O banquete de enriquecimento está prestes a se realizar: Anthropic corre para um IPO de 2 trilhões de dólares, Iconiq, GIC e Sequoia compartilham enormes retornos

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro, fontes revelaram que, quando a Iconiq fez seu primeiro investimento na Anthropic PBC em 2025, o desenvolvedor de IA já estava avaliado em US$ 183 bilhões, tornando-se uma das startups de tecnologia com maior valor de mercado do mundo, e acelerando seu crescimento como um gigante de IA. No entanto, mesmo esse investimento tardio da Iconiq deve gerar retornos substanciais conforme a Anthropic se aproxima de sua estreia em Wall Street.

Fontes afirmam que a Iconiq investiu mais de US$ 6 bilhões na Anthropic; considerando a avaliação de US$ 96,5 bilhões da última rodada privada, a participação detida pela Iconiq está avaliada em cerca de US$ 17 bilhões. Este é o maior negócio da história da Iconiq. Se a Anthropic conseguir realizar o IPO com uma avaliação de até US$ 200 bilhões — conforme algumas expectativas —, o valor do investimento da Iconiq poderá dobrar.

A oferta pública iminente da Anthropic promete proporcionar bilhões de dólares em ganhos para os principais fundos de venture capital, empresas de tecnologia e investidores independentes que apoiam a desenvolvedora do chatbot Claude desde sua fundação em 2021. Entre os beneficiados estão investidores visionários de primeira hora, assim como aqueles que aportaram capital mais tardiamente, mas se beneficiaram com a valorização explosiva da empresa no último ano.

De acordo com fontes, a Spark Capital é conhecida por ser a única empresa de venture capital com assento no conselho da Anthropic, investindo US$ 75 milhões em 2023 — seu maior cheque individual já escrito. Considerando a avaliação atual da Anthropic, a participação da Spark já vale US$ 7 bilhões.

Outra fonte revela que a discreta Sound Ventures, fundada pelo agente Guy Oseary e o ator Ashton Kutcher, participou da mesma rodada com um investimento de US$ 35 milhões a uma avaliação de US$ 5 bilhões, e posteriormente investiu um total de US$ 400 milhões em rondas subsequentes, possuindo atualmente participação avaliada em vários bilhões de dólares. A empresa é atualmente liderada por Oseary e pela sócia-gerente Effie Epstein, enquanto Kutcher deixou o cargo no início deste ano.

Em comparação, a renomada Sequoia Capital — que apostou cedo na OpenAI — só realizou seu primeiro investimento na Anthropic no início deste ano. Segundo fontes, a Sequoia investiu US$ 3 bilhões na startup e detém cerca de 1% de participação, estabelecendo as bases para um retorno significativo.

De acordo com fontes, o fundo soberano de Singapura, GIC, após a primeira aposta no ano passado, já investiu mais de US$ 4,5 bilhões na Anthropic e também detém cerca de 1% de participação. Em agosto deste ano, a Anthropic estabeleceu uma parceria estratégica com GIC e com a Macquarie Asset Management para construir centros de dados juntos.

A Anthropic, Sequoia, Iconiq, Sound e GIC recusaram comentário. A Spark não respondeu ao pedido de comentário.

Espera-se que a Anthropic submeta o prospecto de IPO aos órgãos reguladores nos próximos dias, dando início formal ao processo que pode se tornar uma rara festa de criação de fortunas — elevando o patrimônio líquido dos sete cofundadores bilionários da empresa e transformando muitos dos milhares de funcionários em milionários. O efeito riqueza deste IPO pode ecoar em todo o ecossistema tecnológico e de venture capital, alimentando os investimentos em IA no futuro, mesmo em meio às crescentes preocupações sobre uma bolha no setor.

Assim como sua rival OpenAI, a Anthropic arrecadou fundos de múltiplos canais para suportar o elevado investimento em chips, centros de dados e talentos, com o objetivo de construir modelos de IA melhores e garantir a crescente adoção de sua tecnologia. Alguns dos maiores fornecedores da Anthropic — incluindo o Google, da Alphabet, Amazon e Nvidia — já investiram bilhões de dólares na startup. Essas transações levantaram preocupações de mercado sobre a reciclagem de financiamento inflando o mercado de IA, mas agora também deverão proporcionar retornos consideráveis às big techs.

No início, porém, a Anthropic foi apoiada principalmente por investidores-anjo tradicionais, como o ex-CEO do Google Eric Schmidt e o notório cofundador da FTX, Sam Bankman-Fried. Relatórios anteriores indicam que Schmidt detém cerca de 1% das ações da Anthropic, o que pode torná-lo um dos maiores beneficiários individuais.

Em 2023, a Menlo Ventures tornou-se um dos primeiros fundos de venture capital a apoiar a Anthropic. Naquela época, a desenvolvedora era vista como um player em desvantagem em relação à OpenAI, quase sem receitas. A Menlo Ventures já investiu mais de US$ 1 bilhão na Anthropic, incluindo um cheque de US$ 500 milhões para liderar a rodada D — o maior cheque da história da empresa de venture capital.

De acordo com reportagens anteriores e considerando a última rodada de captação, a participação da Menlo está avaliada em US$ 14 bilhões. Segundo uma fonte, isso representa menos de 2% de participação na empresa. Outra fonte afirma que a Lightspeed Venture Partners investiu pela primeira vez na rodada D da Anthropic e participou de rodadas subsequentes, possuindo atualmente também menos de 2%. Outros importantes acionistas da Anthropic incluem Founders Fund de Peter Thiel, Altimeter, Coatue e Greenoaks.

Representantes da Menlo e da Lightspeed recusaram comentários.

"Investir contra a maré é como realmente se ganha dinheiro", afirmou Venky Ganesan, sócio da Menlo, em entrevista em junho sobre o investimento inicial na Anthropic. "Aquele foi um momento solitário; quase ninguém queria investir."