Os rendimentos dos títulos do governo nos EUA e na Europa recuam enquanto o mercado aguarda dados de inflação dos Estados Unidos

⑴ Antes da divulgação dos dados de inflação do consumidor dos EUA relativos a setembro, os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA, da Zona Euro e do Reino Unido recuaram na manhã desta quarta-feira durante as negociações europeias.⑵ Estes dados serão divulgados às 20h30 (hora de Pequim) e fornecerão informações cruciais ao mercado antes da próxima decisão sobre as taxas de juro da Fed em 28 de outubro; no entanto, espera-se que a inflação não seja suficiente para levar a Fed a subir novamente as taxas este mês, depois do aumento de 25 pontos base em setembro.⑶ O preço do petróleo devolveu os ganhos anteriores, mas continua elevado, com o Brent a recuar cerca de 0,2%, para cerca de 105,51 dólares por barril.⑷ Segundo um relatório de uma instituição, as obrigações obtiveram algum alívio após várias semanas de queda nos preços.⑸ Os dados mostram que o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 2 anos caiu cerca de 1,9 pontos base para perto de 4,77%, o rendimento a 10 anos caiu cerca de 2,3 pontos base para cerca de 5,19% e o rendimento a 30 anos recuou cerca de 1,6 pontos base para aproximadamente 5,55%.⑹ Estratégias de instituições referem que o cenário base continua a ser que a Fed vai fazer uma pausa neste mês e voltará a subir as taxas em dezembro.⑺ Os rendimentos da Zona Euro acompanharam a evolução das obrigações dos EUA, com os títulos do governo alemão a 10 anos a registarem uma queda de cerca de 1,3 pontos base, situando-se perto de 3,45%.⑻ As obrigações do Reino Unido apresentaram desempenho mais forte, com o rendimento dos títulos a 10 anos a cair cerca de 5,3 pontos base para perto de 5,84%, depois de o economista-chefe do Banco de Inglaterra ter colocado em dúvida a necessidade das quatro subidas de 25 pontos base atualmente descontadas pelo mercado.⑼ Segundo inquéritos, os analistas esperam que a inflação anual global dos EUA em setembro acelere para cerca de 3,6%, acima dos 3,4% em agosto, e prevê-se que a inflação subjacente suba de cerca de 2,4% para cerca de 2,5%.⑽ Representantes institucionais afirmam que, se a inflação ultrapassar as expectativas e o mercado já estiver preocupado com as pressões sobre os preços, tal pode levar os investidores a colocar em causa a expectativa de inação da Fed em outubro e a reavaliar o ritmo das subidas posteriores das taxas.⑾ Os preços de mercado monetário indicam que a probabilidade de a Fed manter as taxas inalteradas este mês é elevada, cerca de 78%.⑿ Para além do CPI de quarta-feira, os investidores estarão atentos aos dados sobre a inflação dos preços no produtor e às vendas a retalho de setembro, publicados na quinta-feira, assim como ao discurso do presidente da Fed na reunião anual do FMI na sexta-feira, eventos que poderão influenciar em conjunto a direção a curto prazo dos rendimentos das obrigações, do dólar e dos metais preciosos.