Bank of America: S&P 500 está formando uma bandeira de alta durante a consolidação, com alvo de longo prazo ainda acima dos 8.000 pontos

De acordo com o portal Zhihui Finance APP, analistas técnicos do Bank of America mantêm uma visão otimista sobre a tendência de alta de longo prazo e acreditam que o índice S&P 500 pode superar 8.000 pontos, apesar de uma série de desafios recentes de mercado e macroeconômicos testarem a confiança dos investidores. Após romper a formação triangular semanal no início de agosto, o índice de referência já atingiu a meta de 7.741 pontos prevista pelo Bank of America para o próximo ano. O estrategista técnico Paul Ciana destacou em relatório para clientes que, enquanto o índice conseguir se manter acima do suporte crítico de 7.500 pontos, a tendência de alta permanece intacta; até o momento desta publicação, o índice está por volta de 7.620 pontos.

Ciana afirmou que a recente consolidação de preços está formando uma potencial bandeira de alta no gráfico diário e, caso o índice feche decisivamente acima da faixa de resistência entre 7.760 e 7.770 pontos, essa formação será confirmada. Um rompimento bem-sucedido desse nível abrirá novamente caminho para as metas de alta em 8.000 e 8.234 pontos, enquanto a projeção de longo prazo chega a 8.541 pontos.

Embora o cenário geral ainda seja construtivo, o Bank of America alerta que, devido aos sinais conflitantes entre a análise técnica e os fundamentos, a confiança de curto prazo diminuiu. Destaca ainda fatores críticos que atuam como obstáculos, incluindo divergência negativa no Índice de Força Relativa (RSI), enfraquecimento do indicador MACD, desempenho sazonal historicamente fraco entre setembro e outubro, aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 e 30 anos e a alta dos preços do petróleo.

Ciana alertou que, se o suporte entre 7.504 e 7.500 pontos não for mantido, isso sinalizaria uma importante quebra técnica e poderia iniciar uma correção preliminar até a faixa de 7.314 a 7.294 pontos. Em caso de deterioração adicional, o risco de nova queda aumenta, com uma possível busca pela média móvel de 200 dias em torno de 7.200 pontos, podendo inclusive atingir a área crítica de rompimento em 7.000 pontos.

A principal fonte dessa pressão macroeconômica é o “duplo aperto” decorrente da interação entre taxas de juro e preços do petróleo. Dados do BMO Capital Markets mostram que o coeficiente de correlação de um mês entre o petróleo WTI e o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos chegou a 0,96 recentemente, o valor mais alto desde junho de 2019. Com o conflito no Oriente Médio pressionando o preço do petróleo, o rendimento dos títulos de 10 anos chegou a ultrapassar 5% na segunda-feira, algo que não acontecia desde outubro de 2023.

De acordo com Billy Leung, estrategista de investimentos da Global X ETFs, o aumento dos preços do petróleo pode elevar as expectativas de inflação, adiar os cortes de juros do Federal Reserve e, ao mesmo tempo, aumentar a taxa de desconto nos mercados acionário e de crédito. Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, afirmou que, caso os preços do petróleo continuem subindo, o Federal Reserve pode realizar não apenas um, mas dois ou três aumentos de juros no futuro, o que representaria um fator de instabilidade adicional para o mercado de ações.

A intensificação das expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve torna essa pressão macroeconômica ainda mais urgente. Dados do CME FedWatch mostram que a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na reunião de setembro já chega a 89%, mais que o dobro dos 38% registrados antes do simpósio anual dos bancos centrais em Jackson Hole, no final de agosto. O Goldman Sachs já revisou sua previsão, passando de estabilidade de juros para projetar um aumento de 25 pontos-base em setembro. O banco justifica que, com o mercado precificando uma probabilidade de quase 90% para o aumento, a manutenção dos juros poderia provocar intensa volatilidade — um cenário que a comissão pretende evitar.