O núcleo do CPI dos EUA em setembro supera as expectativas sinalizando pico da inflação, as exportações da China em setembro superam expectativas mostrando equilíbrio estrutural, financiamento de títulos e emissões de dívida do governo na China em setembro aumentam — 1015 Análise Macroeconômica

O núcleo do CPI dos EUA em setembro supera as expectativas sinalizando pico da inflação, as exportações da China em setembro superam expectativas mostrando equilíbrio estrutural, financiamento de títulos e emissões de dívida do governo na China em setembro aumentam — 1015 Análise Macroeconômica

华尔街见闻2026/10/15 12:31

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O preço do petróleo impulsionou o CPI dos EUA em setembro a subir em termos homólogos, enquanto o core CPI, tanto em termos mensais como anuais, superou as expectativas. Após a divulgação dos dados, a probabilidade de um aumento das taxas de juro pela Fed em outubro subiu ligeiramente, pressionando os ativos de risco. Tanto os bens como os serviços core aqueceram, com os carros usados e as rendas como principais motores, embora a sustentabilidade deste movimento possa ser limitada. A inflação nos EUA poderá entrar numa fase de estabilização de topo ainda este ano, com a subida das taxas em dezembro a manter-se como o cenário de base.
As exportações chinesas em dólares cresceram 36,3% em termos homólogos em setembro, enquanto as importações aumentaram 31,0%, levando o excedente comercial a atingir 133,5 mil milhões de dólares. As exportações demonstraram um crescimento sincronizado de produtos de alta e baixa tecnologia, uma aceleração simultânea para os EUA e outras regiões, e uma convergência entre preço e volume. O ciclo ascendente da indústria transformadora mundial, a vantagem competitiva das empresas exportadoras e a taxa de câmbio real baixa continuam a ser fatores de apoio.
A queda homóloga dos novos créditos na China em setembro reduziu-se, com o principal suporte a vir do aumento dos financiamentos através de papel comercial, e não de uma melhoria da procura de crédito real. O crédito aos residentes ainda permanece em níveis baixos, enquanto o forte crescimento líquido da dívida governamental reflete uma aceleração do financiamento fiscal. No final de setembro, houve um reforço da coordenação entre política fiscal e monetária, esperando-se que os efeitos destas políticas se tornem gradualmente visíveis no quarto trimestre.

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