Dalio: A variação das taxas de juros será um importante fator para o mercado

A IA será a próxima revolução da produtividade ou está a formar-se uma nova bolha de mercado? Ray Dalio afirmou num podcast de entrevista de negócios transmitido em 30 de julho que ambas as situações podem estar a acontecer ao mesmo tempo. O progresso tecnológico não vai parar, mas investidores, empresas e indivíduos terão de enfrentar os desafios trazidos pelo ajustamento das avaliações, mudanças no emprego e transformação da estrutura económica.

Dalio considera que, atualmente, o mercado já apresenta algumas características típicas de bolhas históricas. Embora a IA tenha um valor revolucionário para mudar os modos de produção, investidores podem estar a ignorar a diferença entre o valor tecnológico e o preço de mercado. Quando a avaliação dos ativos supera em muito sua real capacidade de geração de lucros, caso ocorra um aperto nas condições de liquidez, o risco de bolha pode emergir rapidamente.

Dalio salientou que, nos últimos anos, o crescimento do património de muitos empresários e investidores deveu-se principalmente ao aumento das avaliações das ações, e não ao fluxo de caixa disponível diretamente para uso. O aumento do património contabilístico não significa necessariamente maior capacidade de consumo e, numa eventual correção de mercado ou surgimento de necessidades de liquidez, os detentores ainda precisam vender ativos para obter dinheiro. Este é um mecanismo chave na formação e destruição de bolhas de ativos. Na sua perspetiva, as alterações nas taxas de juro serão uma das variáveis mais importantes para o mercado.