Iene japonês: Enfrenta risco de voltar para 160 frente ao dólar americano – ING

Francesco Pesole, do ING, destaca que dados mais fracos dos Estados Unidos (EUA) e uma postura mais dovish do Fed deveriam, em teoria, beneficiar o Iene Japonês (JPY), devido à sua alta sensibilidade às taxas de juros. No entanto, Pesole alerta que, após a intervenção, a reconstrução de posições vendidas em JPY e o impacto limitado das expectativas em relação ao Bank of Japan (BoJ) deixam o USD/JPY vulnerável a negociações voláteis e a um possível novo teste do patamar de 160,0 ainda este mês.

Reconstrução das posições vendidas em JPY após intervenção

"O iene deveria, em teoria, continuar sendo um dos principais beneficiários de surpresas dovish nos EUA, dada sua alta sensibilidade às taxas. O problema é a tendência aparentemente inevitável de reconstrução das posições vendidas em JPY após um episódio de intervenção."

"Nem o risco de nova intervenção nem a crescente confiança em uma alta do Bank of Japan em setembro – com a ata divulgada nesta manhã ligeiramente mais hawkish – parecem ser suficientes para contrariar essa tendência. O USD/JPY já retornou à faixa de 158,30-158,50 anterior ao payroll."

"O caminho à frente pode seguir volátil. Um movimento de volta para 160,0 em algum momento deste mês continua sendo um risco concreto, mesmo se setembro trouxer tanto uma alta do BoJ quanto uma manutenção dos juros pelo Fed."

"Nossa previsão de um Fed dovish está se fortalecendo, assim como o nosso viés de baixa para o dólar. Apesar do reajuste de sexta-feira, ainda estão precificados 11 pontos-base para setembro, 28 para dezembro e 40 para abril. Continua havendo ampla margem para uma reprecificação dovish prejudicar o dólar, caso estejamos certos sobre o Fed. Hoje, o calendário dos EUA está vazio, mas ouviremos Beth Hammack, conhecida por sua postura hawkish no Fed."