Ackman "troca de posições" em gigantes de IA: vende todas as ações da Alphabet (GOOGL.US) e aumenta participação na Meta (META.US). Os investidores devem acompanhar?

O aplicativo de notícias financeiras Zhitong Finance informou que a Pershing Square Capital Management, liderada pelo bilionário e lendário gestor de hedge fund Bill Ackman, chamou atenção este ano: no primeiro trimestre reduziu significativamente sua posição na holding do Google, Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US), e no segundo trimestre vendeu o restante das ações. Ackman deixou claro que isso não significa uma perspectiva negativa para a Alphabet, mas sim que, diante da avaliação atual, escolheu direcionar o capital para outras oportunidades mais atraentes.

Ele comprou ações de outra gigante de tecnologia relacionada à IA, a Meta Platforms (META.US), quando as ações da Meta estavam cerca de 15% abaixo do seu pico. Essa operação foi uma decisão sábia para Ackman e Pershing Square? Os investidores podem aprender algo com isso? As respostas podem estar no desempenho de mercado, na avaliação e na estratégia de IA das empresas.

Primeiros resultados da “troca de portfólio” entre gigantes de tecnologia

No segundo trimestre, a Pershing Square aumentou sua participação na Meta em cerca de 20%. Não foi um pequeno investimento. Quando Ackman saiu da Alphabet e migrou para ações como a Meta, o mercado interpretou isso como uma crença de que o melhor momento de compra de curto prazo para a Alphabet já havia passado para a Pershing Square.

Analisando o desempenho das ações no terceiro trimestre, Ackman pode ter acertado. Desde o final do segundo trimestre, a Meta teve retorno superior a 19%, enquanto a Alphabet resultou em perdas para seus investidores.

Essa mudança de sentimento pode estar relacionada ao recente sucesso da Meta no lançamento de produtos de IA. Um dos produtos de IA mais bem-sucedidos da Meta até agora é seu agente de IA pessoal, Muse. Essa plataforma faz parte de um compromisso de longo prazo da Meta, e a reação inicial superou em muito as expectativas. O Muse pode ajudar a fazer compras, gerenciar calendários dos usuários, estabelecer metas, entre outras tarefas. Embora o Muse ainda não gere receita direta via taxa de uso ou assinatura, mantém os usuários mais engajados no ecossistema da Meta e, caso se tornem habituais, pode haver monetização futura.

Nos últimos meses, a Alphabet realmente não trouxe avanços empolgantes para os investidores, o que pode explicar o desempenho morno das ações. Embora a negociação de ações da Pershing Square tenha ocorrido há alguns meses, Ackman é visto como um investidor de longo prazo, por isso suas operações ainda são analisadas depois de meses.

Isso levanta uma questão: ainda é a escolha certa fazer esse tipo de investimento hoje?

Avaliação da Meta ainda é atraente

Apesar da alta de 19% neste trimestre, a Meta ainda está mais barata que a Alphabet. Esta valorização pode ser parcialmente explicada pela mudança do mercado de um pessimismo extremo para um otimismo, elevando o preço das ações. O mercado ainda tem uma visão bastante positiva para a Alphabet, o que mantém sua avaliação relativamente alta.

Atualmente, o P/L da Alphabet está distorcido pelos altos ganhos de seus investimentos; mas se os investidores usarem as projeções de lucros para 2027, esse efeito desaparece. Por esse prisma, a Meta ainda é mais barata.

O analista Keithen Drury do The Motley Fool acredita que, embora a recente valorização da Meta tenha reduzido um pouco a diferença, de fato, comprar ações da Meta a 19,5 vezes o lucro esperado para o próximo ano não é caro, de modo que ainda pode haver tempo para entrar antes que essa alta termine. Contudo, visto que a atenção do mercado para a Alphabet diminuiu, este também pode ser um momento ideal para comprar ações da Alphabet, pois ela pode experimentar um crescimento explosivo com um novo produto de sucesso. Além disso, um outro grande investimento da Alphabet, a Anthropic, está prestes a ser listada, o que pode trazer retornos da ordem de centenas de bilhões de dólares e fornecer mais caixa para expandir seu portfólio de IA.

Na visão do The Motley Fool, ambas as ações são recomendadas atualmente. Se a Meta conseguir manter o ritmo atual, pode continuar subindo até o final do ano; já a Alphabet pode ser o “gigante adormecido”, e o desempenho morno no meio do ano pode abrir espaço para ganhos futuros. Ambas devem permanecer sob o radar até 2027, e quem investir agora tem a chance de superar o mercado no futuro.

Dados da TipRanks mostram que analistas de Wall Street continuam otimistas com as duas big techs, dando avaliações de "compra forte" tanto para Alphabet quanto para Meta. O preço-alvo médio da Alphabet é de US$ 429,31, representando alta de 23% em relação ao fechamento mais recente;

O preço-alvo médio da Meta é de US$ 759,43, um aumento de 14% em relação ao fechamento mais recente.