM4E. Vemos uma oportunidade madura, pois o projeto colaborativo com um dos maiores clientes gera um produto que supera o HBM4E padrão em valor. Creio que isso terá impacto objetivo no setor, demonstrando futuros caminhos de otimização de sistemas.

Atif Malik

Citigroup Research

Primeira questão: Os 26 SCAs abrangem tanto DRAM quanto NAND? Vocês poderiam detalhar?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Atif, sim. Não detalhamos o breakdown, mas os SCAs incluem tanto DRAM quanto NAND e vão até 2030. Especificamente, a quantidade de DRAM está pouco abaixo dos 35%, enquanto a de NAND está ligeiramente acima. Olhando para frente, temos espaço para mais volume. Como já dissemos, com mais acordos em negociação, esse número pode aumentar ainda mais.

Atif Malik

Citigroup Research

Entendi. Sobre o impacto da concorrência chinesa, podem confirmar que a exposição à China está menor? Scott, pode comentar sobre o gap tecnológico para os concorrentes chineses?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Sobre a exposição, sim. Durante os últimos anos e trimestres, a participação da China tem diminuído, e esperamos que fique em patamar de um dígito em 2027.

Scott DeBoer

Presidente e Chief Technical e Product Officer

Sobre tecnologia, hoje mantemos pelo menos dois nodes de vantagem em relação aos concorrentes chineses. É importante reforçar nosso foco em manter a dianteira e diferenciação real dos nossos produtos e estratégia. Como já dito por Manish e nas ligações, nossa tecnologia DRAM 1-gamma já representa a maior parte da produção da empresa e deve ser o maior node da nossa história. A técnica depende do EUV. A próxima geração, 1-delta, avança bem, com foco em produção em massa no segundo semestre do próximo ano. O EUV segue sendo fundamental para todos os nodes de DRAM avançada daqui para frente. Nossas competências nesta área, como colaboração de fornecedores e tecnologias de máscaras, continuarão sendo diferenciais para a Micron.

Karl Ackerman

BNP Paribas Research

Vocês notaram demanda forte na maioria dos produtos, mas o segmento móvel e de clientes finais teve queda sequencial de bits pelo segundo trimestre consecutivo. Preços altos de memória estão reduzindo a demanda nessas áreas? Como está a adoção dos SCAs nestes segmentos e isso sustenta o crescimento de clientes?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Obrigado, Karl. Realmente, o segmento móvel e de clientes teve queda sequencial de bits, mas a receita subiu com os preços maiores e mix melhor. É importante notar que, nos segmentos high-end de PC e smartphones flagship, a demanda por soluções com mais conteúdo e maior performance segue forte, sendo esse nosso principal foco. Esperamos crescimento de receita em PC e mobilidade, mesmo que as unidades caiam.

Sobre SCAs, temos acordos em todas as unidades de negócios, inclusive móvel e cliente. Não detalhamos, mas esses contratos ajudam a diversificar a oferta em todos os mercados finais.

Karl Ackerman

BNP Paribas Research

Entendi. Pergunta ao Scott: como vocês avaliam a competitividade dos chips base do HBM4E otimizados internamente? Alguns clientes estão buscando soluções customizadas. O valor agregado fica mais com os clientes de computação ou com os fornecedores de HBM?

Scott DeBoer

Presidente e Chief Technical e Product Officer

Para esclarecer, o HBM4E com a Nvidia é fruto de co-design, mas não utiliza chip base interno como no HBM4. O co-design usa processos de fundição e serve tanto aos produtos customizados quanto para itens padrão JEDEC.

Sobre diferenciação, como já mostramos em gerações anteriores do HBM, isso se manifesta em consumo de energia, performance de velocidade e potencial de colaboração com clientes. Cada fornecedor tem desempenhos distintos e acreditamos que esse seguirá sendo um diferencial de qualidade e capacidade para a Micron.

Manish Bhatia

Presidente e COO

Karl, sobre valor agregado, o HBM é um produto premium. Como dito pelo Scott, o NV HBM customizado deve também ser de alto valor. Seguimos confiantes que o HBM contribuirá e oferecerá produtos de grande retorno sobre investimento.

James Schneider

Goldman Sachs Research

Parabéns, Manish e Scott. Gostaria de saber mais sobre os 10 novos clientes SCA assinados neste trimestre. O que eles buscam? Evidentemente garantias de oferta e prazos longos. Mas o modelo de preços mudou? Considerando o cenário apertado em 2027-2028, vocês evitam travar limites máximos/mínimos e buscam capturar mais upside?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Obrigado, Jim. A base dos SCAs é parecida, mas as negociações refletem o cenário atual e de preços futuros. O viés de preços é claramente de alta e isso está refletido nas discussões, enquanto contratos anteriores foram fechados sob condições de mercado do CQ2. Aproximadamente três quartos da receita dos SCAs têm faixas de preço claramente definidas, enquanto um quarto são discutidos periodicamente ou seguem dinâmicas de mercado.

A estrutura é parecida, a maioria tem faixas mínimo/máximo, mas os novos contratos já levam em conta o cenário de mercado atual e as perspectivas de aperto.

James Schneider

Goldman Sachs Research

Entendi. Isso significa que todos os limites foram refeitos conforme o novo cenário de preços? Ou mudaram os termos? Vocês divulgaram acordos com clientes hiperescala? Esses entram no TAM?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Existem várias estruturas. O que afirmo é que a maioria dos contratos com preço tem faixa definida, mas continuamos usando diversos modelos. Dos 10 novos SCAs, temos desde clientes pequenos a grandes em todas as unidades. Não segmentamos, mas informamos que todas as áreas têm SCAs, abrangendo clientes de vários portes, inclusive os mais recentes. Já temos 26 no total.

Christopher Caso

Wolfe Research, LLC

Primeira pergunta sobre investimento em capital: a diferença entre recursos para construção e para compra de equipamentos. Ouvi que vocês estão ampliando mais rapidamente o orçamento de construção. Há limitação de espaço de sala limpa para recebimento de ferramentas este ano, mas a ampliação do CAPEX de construção é importante, pois só trará bits produzidos a partir de 2029 ou depois.

Manish Bhatia

Presidente e COO

Chris, começo eu e o Mark complementa. Você está correto. O maior gargalo do setor é espaço de sala limpa, já que a demanda de IA cresceu muito nos últimos tempos, enquanto salas limpas demoram para serem entregues. Por isso nosso foco está nesse ponto. Você acertou ao dizer que os investimentos em construção para 2027 cresceram em relação ao plano anterior, direcionados especialmente para salas limpas que estarão prontas no final de 2028 ou depois. Isso mostra tanto o longo ciclo de construção quanto nossa confiança na demanda de longo prazo, que é atestada tanto pela tendência do mercado quanto pelas SCAs e acordos com clientes para compromissos além de 2030. Esses acordos são transformadores, conectando oferta e demanda futura e dando segurança ao investimento.

Mark Murphy

Vice-presidente executivo e CFO

Chris, complementando: A maior parte do aumento realmente vai para construção, focada em acelerar a disponibilidade das salas limpas a partir de 2028. Isso deve continuar após 2027. O ponto importante é que esse investimento não gera bits imediatamente; as fábricas serão equipadas de acordo com a demanda de mercado e as SCAs. Estes contratos ajudam a regular os investimentos e garantir retorno.

Manish Bhatia

Presidente e COO

Além disso, Chris, adaptamos a equipagem e a construção segundo a tendência de demanda, sempre em parceria de longo prazo com fornecedores de equipamentos. Mas, claro, a configuração final depende realmente da demanda no momento.

Christopher Caso

Wolfe Research, LLC

Entendi. Seguinte: o impacto da demanda computacional por CPU na demanda total de bits e no equilíbrio entre oferta e demanda. Isso foi uma surpresa positiva neste ano. CPUs não têm o mesmo efeito no trade ratio do HBM. Quanto isso pesa para o desequilíbrio?

Manish Bhatia

Presidente e COO

A execução de cargas de trabalho de agentes em CPU é um driver fundamental. LP, DRAM DDR e SSD têm forte participação para suportar essas cargas, que já estão em operação e agregam valor real para empresas e consumidores. Por isso, os servidores têm crescimento de dois dígitos, como já falamos. Isso mostra que os chips lógicos também crescem ao aproveitar o boom da IA, aumentando a necessidade desses componentes e, consequentemente, de DRAM, que hoje é o verdadeiro gargalo do setor, não a lógica ou energia dos data centers.

Citando, as cargas de agentes para empresas já têm várias implementações em software. O lançamento do Muse da Meta, por exemplo, mostra como cargas de trabalho de agente estão rapidamente criando valor real para o consumidor.

Joseph Moore

Morgan Stanley Research

O crescimento mais lento da oferta no próximo ano surpreende um pouco, considerando o CAPEX. Vocês citaram o HBM, mas a diferença não deveria ser tão grande. Mesmo com mais CAPEX, por que o crescimento da oferta desacelera? Que fatores explicam?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Joe, você pergunta sobre DRAM e NAND?

Joseph Moore

Morgan Stanley Research

Sim, mas principalmente DRAM.

Manish Bhatia

Presidente e COO

Como já dissemos, o HBM cresce mais rápido que o DRAM tradicional. Com a transição do HBM3 para o HBM4 e, mais tarde em 2027, para o HBM4E, o trade ratio segue subindo. Isso limita o crescimento de bits. Além disso, a expansão de bits, tanto nossa quanto dos concorrentes, depende de novos nodes e do timing da transição, cada node gerando retornos decrescentes.

Mas principalmente, a limitação está no espaço de sala limpa. Mesmo com nossa fábrica em Idaho entregando wafers no meio de 2027, e outros concorrentes ativando salas limpas, seriam meses até ter aumento significativo de oferta. Esses são os motivos para o crescimento reduzido de DRAM no próximo ano.

Joseph Moore

Morgan Stanley Research

Faz sentido. Se vocês são conservadores quanto à oferta, mas ela crescer mais, parece haver demanda reprimida. Alguns racks de IA ajustam especificações por necessidade — se mais memória estiver disponível, a tendência é aumentar novamente as configurações? Estou otimista demais?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Esse é exatamente o ponto. O Sanjay ressaltou isso: acreditamos que os clientes buscam maximizar o envio de chips de computação com o volume possível de memória disponível. Isso gera demanda potencial extra: quanto mais memória disponível, mais ela será usada para cargas de IA, seja em aceleradores ou CPUs.

Mehdi Hosseini

Susquehanna Financial Group, LLLP – Research

Algumas perguntas rápidas. Vocês frisaram que o envio de bits NAND em 2026 ficou abaixo da média do setor. O que esperar para 2027-2028? A demanda ou envio de bits NAND pode crescer 25% em linha com a média?

Manish Bhatia

Presidente e COO

Mehdi, honestamente, não damos guidance tão distante para DRAM ou NAND. Mas sim, esperamos um cenário apertado para NAND mesmo que o mercado cresça ao redor de 20% em 2027-2028. Nosso crescimento depende de fatores como a linha avançada de P&D em Cingapura ocupando parte das salas limpas para preparar a escalada da planta de HBM em Cingapura, o que limita o crescimento de fornecimento este ano. Mas confiamos na tecnologia, esperando que a ramp up do G9 trazerá fornecimento de alto ROI e baixo custo. A nova sala limpa iniciada neste ano entra em operação na segunda metade de 2028.

Mark Murphy

Vice-presidente executivo e CFO

Mehdi, estamos quase no fim, então pergunte logo a segunda questão e depois comento.

Mehdi Hosseini

Susquehanna Financial Group, LLLP – Research

Desculpe, Mark, vou ser rápido. Sobre DRAM, principalmente a nível de wafer, o equipamento é igual. DRAM em wafer seria basicamente intercambiável, com diferenciação feita no back-end. Isso nunca foi visto em ciclos anteriores porque eles eram centrados em poucos produtos e clientes. É correto assumir que esta intercambialidade de wafers permite a vocês melhor gestão de custos?

Scott DeBoer

Presidente e Chief Technical e Product Officer

Comentando: parte disso está correta, mas talvez eu tenha visão oposta. Se pensarmos em variabilidade na parte frontal, veja as otimizações em DRAM para HBM, SOCAMM de alto desempenho, LPDRAM, DDR6 — nunca houve tanta diferença quanto agora. Mesmo em um node, produtos completamente diferentes são feitos, com enorme diferenciação. Manish, quer complementar?

Manish Bhatia

Presidente e COO

No curto prazo, rodar produtos diferentes na mesma linha facilita o ajuste do portfólio sem necessidade de plantas separadas. Como Scott disse, cada produto tem seu vetor próprio de otimização: HBM foca larguras de banda e TSVs e demanda etapas exclusivas; DRAM DDR e LP também. O ponto principal da intercambialidade é flexibilidade na mesma fábrica, inclusive para atender demandas específicas de clientes. Mas não necessariamente isso reduz custos.

Mark Murphy

Vice-presidente executivo e CFO

Mehdi, como estamos encerrando a ligação, fico feliz que as perguntas sejam sobre a base sólida de tecnologia e negócios. Achei que as questões tradicionais apareceriam antes, mas complemento: o guidance do primeiro trimestre contempla crescimento sequencial de um dígito em bits para DRAM e NAND, aumentos de custos de dois dígitos — favor considerar isso nos seus modelos. Excluindo remuneração variável, o crescimento de P&D em 2027 será de mais de US$1 bilhão, superando o guidance anterior devido ao aumento das atividades. Reforço que essas informações sejam incluídas nos seus modelos.