Divisão interna nos metais, divergência entre títulos americanos de curto e longo prazo, o contraste mais gritante na tabela de posições desta semana sugere que o próximo estopim está aqui
Huìtōng Notícias, 12 de setembro—— No sábado (12 de setembro), os dados de posições da CFTC até a semana de 8 de setembro mostraram: posição líquida comprada de petróleo aumentou em 21.153 contratos, açúcar aumentou 33.676 contratos, soja aumentou 27.421 contratos, milho aumentou 25.827 contratos; ouro posição líquida comprada diminuiu 1.263 contratos, café caiu para 763 contratos; posição líquida vendida de gás natural aumentou para 54.416 contratos; títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos posição líquida vendida aumentou 46.589 contratos, recompra nos prazos médio e longo. Rotatividade intensa de posições internas dos fundos.
No sábado (12 de setembro), os dados de posições da CFTC até a semana de 8 de setembro mostraram: posição líquida comprada de petróleo aumentou em 21.153 contratos, açúcar aumentou 33.676 contratos, soja aumentou 27.421 contratos, milho aumentou 25.827 contratos; ouro posição líquida comprada diminuiu 1.263 contratos, café caiu para 763 contratos; posição líquida vendida de gás natural aumentou para 54.416 contratos; títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos posição líquida vendida aumentou 46.589 contratos, recompra nos prazos médio e longo. Rotatividade intensa de posições internas dos fundos.
Metais preciosos e cobre
A posição líquida comprada de ouro caiu 1.263 contratos para 139.548 contratos. Redução limitada, é preciso ficar atento à rotação contínua de posição. Posição líquida comprada de prata aumentou 2.006 contratos para 14.176 contratos. Posição líquida comprada de cobre aumentou 9.016 contratos para 82.017 contratos. Prata e cobre recebem aumento de posições, ouro foi levemente reduzido. Preferência interna por metais mostra diferenças. Os dados refletem apenas a semana até 8 de setembro.
Energia
A posição líquida comprada de petróleo WTI aumentou 21.153 contratos para 140.046 contratos. As posições compradas por fundos de gestão voltaram a subir. Posição líquida vendida de gás natural aumentou 3.719 contratos para 54.416 contratos. Os vendidos continuam apostando. Posição líquida comprada de gasolina aumentou 3.662 contratos para 92.926 contratos. Posição líquida comprada de óleo de aquecimento caiu 4.981 contratos para 16.004 contratos. Petróleo supera o gás natural, gasolina supera óleo de aquecimento. Também há divergência interna na energia.
Câmbio
Posição líquida vendida do euro: 42.616 contratos. Libra esterlina: 58.836 contratos. Franco suíço: 29.985 contratos. Iene japonês posição líquida comprada: 10.796 contratos. Entre as moedas não-americanas, o iene é o único comprado. Euro, libra e franco suíço ainda sendo pressionados pelos vendidos. O padrão mostra que os fundos mantêm cautela em moedas europeias e seguem com exposição comprada em iene. Não há dados diretos sobre dólares, mas vale acompanhar o padrão vendido das moedas não-americanas.
Títulos do Tesouro dos EUA
No geral, contratos futuros de títulos do Tesouro aumentaram posição líquida vendida em 1.016 contratos, para um total de 200.517 contratos. Pequeno aumento total nas vendas, maiores divergências por vencimento. Posição líquida vendida de 2 anos aumentou 46.589 contratos para 929.107 contratos. Curtíssimo prazo claramente mais pressionado. Posição líquida vendida de 5 anos diminuiu 113.020 contratos para 1.267.493 contratos. Posição líquida vendida de 10 anos diminuiu 74.492 contratos para 834.783 contratos. No longo prazo extremamente longo, posição líquida vendida caiu 24.171 contratos para 345.140 contratos. O médio, longo e ultralongo apresentaram recompra de vendidos. Pressão no curto prazo, sinais de alívio no longo prazo. As divergências internas na curva são mais informativas do que o total.
Agrícolas
A posição líquida comprada de café caiu 6.383 contratos para 763 contratos. Quase zerada a ponta comprada. Posição líquida comprada de açúcar aumentou 33.676 contratos para 106.116 contratos. Açúcar é o destaque entre commodities softs. Posição líquida vendida de cacau aumentou 4.631 contratos para 18.369 contratos. Os vendidos continuam ampliando. Posição líquida comprada de algodão caiu 12.716 contratos para 87.907 contratos. Forte redução de posições. Posição líquida comprada de soja aumentou 27.421 contratos para 162.614 contratos. Milho aumentou 25.827 contratos para 290.897 contratos. Trigo posição líquida vendida diminuiu 2.564 contratos para 17.245 contratos. Grãos receberam reforço nas posições, softs mostraram forte divergência.
Resumo
A principal linha esta semana foi a rotação interna de posições. Petróleo, açúcar, soja, milho, prata e cobre receberam aumentos; ouro, algodão e café sofreram reduções; posição vendida de gás natural e cacau se ampliou. Vendas nos títulos curtos dos EUA aumentaram, nos prazos médio e longo houve recompra. Euro, libra e franco suíço em posição vendida, iene em posição comprada. Fundos sem direção unificada, as diferenças entre os tipos aumentam.
Perguntas Frequentes
Por que o ouro teve queda e prata e cobre subiram?
O ouro é mais sensível a expectativas de juros e função monetária, já prata e cobre têm um viés mais industrial. Os fundos alternam entre diferentes motores, gerando divergências internas entre metais. Um dado semanal não permite prever direção de preços, é preciso observar tendências por várias semanas.
Por que há divergência entre curto e longo prazo nos títulos dos EUA?
Papéis de 2 anos aumentaram a venda, enquanto 5, 10 anos e ultralongos reduziram vendidos. Curto prazo é mais sensível à política monetária, longos refletem pressão pelo horizonte e expectativa de crescimento. Divergências internas na curva valem mais do que totais e podem passar despercebidas.
O que merece atenção nas posições de câmbio?
Euro, libra e franco suíço seguem vendidos, somente iene mantém compra. Moedas não-americanas não mostram direção unificada. Se, no futuro, posições do dólar e dos títulos americanos convergirem, a volatilidade cambial pode aumentar. Os dados atuais refletem apenas a semana até 8 de setembro.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
Macron: França enviará ajuda militar à Arábia Saudita para proteger as instalações de petróleo no porto de Yanbu, no Mar Vermelho
Macron afirmou que a França enviará tropas para Yanbu, além de fornecer sistemas de radar e de defesa. Ele enfatizou que a missão da operação é proteger as instalações de Yanbu, e não intervir no conflito regional. Na última sexta-feira, ele disse que, após a obstrução no Estreito de Hormuz, o oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita se tornou uma importante rota alternativa de transporte, mas o envio de petróleo por esse oleoduto foi drasticamente reduzido devido ao ataque das forças Houthi do Iêmen em Yanbu.
O crescimento mais lento dos modelos de IA não é necessariamente negativo: três ventos favoráveis estruturais dos data centers tradicionais superam a alta das taxas de juros
O HSBC considera que a lógica de crescimento dos centros de dados tradicionais está passando de iterações de modelos avançados para a difusão comercial da IA. O aumento da demanda por inferência, a expansão dos investimentos de capital das provedoras de nuvem, juntamente com restrições cada vez maiores de eletricidade e regulamentação, sugerem que a situação de oferta e demanda apertada deve persistir até 2028. Mesmo com a alta das taxas de juros, espera-se que o crescimento composto do AFFO por ação entre 2025 e 2028 permaneça em 11% a 12%, demonstrando forte resiliência dos lucros.
Desta vez, os títulos do Tesouro dos EUA vão derrubar o mercado de ações americano?
O estrategista da Bloomberg, Simon White, alerta que o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA está passando de uma alta "benigna", impulsionada anteriormente pelas expectativas de taxas de juros, para uma alta desordenada causada pela expansão do prêmio de prazo. Analistas de mercado apontam que o aumento das taxas de juros de longo prazo eleva simultaneamente a taxa de desconto das avaliações das ações americanas e o custo de financiamento das empresas, além de intensificar a pressão de liquidação sobre ativos altamente alavancados. Se taxas acima de 5% se tornarem a nova normalidade, as avaliações das ações americanas enfrentarão uma pressão contínua de compressão.
Preços de criptomoedas
Mais
