Memória da Samsung é implacável, enquanto os celulares da Samsung foram forçados a operar com prejuízo

Divisão MX da Samsung— ou seja, a divisão de dispositivos móveis, pode registrar o primeiro prejuízo anual de sua história.

De acordo com o jornal sul-coreano "Money Today", o chefe da divisão MX TM Roh (Noh Tae Moon) recentemente expressou essa preocupação para a alta cúpula do grupo.

Já em março deste ano, havia rumores externos de que a Samsung MX poderia tomar várias medidas para cortar despesas a fim de evitar um prejuízo.

E quanto à divisão DS de semicondutores: o lucro operacional do primeiro trimestre de 2026 será cerca de US$ 3,8 bilhões (57,2 trilhões de won), mais de 7 vezes o mesmo período do ano passado.

Curiosamente, a perda da MX se deve em grande parte ao fato de que o setor de semicondutores, além de lucrar como nunca, também é "justo e rigoroso" com o próprio grupo...

Este é o mais recente capítulo da “guerra interna” do Grupo Samsung.

Negócios à parte entre irmãos

Em novembro do ano passado, o jornal coreano "Seoul Economy" revelou que, em algum momento do segundo semestre de 2025, considerando o lançamento da nova série S26 no início do ano, a MX queria garantir o preço e o fornecimento de DRAM e, por isso, procurou a DS, sua divisão-irmã, com o objetivo de assinar um contrato de fornecimento de pelo menos 12 meses.

Para surpresa geral, o pedido foi negado; a proposta da DS foi negociar a cada três meses, com preços baseados no mercado.Mesmo que a MX enviasse executivos-chave para negociar em nível de grupo, só conseguiu garantia até o quarto trimestre de 2025. Depois disso, o preço seria renegociado a cada trimestre.

A justificativa da DS foi direta: todo mundo está disputando a capacidade de produção de memória LPDDR, os clientes externos estão oferecendo mais alto, então entre irmãos também é preciso negociar no mercado...

Assim, cada divisão faz sua própria contabilidade e ninguém fica devendo para ninguém — a “guerra interna” pela memória está aberta entre os segmentos de smartphones e de memória da Samsung.

Na época, a Samsung negou oficialmente, dizendo que os relatos eram infundados. Mas os fatos no mercado falam por si e, com a recente declaração interna de TM Roh, parece que a guerra interna é real.

E quem está consumindo essas memórias? A resposta já é conhecida: AI.

Hoje, o maior cliente do mercado é a NVIDIA. Usando como exemplo a unidade Vera Rubin NVL72, atualmente em operação, cada CPU Vera requer 1,5 TB de memória LPDDR5x, composta por 8 módulos SOCAMM de 192GB; a unidade inteira tem 36 CPUs Vera, totalizando 54TB; do lado das GPUs, a memória HBM4 chega a 288GB cada, perfazendo 20,7TB — o conjunto totaliza necessidade de 75TB em memórias LPDDR+HBM.

Um smartphone topo de linha de 2026 normalmente tem pelo menos 12GB de LPDDR5x; o preço de custo no início de 2025 era cerca de US$ 33, subindo para US$ 70 em novembro do ano passado.

No primeiro trimestre de 2026, o preço da memória LPDDR dobrou em relação ao trimestre anterior, e especialistas estimam aumento de mais 80% até o final do segundo trimestre.

O impacto da disparada dos preços já apareceu nas vendas: relatório da IDC aponta queda de 4,1% no número de smartphones enviados globalmente no primeiro trimestre deste ano; segundo a Counterpoint, na composição de custos dos smartphones topo de linha do segundo trimestre deste ano, a DRAM representa até 20%, o dobro do quarto trimestre do ano passado.

Somado ao aumento dos preços NAND, o reajuste razoável do preço final de modelos topo de linha varia entre US$ 150 e US$ 200.

(A propósito, não faz sentido ficar se perguntando quem subiu ou não o preço; todos precisam absorver esse custo de alguma forma, se não foi direto no preço, vai aparecer em outro lugar.)

Na briga pela memória, até o CEO da Qualcomm foi pessoalmente a Seul se reunir com executivos da Samsung e SK hynix. Rumores anteriores diziam que a Apple estava comprando estoques de memória de forma agressiva, pagando o que fosse, levando tudo que houvesse, sem perguntar preço, sem nenhuma negociação...

"Conflito entre irmãos"

O sistema de contabilidade independente de cada divisão da Samsung, normalmente, é fonte de eficiência organizacional.

O Grupo Samsung é um gigante que inclui semiconductores, painéis, celulares, eletrodomésticos, construção naval, ciências da vida, entre outros. Cada divisão tem sua própria demonstração de resultados, administrada como se fosse uma empresa independente — esse é o segredo do funcionamento do grupo.

No fundo, a MX não é um "cliente interno" da DS, nem a DS é “apenas o setor de peças” da MX; são duas empresas diferentes, lado a lado no balanço do grupo.

A vantagem desse modelo aparece quando o mercado age racionalmente. O setor de semicondutores não precisa priorizar “gente da casa” e, assim, não perde oportunidades de lucro por conta do ciclo dos semicondutores. A MX também pode procurar alternativas como Micron, SK hynix, se encontrar melhores ofertas, sem obrigação de privilegiar o irmão.

Mas a desvantagem é que, em um ciclo de supervalorização da memória (sem lógica de mercado), as necessidades da divisão de semicondutores e da divisão de celulares vão em direções opostas.

DS quer maximizar o preço de cada DRAM, enquanto a MX busca o maior lucro bruto por aparelho. Os interesses atualmente entram em completo conflito.

Os clientes de AI não só compram toda a memória pelo preço de mercado, mas aceitam variações constantes nos preços e sua demanda de longo prazo já é garantida (NVIDIA, OpenAI, Anthropic, entre outras, anunciaram projetos de infraestrutura de data centers em escala de gigawatts por anos).

Quer tudo, larga o que é pouco.A melhor solução para a Samsung Semicondutores é vender para a NVIDIA, não para a MX pelo preço de contrato antigo.

Esse é o sentido literal de um "conflito entre irmãos", descrição perfeita para o momento entre DS e MX.

O leaker Ice Universe já comentou que, para a divisão de semicondutores, o cliente AI é o verdadeiro rei do dinheiro, enquanto os produtos de celular e tablet da divisão-irmã viraram prejuízo. Sem contratos de longo prazo para fornecer memória ao setor móvel, só resta aceitar os "preços extorsivos" de Samsung, hynix, Micron, e o resultado pode ser o primeiro prejuízo da história da divisão com os custos da série S26…

Toda a indústria móvel está se dando conta: smartphones não são mais o cliente prioritário na cadeia de suprimentos.

De fato, nos últimos dez anos, foi a demanda crescente de smartphones que impulsionou a expansão das fábricas de memória e definiu qual design/processo seria escolhido para cada chip LPDDR. Agora, com a chegada da AI, um servidor NVIDIA consome a memória de seis ou sete mil celulares topo de linha — a prioridade na cadeia já mudou.

A Samsung é apenas o primeiro caso exposto dessa nova ordem, e ironicamente ela é, ao mesmo tempo, um dos maiores fabricantes de memória e a segunda maior fabricante de smartphones do mundo.

O grupo tem como diretriz de longa data seguir as regras do mercado e manter a contabilidade separada por divisões. Isso ajuda a evitar corrupção interna e impede que uma divisão deficitária prejudique as lucrativas.

Mas, desta vez, a divisão de celulares da Samsung não imaginava que o irmão levaria o "negócios à parte" tão a sério, cumprindo à risca…