O banco central da Índia esclarece as restrições de hedge cambial e define os limites de aplicação das reservas

⑴ O banco central da Índia esclareceu na quinta-feira as mais recentes medidas de apoio à rupia, após regras de cobertura mais rígidas e exigências de margem de garantia em dinheiro sobre certos derivados terem causado inquietação nos mercados. ⑵ A incerteza levou vários bancos a suspender cotações a prazo do dólar contra a rupia, devido à confusão sobre quais transações exigiriam margem de garantia em dinheiro, fazendo com que o prémio a prazo da rupia subisse para máximos de vários anos. ⑶ O banco central clarificou que o requisito de reserva de risco cambial se aplica a contratos de derivados cambiais específicos utilizados para cobrir transações da conta corrente e nas quais o utilizador compra moeda estrangeira contra a rupia. ⑷ Este requisito também se aplica à cobertura de ativos ou passivos próprios dos bancos, mas não se aplica a operações de market making ou de carteira própria dos bancos. ⑸ Os contratos de derivados cambiais usados para cobrir pagamentos de juros ou reembolsos de principal de empréstimos no exterior também não estão sujeitos a este requisito. ⑹ Os negociadores autorizados não recebem juros sobre a reserva de risco cambial mantida no banco central, sendo a reserva depositada e mantida nas suas contas à ordem junto do banco central. ⑺ A reserva de risco cambial deve ser igual a 20% do valor nominal em rupias de cada contrato de derivado aplicável. ⑻ Caso duas ou mais opções sejam executadas simultaneamente, essa estrutura é considerada como um único contrato de derivado, sendo o valor nominal da maior opção utilizado para a determinação do limite de 2 milhões de dólares e para o cálculo da reserva. ⑼ No sábado passado, o banco central abriu uma janela especial para empresas petrolíferas comprarem moeda estrangeira diretamente, e impôs requisitos de margem em dinheiro para determinadas operações de derivados, aumentando assim os custos para os importadores cobrirem a exposição cambial.