Relatório Diário UEX da Bitget｜Federal Reserve mantém taxa de juros inalterada; resultados financeiros de fornecedores de nuvem causam divergências; ações de infraestrutura de IA continuam fortes (29 de outubro de 2026)

I. Seleção de Notícias em Destaque

Federal Reserve | Mantém as taxas inalteradas, dois membros defendem aumento

O Federal Reserve decidiu, por 10 votos a 2, manter a meta da taxa dos fundos federais no intervalo de 3,75% a 4,00%. A declaração reconhece forte expansão da atividade econômica, investimentos de capital sólidos e enfatiza que a inflação permanece elevada; Cook e Hammack defenderam um aumento de 25 pontos base.

Impacto no mercado: A pausa no aumento de juros não elimina a possibilidade de aperto adicional, pois a avaliação da política segue condicionada pela inflação. Os dados de PIB e PCE desta noite ajudarão o mercado a reavaliar a resiliência do crescimento e o caminho das taxas futuras.

Resultados de Tecnologia | Microsoft e Alphabet divergem após o fechamento, fluxo de caixa é chave

A Microsoft e a Alphabet divulgaram seus resultados no pós-mercado dos EUA do dia 28 de outubro. Nos primeiros minutos após o anúncio, Microsoft subiu mais de 4% e Alphabet caiu mais de 7%, diferente do fechamento regular daquele dia.

Impacto no mercado: O crescimento do negócio de nuvem não explica totalmente a reação das ações. Combinando com o fluxo de caixa, o mercado precisa avaliar conjuntamente realização de receita, investimento em equipamentos e recuperação de caixa. As diferenças financeiras dentro da cadeia de valor da IA estão se tornando mais relevantes.

Energia | Estoque de petróleo bruto nos EUA cai, demanda por derivados precisa ser analisada separadamente

Dados da EIA mostram que, até a semana de 23 de outubro, os estoques comerciais de petróleo bruto dos EUA caíram cerca de 1,9 milhão de barris, para 410,6 milhões de barris, aproximadamente 4% abaixo da média dos últimos cinco anos para o período. No mesmo período, os estoques de gasolina aumentaram cerca de 3,9 milhões de barris.

Impacto no mercado: A redução dos estoques de petróleo bruto sustenta a oferta e demanda, mas o aumento no estoque de gasolina implica que não se pode igualar a queda do estoque de petróleo bruto ao fortalecimento geral da demanda final. É necessário observar taxas de utilização das refinarias, consumo de produtos e eventuais perturbações na oferta para julgar a persistência dos preços do petróleo.

II. Revisão de Mercado

Desempenho de commodities e câmbio

O rendimento dos Treasuries de 10 anos dos EUA ultrapassou 5%, impondo uma restrição de alta taxa de desconto sobre as ações de crescimento. O preço do petróleo se mantém elevado, tornando o custo de energia uma variável importante para inflação e margens corporativas; ouro exige acompanhamento das taxas reais e do dólar, e as cotações acima não indicam necessariamente variação diária.

Desempenho das criptomoedas

• BTC: Cerca de 81.156,84 USDT, alta de 0,47% em 24h.
• ETH: Cerca de 2.356,59 USDT, alta de 0,41% em 24h.
• Valor total de mercado das criptomoedas: Cerca de 2,74 trilhões de USD, queda de 2,31% em 24h; dados das 08:45 horário de Pequim.

BTC | Observação das zonas de liquidação

Acima, a zona potencial de liquidação de vendidos mais evidente está em torno de 81.800—82.500 USD, distância de aproximadamente 0,89%—1,75%; abaixo, a zona potencial de liquidação de comprados está em 79.700—80.500 USD, distância de 0,72%—1,70%. Atualmente mais próximo da região inferior; se o preço recuar, atenção às oscilações causadas pela liquidação de alavancagem de comprados.

ETH | Observação das zonas de liquidação

Acima, a zona de liquidação potencial de vendidos está em 2.380—2.410 USD, distância de 1,09%—2,36%; abaixo, a de comprados em 2.290—2.315 USD, com distância de 1,67%—2,74%. O lado superior está mais próximo; se seguir nessa direção, atenção à pressão de liquidação de vendidos, mas não se deve julgar a direção do rompimento apenas por isso.

Custo de posição institucional | BTC

A Glassnode estima, em 28 de outubro, o custo integrado dos ETFs spot de BTC nos EUA em cerca de 81.500 USD, preço atual cerca de 0,51% abaixo deste valor. A Strategy revelou em 26 de outubro que, até 25 de outubro, detinha 848.517 BTC a um custo médio (incluindo taxas) de cerca de 75.446 USD, com preço atual 7,47% acima do custo; essa diferença mostra apenas a relação não alavancada do preço com o custo de aquisição.

Resumo do panorama do mercado

BTC: observar de perto tanto o custo referencia do ETF em 81.500 USD quanto a zona de liquidação superior de 81.800—82.500 USD. As duas regiões estão próximas; se o preço subir, acompanhar simultaneamente a recuperação do custo e a liquidação de shorts. Em caso de queda, observar primeiro a borda inferior dos 80.500 USD. Em ETH, atenção na região de 2.380 USD. As duas moedas têm zonas de liquidação mais próximas em direções opostas, não sendo possível inferir um único sentido para ambas.

Desempenho dos principais índices de ações dos EUA

Os três principais índices fecharam com leves altas, refletindo que o mercado digeriu a decisão do Fed de manter as taxas. O ganho foi limitado e as divergências nos resultados corporativos e no desempenho da cadeia produtiva foram mais notáveis, portanto o avanço dos índices não deve ser entendido como força generalizada das grandes empresas de tecnologia.

Desempenho das sete Big Tech

Entre os sete gigantes, 2 subiram e 5 caíram; Alphabet e Amazon em alta, os demais em queda. Os resultados de Microsoft e Alphabet foram divulgados após o fechamento, portanto os preços na tabela não refletem a reação completa do mercado aos relatórios.

Observação de movimentos setoriais

Infraestrutura de data centers: Vertiv subiu 16,48% e Oracle 10,73%, ambas impulsionadas por resultados trimestrais e perspectiva do Investors Day. O mercado continua testando a demanda por IA, mas há diferença entre o fluxo de caixa dos fornecedores de equipamentos e das plataformas em nuvem.

Chips de memória: Micron subiu 5,86%, enquanto o desempenho da SK Hynix chamou atenção do mercado. É importante acompanhar como demanda, preços e nova oferta em armazenamento influenciam conjuntamente o lucro, evitando extrapolar um trimestre excepcional para o todo.

Ações relacionadas a cripto: Coinbase subiu 0,76%, Strategy 2,66% e Robinhood caiu 3,31%. O fraco desempenho no segmento de cripto anunciado anteriormente pela Robinhood continua sendo um foco, enquanto a Coinbase divulgará resultados após o fechamento dos EUA no dia 29.

III. Análise em Profundidade de Ações dos EUA

Microsoft | Crescimento robusto em nuvem, fluxo de caixa sustenta investimento em IA

Resumo do evento: Microsoft fechou a 531,01 USD, queda de 0,06%, e em seguida divulgou resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2027. Receita de 92,3 bilhões de USD, aumento de 19% ano a ano; receita do Azure cresceu 48% e da Microsoft Cloud 63,9 bilhões de USD, alta de 30% ano a ano.

Interpretação de mercado: O fluxo de caixa operacional do trimestre foi 58 bilhões de USD, os investimentos em ativos fixos 39,367 bilhões de USD, restando saldo positivo de 18,633 bilhões de USD. Aqui considera-se apenas desembolsos em caixa, não se confundindo com investimentos em leasing financeiro; crescimento da nuvem e capacidade de geração de caixa em conjunto sustentam o investimento.

Lições para o investidor: Acompanhar se o crescimento do Azure se mantém, bem como o efeito dos novos investimentos em capacidade no nível de depreciação, margem e recuperação de caixa. O descompasso entre reconhecimento de receita e investimento terá impacto final sobre quanto do crescimento em IA será convertido em caixa.

Alphabet | Receita da nuvem dobra, fluxo de caixa livre negativo no trimestre

Resumo do evento: Alphabet fechou a 324,89 USD, alta de 1,34%, divulgando resultados do terceiro trimestre após o fechamento. Receita total cerca de 127,6 bilhões de USD, alta de 25% ano a ano; Google Cloud receita em torno de 30,709 bilhões de USD, aumento anual de 103%.

Interpretação de mercado: O fluxo de caixa operacional do trimestre foi de 42,29 bilhões de USD, gastos de capital de 51,355 bilhões de USD, fluxo de caixa livre negativo de 9,065 bilhões de USD. O crescimento de nuvem vem acompanhado de pressão sobre o caixa, e a receita inclui vendas do sistema TPU, de modo que nem todo o incremento pode ser considerado recorrente.

Lições para o investidor: É importante observar quando o CAPEX começará a gerar retorno consistente de caixa, a composição do crescimento da nuvem e o impacto dos maiores investimentos sobre as margens. Fluxo de caixa livre negativo não implica falta de geração operacional de caixa, mas eleva as exigências de retorno para investidores.

Vertiv | Pedidos e lucros crescem juntos, guidance anual é elevado

Resumo do evento: Vertiv fechou em 242,94 USD, alta de 16,48%. No terceiro trimestre, receita líquida de 4,313 bilhões de USD, aumento de 61% ano a ano; pedidos orgânicos aumentaram mais de 100%, lucro ajustado por ação de 2,21 USD, aumento de 78% ano a ano.

Interpretação de mercado: Margem operacional ajustada de 25,2%, guidance de receita líquida para o ano ajustado para 14,65 bilhões de USD no valor médio. Melhora simultânea em pedidos, vendas e margem amplia a visibilidade sobre demanda por infraestrutura elétrica e de resfriamento.

Lições para o investidor: Acompanhe conversão de pedidos, entrega de capacidade e uso de capital de giro, para avaliar se o crescimento acelerado é sustentável em termos de geração de caixa. Após forte valorização das ações, vale monitorar execução do guidance na entrega efetiva.

IV. Dinâmicas de Mercado e Projetos

Oracle | Apresenta cronograma para realização de receita e fluxo de caixa de longo prazo

A Oracle, no Investors Day de 28 de outubro, projetou receita de pelo menos 225 bilhões de USD no ano fiscal de 2030 e prevê fluxo de caixa livre positivo no segundo semestre do ano fiscal de 2028, visando pelo menos 30 bilhões de USD em fluxo de caixa livre em 2029.

Estes são objetivos prospectivos da administração e, posteriormente, conversão de pedidos em receita, diminuição de CAPEX e arranjos de financiamento precisam se concretizar juntos. Para investidores, tanto o timing de fluxo de caixa positivo quanto os critérios de realização são tão importantes quanto a meta de receita.

Ripple e Coinbase | RLUSD expande-se para plataformas institucionais e de varejo

As partes anunciaram em 28 de outubro uma parceria, integrando RLUSD ao Coinbase Prime, Coinbase Exchange e aplicativos de varejo, além de suporte para depósitos e saques em XRPL, Base e Ethereum; o suporte para Coinbase Global Exchange e uso como colateral será anunciado posteriormente.

A colaboração amplia o acesso para negociação, custódia e liquidação de stablecoins, mas o impacto real deverá ser observado em volumes e liquidez. É importante separar o que já está em operação do que ainda está planejado.

Stellar ecossistema | Pontoro lança piloto de pool de liquidez para ativos privados

Pontoro e Archax lançaram na rede Stellar o primeiro piloto de pool de liquidez automatizado, combinando ativos de mercado monetário de alta liquidez com fundos privados e gerenciando a liquidez através de precificação baseada em regras.

O piloto busca melhorar o mecanismo de liquidez para ativos privados, mas a tokenização por si só não garante resgate a qualquer momento. Devem ser observadas transações reais, processos de resgate e requisitos de adequação do investidor.

V. Calendário de Mercado de Hoje

Todos os horários em horário de Pequim; para resultados após o fechamento, a data completa é indicada; nível de atenção avaliado pelo editor.

Perspectiva de eventos-chave: PIB e PCE testarão simultaneamente a resiliência do crescimento e a pressão inflacionária, podendo impactar as expectativas de política futura do Fed. Os relatórios de Amazon e Coinbase complementam evidências sobre retorno em nuvem, negociação de cripto e stablecoins.

Opinião institucional: Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado do Carson Group, apontou em 28 de outubro que a manutenção da taxa já era esperada, e segue o interesse do mercado sobre a sustentabilidade dos gastos com IA. Considerando a divergência dos resultados de hoje, vale comparar o ritmo em que os investimentos de cada empresa geram receita e caixa.

Este artigo fornece apenas informações de mercado e observações de pesquisa, não constituindo recomendação de investimento.