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Wintermute: O mercado cripto está acumulando energia ainda não liberada, mas não há consenso; a direção será decidida por um ponto de gatilho.

Wintermute: O mercado cripto está acumulando energia ainda não liberada, mas não há consenso; a direção será decidida por um ponto de gatilho.

ForesightNewsForesightNews2026/03/31 11:29
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Segundo a Foresight News, a Wintermute afirmou em publicação que o período de alívio de quatro semanas está prestes a encerrar, enquanto os problemas permanecem sem sinais de solução. O preço do petróleo Brent está acima de 112 dólares, o Estreito de Ormuz está praticamente fechado e a probabilidade de aumento das taxas de juros segue em ascensão. O teto macroeconômico dos ativos de risco está mais baixo do que há um mês, o que dificulta a manutenção do preço do Bitcoin acima dos 70 mil dólares por um período sustentado. O vencimento em 27 de março não só eliminou uma exposição ao risco de 14 bilhões de dólares, como também afastou os fluxos de hedge delta que fizeram o preço à vista oscilar em torno de patamares críticos de exercício. Sem essa estrutura de suporte fornecida por ordens passivas de compra e venda, o mercado fica mais suscetível a movimentos unilaterais devido à redução de liquidez. Somam-se a isso os fluxos negativos dos ETFs de Bitcoin e Ethereum, além de níveis elevados de alavancagem em contratos perpétuos que, sob baixa volatilidade cíclica, carecem de direção clara. Esse cenário de mercado não irá evoluir de forma lenta, mas sim explodir de repente.


Caso haja progresso diplomático confiável e o preço do petróleo recue para cerca de 100 dólares, os vendidos enfrentarão risco de short squeeze e o preço do Bitcoin pode se recuperar para a faixa de 70 mil a 74 mil dólares. Se o alívio se mantiver, a resistência em 74 mil dólares poderá ser testada. Por outro lado, caso a situação piore e o petróleo atinja 120 dólares, o preço do Bitcoin pode cair para pouco acima de 60 mil dólares, podendo recuar até a faixa de 50 mil a 55 mil dólares se a tendência do ciclo se repetir. O ponto mais importante é que a direção do movimento é secundária em relação à própria estrutura do mercado. Contratos perpétuos apresentam alta alavancagem, as taxas de financiamento oscilam dentro do intervalo mais estreito já registrado, e a volatilidade está sendo comprimida. Qualquer que seja o fator catalisador, a estrutura do mercado indica que a amplitude dos movimentos será muito superior ao que os atuais preços à vista, contratos perpétuos e opções vêm indicando.

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