Tesla (TSLA.US) entra no Vietnã: enfrentando a vantagem do "território" da VinFast (VFS.US), atacando o segmento premium para mudar o jogo?

Segundo o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Finance, a fabricante americana de veículos elétricos Tesla (TSLA.US) está preparando sua entrada no mercado vietnamita, mirando um setor de carros elétricos em rápido crescimento, mas já bem cultivado por um forte concorrente local.

Documentos de registro empresarial mostram que, neste mês, a Tesla registrou uma nova entidade chamada Tesla Motors Vietnam LLC, abrindo caminho para uma possível entrada no mercado vietnamita.

No entanto, a Tesla enfrentará concorrência do gigante local VinFast Auto (VFS.US). De acordo com dados publicados pela Agência Internacional de Energia em maio, o Vietnã deve se tornar o maior mercado de veículos elétricos do Sudeste Asiático em 2025, com as vendas mais que dobrando e os elétricos respondendo por quase 40% das vendas de novos carros. Segundo a pesquisa da HSC, a VinFast, listada na Nasdaq, já detém 92% da fatia do mercado vietnamita de veículos elétricos domésticos.

A VinFast é apoiada por um dos maiores grupos privados do Vietnã, o Vingroup, fundado pelo bilionário vietnamita Pham Nhat Vuong, que construiu um ecossistema abrangente para seus veículos elétricos, incluindo infraestrutura de recarga e serviços pós-venda. Os dados mostram que o Vingroup obteve uma receita de VND 221,97 trilhões (US$ 8,52 bilhões) no primeiro semestre de 2026.

A “vantagem de jogar em casa” da VinFast

Koketso Tsoai, analista sênior de automóveis da BMI, uma divisão da Fitch Solutions, afirmou que as vantagens da VinFast em seu mercado doméstico incluem forte reconhecimento de sua marca local, o amplo ecossistema de consumo do Vingroup e ampla exposição obtida por meio de sua rede local associada de táxis elétricos. Ele acrescentou que a infraestrutura de recarga e o serviço pós-venda também permitem à VinFast atingir um grande número de consumidores e reduzir o risco percebido de propriedade de seus veículos.

Tsoai afirmou: “A Tesla terá dificuldade para competir com a VinFast no Vietnã, pois as vantagens da VinFast vão muito além da oferta de produtos.”

Supparoek Sawangwong, analista da Mobility Global para ASEAN, apontou que a VinFast domina a infraestrutura de recarga no Vietnã, com uma rede exclusiva de mais de 150 mil pontos de carregamento, acessível apenas para seus próprios veículos elétricos. Ele também destacou que esse cenário de infraestrutura representa um desafio para marcas estrangeiras de carros elétricos no Vietnã.

Tsoai comentou que, além disso, a Tesla precisa estabelecer uma rede de distribuição e cobertura de serviço em um mercado onde os compradores são altamente sensíveis a preço e praticidade e construir confiança em relação ao carregamento. Até o momento, a Tesla ainda não divulgou mais detalhes sobre a possível data de entrada no mercado.

O Vietnã também é diferente de outros mercados do Sudeste Asiático visados pela Tesla.

Tsoai explicou que o mercado de veículos elétricos da Tailândia evoluiu a partir de um setor automobilístico já consolidado e da participação de várias empresas chinesas, enquanto o desenvolvimento dos veículos elétricos na Indonésia está mais ligado à matéria-prima para baterias e incentivos para a produção local. Em contraste, o Vietnã já conta com o que Tsoai chama de “empresa campeã nacional e um ecossistema de mobilidade em rápida ascensão”, elementos que impulsionam juntos a popularidade dos carros elétricos locais.

Isso significa que a Tesla encontrará um mercado com maior conscientização sobre veículos elétricos. Tsoai acrescenta: “O futuro da Tesla depende menos de criar demanda para veículos elétricos do zero e mais de demonstrar que sua marca, tecnologia e experiência de posse justificam um prêmio em relação aos concorrentes locais.”

Por que vale apostar no mercado vietnamita?

Apesar das vantagens da VinFast no mercado local, o Vietnã ainda oferece um grupo de potenciais compradores de veículos elétricos em rápido crescimento para a Tesla. Peter Richardson, vice-presidente e diretor de pesquisa na Counterpoint Research, afirmou que as vendas de veículos elétricos no Vietnã aumentaram 89% ano a ano no segundo trimestre de 2026.

Richardson disse: “A maior vantagem da Tesla no Vietnã é sua forte marca global, tecnologia avançada e softwares, que podem atrair compradores de carros elétricos de alta renda.”

O aumento na renda da população pode criar ainda mais oportunidades. Segundo o Banco Mundial, a economia vietnamita crescerá 8% em 2025, com um PIB per capita atingindo US$ 5.066.

No entanto, esse mercado em rápido crescimento já é dominado por fortes players locais. Dados corporativos indicam que a participação da VinFast no mercado nacional de carros de passeio vietnamita deve saltar de cerca de 22% há um ano para 36% em 2025. A empresa afirma ter vendido mais de 154 mil veículos no Vietnã nos primeiros oito meses de 2026, mantendo a liderança nas vendas mensais por 24 meses consecutivos. A VinFast reportou receita de VND 23,11 trilhões (US$ 920,7 milhões) no primeiro trimestre, um aumento de quase 42% ano a ano, embora seu prejuízo líquido tenha subido 59%, chegando a US$ 1,12 bilhão.

Analistas observam que o tamanho da VinFast e o poder de seu ecossistema mais amplo podem tornar a competição ainda mais difícil para a Tesla no Vietnã.

Aposta no segmento premium: a estratégia “deslocada” da Tesla no Vietnã

Analistas apontam que o Model 3 e o Model Y devem ser os principais candidatos da Tesla para o mercado vietnamita, mas a empresa provavelmente terá, no início, maior capacidade de competir no segmento premium, mirando clientes de maior poder aquisitivo, em vez do mercado de massa. O Model 3 é o sedã mais acessível da Tesla, enquanto o Model Y é seu popular SUV.

Richardson comentou que, de início, a Tesla pode mirar consumidores voltados à tecnologia com esses dois modelos, ao passo que sua fábrica em Xangai fornece capacidade de montagem regional para garantir maior flexibilidade de oferta. Porém, ele alerta que o sucesso a longo prazo depende de preços competitivos e da oferta de produtos alinhados às demandas dos consumidores locais.

Sawangwong afirmou que, inicialmente, Tesla e VinFast servirão mais como referência uma para a outra do que serão concorrentes diretas.

Segundo Sawangwong, a reputação da Tesla como uma marca de veículos elétricos “estilosa e inovadora” pode ser particularmente atraente para consumidores vietnamitas preocupados com status. Ele prevê que o Model 3 será focado no segmento premium de massa, oferecendo opções mais acessíveis, enquanto o Model Y deve impulsionar as vendas para clientes de alta renda que demonstram forte preferência por SUVs elétricos.

Porém, analistas dizem que, para além do nicho premium, a Tesla pode precisar de preços mais agressivos ou modelos de menor custo para conquistar uma fatia maior do mercado.