BUZZ – "Opinião dos corretores": Analistas estão céticos em relação aos relatos de que a Starbucks irá adquirir a Chipotle

9 de outubro - ** O Financial Times noticiou na quinta-feira que a Starbucks SBUX.O já considerou (link) a potencial aquisição da Chipotle CMG.N, o que faria com que o CEO Brian Niccol regressasse à cadeia de burritos mexicanos que já liderou. A Starbucks recusou-se a comentar, afirmando que a empresa permanecerá "totalmente focada" na revitalização do seu próprio negócio.

Racionalidade estratégica limitada

** A BTIG demonstra "alto ceticismo", afirmando que, do ponto de vista da cadeia de abastecimento e das operações, esta transação "não faz sentido", causando uma diluição significativa para os acionistas da Starbucks e perturbando a gestão de ambas as marcas

** O analista da BTIG, Peter Saleh, afirmou: "Ao longo dos anos ouvimos muitos rumores sobre aquisições multimarcas... mas poucas foram concretizadas, e ainda menos tiveram sucesso."

** A analista da William Blair, Sharon Zackfia, considera que, dado que as cadeias de abastecimento são diferentes, a transação não traz sinergias claras de receitas e os benefícios nas compras são muito limitados

** Ela salientou que, até junho, a dívida líquida da Starbucks era de 9,4 mil milhões de dólares, o que torna difícil viabilizar financeiramente a aquisição, além de poder elevar o rácio de alavancagem da empresa resultante da fusão para cerca de 6 vezes, um nível elevado no setor de restauração cotado em bolsa

** A D.A. Davidson afirma que, dado as diferenças significativas entre as marcas e as evidentes sinergias limitadas, a probabilidade de sucesso da transação é de 20% ou menos

** A analista da EMarketer, Suzy Davidkhanian, refere que o conhecimento prévio de Niccol sobre a Chipotle pode ajudar a minimizar riscos na execução da transação, mas que os investidores da Starbucks poderão encarar esta aquisição como uma "distração onerosa" que prejudica o regresso à rentabilidade da empresa

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