65 lojas impulsionam novo crescimento, com lucratividade crescente para empresas como So-Young

A SoYoung já mudou seu motor de crescimento, mas o novo modelo de lucratividade ainda está em fase de ajustes.

Na noite de 31 de agosto, a SoYoung divulgou o relatório financeiro do segundo trimestre de 2026. No trimestre, alcançou uma receita de 505 milhões de yuans, um aumento de 33,4% em relação ao ano anterior; o prejuízo líquido atribuível à SoYoung foi de 22,692 milhões de yuans, uma redução de 37% em relação aos 36,039 milhões do mesmo período do ano passado.

O que impulsionou o desempenho da SoYoung foram os serviços de tratamento estético, que têm sido continuamente expandidos pela empresa nos últimos anos.

No segundo trimestre de 2026, a receita dos serviços de tratamento estético da SoYoung atingiu 331 milhões de yuans, um crescimento anual de 129,5%, e já representa 65,6% da receita total, uma alta anual de mais de 25 pontos percentuais.

Como antes principal sustentação do negócio, os serviços de informação e agendamento da SoYoung continuam em retração. No segundo trimestre, a receita deste segmento foi de 87,92 milhões de yuans, uma queda de 35% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Analisando a estrutura de receitas, a SoYoung está deixando de ser apenas uma plataforma que fornece tráfego, informações e serviços de agendamento para instituições de medicina estética e se aprofundando cada vez mais nos próprios serviços de estética médica.

O crescimento desse segmento de negócio vem, por um lado, da contínua expansão da rede de lojas físicas.

Até o final de junho, a SoYoung já tinha 65 lojas em 18 cidades, incluindo Pequim, Xangai, Cantão, Shenzhen, Hangzhou e Chengdu, um aumento de 16 lojas em relação ao fim do ano passado.

O aumento do número de lojas trouxe diretamente uma ampliação da escala de serviços. No segundo trimestre, o número de atendimentos de tratamentos verificados pelas clínicas estéticas da marca SoYoung foi de aproximadamente 165,200, um crescimento de 145% ao ano; o número total de tratamentos estéticos realizados superou 362,300, um aumento de 134%.

A lucratividade por loja individual também foi outro importante fator para o crescimento dos resultados.

Ao fim do segundo trimestre, das 65 lojas, 47 atingiram lucratividade a nível de centro, e 51 geraram fluxo de caixa operacional positivo no trimestre.

A recompra dos usuários também sustenta o modelo de cada loja. No segundo trimestre, o número de membros principais da SoYoung aumentou em mais de 15 mil, um crescimento de cerca de 24% em relação ao trimestre anterior; esses usuários responderam por mais de 80% da receita dos serviços de tratamento estético, com uma taxa de recompra trimestral próxima de 70%.

No entanto, na metodologia de contagem de lucratividade a nível de centro, custos do back-office não são considerados, o que não representa a lucratividade no nível do grupo.

A expansão das lojas ainda exige investimentos. No segundo trimestre, as despesas com vendas e marketing da SoYoung foram de 153 milhões de yuans, um aumento anual de 16,8%; as despesas gerais e administrativas foram de 88,62 milhões de yuans, um crescimento de 12,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A SoYoung estima que, no terceiro trimestre de 2026, a receita dos serviços de tratamento estético será entre 352 milhões e 362 milhões de yuans, um crescimento anual de 91,7% a 97,2%.

Com o aumento do número de lojas, cada vez mais unidades estão superando a linha de equilíbrio individual. O próximo ponto a ser observado é se este modelo consegue continuar sendo replicado nas novas lojas, e se, com o aumento da participação das lojas maduras, o efeito de escala será suficiente para cobrir os custos do grupo, como sede e marketing.