ZKL (zkLink) oscila 81,3% em 24 horas: baixa liquidez amplia volatilidade de preço sem evento específico como gatilho

O aumento das taxas de juros é como o "golpe final" — as empresas investidas enfrentam custos crescentes em empréstimos variáveis e os compradores potenciais não querem adquirir devido ao alto custo de financiamento. US$ 349 bilhões estão presos em fundos zumbis, e cerca de US$ 500 bilhões enfrentam riscos de não conseguir sair no prazo. O volume de captação caiu para o nível mais baixo desde 2020, com retorno médio de apenas 7%, o menor em 14 anos. Uma onda de inadimplência em investimentos de software deverá explodir antes de 2028, e a avaliação do crédito privado caiu drasticamente.

O que foi revelado não é uma "retirada geral de investidores individuais do AI", mas sim um ritmo de entrada no mercado significativamente desacelerado devido à pressão macroeconômica e uma escolha de ações mais concentrada. Em relação à decisão unânime do Federal Reserve de aumentar a taxa de juros em 25 pontos-base, elevando a taxa de política para 3,75%—4,00%, a avaliação do JPMorgan é: se apenas reverter o ciclo de aumento de juros suave do ano passado, conhecido como "corte preventivo", e se os lucros das empresas permanecerem fortes e a situação no Oriente Médio não se agravar ainda mais, o mercado de ações ainda tem capacidade para absorver a elevação das taxas de juros.