Petróleo: Risco no estreito e posicionamento cauteloso – ING

Os analistas do ING, Ewa Manthey e Warren Patterson, observam que os preços do petróleo continuam sustentados pela incerteza em torno do Estreito de Ormuz, enquanto as negociações entre os EUA e o Irã prosseguem. Eles destacam a redução das posições líquidas compradas em NYMEX WTI e ICE Brent, mesmo com a recuperação da atividade petrolífera nos EUA e as exportações de petróleo bruto norte-americanas mantendo-se elevadas. Os preços do gás no Henry Hub também recebem suporte de temperaturas mais altas e maiores fluxos de gás natural para liquefação (LNG feedgas).

Risco no Estreito sustenta o complexo do Petróleo

"Os preços do petróleo continuam sustentados pela incerteza em torno do Estreito de Ormuz. Embora o presidente dos EUA, Donald Trump, tenha dito que Washington está 'semi-negociando' com o Irã, sugerindo um foco na pressão econômica ao invés de uma escalada militar, barreiras significativas permanecem antes que qualquer acordo mais amplo seja alcançado. Relatórios indicam que Irã e Omã estão próximos de um acordo sobre uma rota de navegação através de Ormuz, embora a reabertura total da hidrovia ainda dependa provavelmente do progresso nas conversas entre os EUA e o Irã."

"O sentimento especulativo tornou-se mais cauteloso na última semana. Gestores de fundos reduziram as posições líquidas compradas em NYMEX WTI em 7.257 lotes, para 101.050 lotes, enquanto as posições líquidas compradas em ICE Brent caíram em 20.361 lotes, para 164.722 lotes, marcando a segunda queda semanal consecutiva."

"A atividade petrolífera nos EUA continuou a se recuperar, com dados da Baker Hughes mostrando que o número de sondas de petróleo aumentou em três, atingindo 454 — o maior nível desde maio de 2025. Enquanto isso, as exportações de petróleo bruto dos EUA seguem elevadas à medida que compradores buscam fontes alternativas de fornecimento, embora grande parte do aumento recente tenha sido sustentado por reduções nos estoques, e não por um crescimento mais forte da produção."

"Nos mercados de gás, o Henry Hub ampliou os ganhos pelo segundo pregão seguido, sustentado por previsões de clima mais quente, maior demanda do setor elétrico e fluxos crescentes de gás para liquefação (LNG feedgas). Adicionalmente, relatos de que a nova capacidade de processamento no terminal de LNG de Corpus Christi pode aumentar a demanda de feedgas em cerca de 0,8 bcf/d também serviram de suporte."