CIO da Arca: A lógica de investimento em cripto está mudando para o nível de aplicação, como mercados de previsão e DEXs focadas em negociação de contratos perpétuos, como a Hyperliquid.
Jinse Finance relatou que Jeff Dorman, Chief Investment Officer da Arca, publicou no X dizendo: “Preciso esclarecer ainda mais. É por isso que atualmente quase nenhum ativo relacionado a stablecoins mainstream, blockchains de camada base ou tokenização de ativos do mundo real possui valor de investimento, incluindo blockchains de camada base como Solana, Ethereum e diversas redes de camada dois. Todos querem construir sua própria blockchain, ninguém quer investir na blockchain dos outros, nem mesmo usar os produtos dos outros.
Apesar das áreas de stablecoins/pagamentos e tokenização de ativos do mundo real terem recebido enorme atenção do mercado e crescimento acelerado, o valor criado por esse crescimento não foi consolidado em nenhuma infraestrutura existente. Os novos participantes querem controlar toda a pilha tecnológica, e não apenas usar a pilha já existente.
Mas isso não significa que não existam oportunidades de investimento no setor de criptomoedas; apenas que exchanges, instituições de índice e líderes de opinião do setor estão direcionando seus investimentos para caminhos equivocados. Não invista mais em infraestruturas que ou foram abandonadas pelo mercado ou não conseguem gerar valor a partir do uso real.
Pelo contrário, o foco deve estar em projetos da camada de aplicação. Já existem alguns aplicativos construídos sobre blockchains que foram implementados com sucesso, e o valor está sendo consolidado nesses projetos de aplicação. A teoria do “protocolo gordo” já está ultrapassada; o valor está nos “aplicativos gordos”.
Esses projetos de camada de aplicação incluem, mas não se limitam a:
- Mercados de previsão
- Exchanges descentralizadas de contratos perpétuos e spot (como Hyperliquid, Aero, etc.; o valor específico ainda precisa ser avaliado conforme o modelo econômico do token)
- Plataformas de emissão de tokens (como PUMP)
- Plataformas de empréstimo (como SYRUP, AAVE)
- Alguns poucos projetos de redes de infraestrutura física descentralizada (pessoalmente não sou otimista quanto a esses projetos, mas a longo prazo podem ter potencial de desenvolvimento)
O setor de criptomoedas não desapareceu, pelo contrário, está entrando em uma batalha total de novos participantes: os jogadores existentes carecem de barreiras competitivas e a barreira de entrada para novos participantes também é relativamente baixa.”
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