A reação do Bitcoin ao relatório do CPI divulgado na quinta-feira foi um clássico armadilha de posicionamento. A inflação em 12 meses ficou em 3,4%, conforme o esperado, gerando um rali imediato de alívio no Bitcoin, em cripto no geral e nas ações dos EUA. Esse otimismo se desfez quase tão rápido quanto surgiu.
No entanto, o CPI mensal subiu 0,4%, o núcleo do CPI subiu 0,3% e os serviços essenciais, excluindo habitação, saltaram 0,5%. Essa mudança, não o número principal, alterou a leitura do mercado em relação ao Fed.
A CoinShares classificou o relatório como "não particularmente útil para o Bitcoin", acrescentando que a inflação subjacente veio ligeiramente acima das previsões e aumentou as chances de a política monetária permanecer restritiva por mais tempo.
O movimento de preço capturou o efeito de gangorra. Às 8h30, o Bitcoin caiu US$ 1.120 em apenas um minuto logo após a divulgação, revertendo quase imediatamente em seguida. Na abertura do mercado, às 9h30, o Bitcoin disparou, subindo 5% e alcançando um pico próximo de US$ 79.800 às 10h. Em seguida, voltou a cair, recuando US$ 2.500 para US$ 77.300 às 11h55.
O aumento dos rendimentos eleva o custo de oportunidade de manter um ativo que não oferece rendimento, já que investidores agora podem garantir retornos de aproximadamente 5% sem risco. Isso normalmente afasta capital de ativos de maior beta e comprime as avaliações de forma geral.
O padrão de reversão parece mais uma desalavancagem de posições do que uma mudança fundamental, embora o Bitcoin siga negativo para 2026 e enfrente resistência próximo aos recentes topos. Se isso será temporário ou não provavelmente vai depender dos próximos dados divulgados, e não apenas do resultado do CPI.
Investidores que acompanham se essa queda pode se aprofundar devem ficar atentos aos próximos comentários do Fed, movimentações adicionais dos rendimentos, preços do petróleo e se o Bitcoin conseguirá superar a resistência próxima de US$ 80.000. Segundo a CoinShares, um catalisador mais dovish vindo de dados mais fracos ou de uma mudança de tom do Fed continua sendo o caminho mais claro para uma nova alta.
