IMF alerta: zona euro pode enfrentar crescimento lento a médio prazo

⑴ O Fundo Monetário Internacional publicou o relatório de perspectivas económicas da região europeia, aumentando a previsão de crescimento do PIB da zona euro para 2026 para 1,0%. O relatório afirma que a zona euro conseguiu resistir aos choques geopolíticos, mas o crescimento potencial da economia permanece fraco e, no médio e longo prazo, entrará numa fase de crescimento modesto.⑵ Há uma clara divisão no desempenho económico dentro da zona euro, com a previsão de crescimento do PIB de Espanha para 2026 elevada para 2,4%, significativamente acima das principais economias como Alemanha, França e Itália: Alemanha estima 1,2%, França 0,3%, Itália 0,7%.⑶ O relatório aponta que a zona euro é prejudicada pelo lento aumento da produtividade, eficácia insuficiente do mercado único e lentidão nas reformas estruturais, com o crescimento económico potencial da região limitado a apenas 1,0%; perturbações externas amplificam as pressões de queda na economia, e oscilações de energia e cadeia de abastecimento podem facilmente reduzir as expectativas de crescimento.⑷ Influenciada pelo conflito no Médio Oriente e pelas condições climáticas extremas no verão, a inflação voltou a subir. O FMI aumentou a previsão de inflação da zona euro para 2026 para 3,0% e para 2027 para 2,7%, prevendo que apenas em 2028 a inflação se aproxime do nível objetivo do Banco Central Europeu. A inflação subjacente manteve-se relativamente estável.⑸ As fragilidades do crescimento europeu derivam da insuficiente transformação digital e tecnológica em IA, com obstáculos à expansão empresarial em grande escala, fragmentação do mercado de capitais, custos de energia elevados e envelhecimento demográfico. Nos próximos anos, os gastos com pensões, defesa e transição verde continuarão a aumentar, limitando o espaço de investimento estratégico dos países.