Exclusivo - Fontes afirmam que a Refresco está planeando uma oferta pública inicial (IPO) com uma avaliação superior a 10 bilhões de dólares.
路透社2026/10/08 21:36De acordo com fontes, várias instituições bancárias têm disputado cargos de subscrição para o IPO da Refresco nas últimas semanas. As fontes indicam que o local potencial para a abertura de capital pode ser nos Estados Unidos ou na Europa. A KKR adquiriu a Refresco em 2022 por cerca de 8 bilhões de dólares. Segundo informações transmitidas de forma anónima, a Refresco está a estudar opções para a sua entrada em bolsa, seja nos EUA ou na Europa, com uma avaliação que pode ultrapassar os 10 bilhões de dólares em qualquer desses mercados. Contudo, alertam que os planos ainda estão numa fase inicial e podem vir a mudar. A KKR comprou a Refresco por aproximadamente 8 bilhões de dólares em 2022, através da sua estratégia global de infraestruturas, focada em ativos críticos, como serviços públicos, energia e comunicação. Tanto a Refresco quanto a KKR recusaram-se a comentar. Fundada em 1999, com sede em Roterdão, Países Baixos, a Refresco colabora com retalhistas como Walmart e Aldi para produzir bebidas de marca própria e com grandes marcas como Coca-Cola, PepsiCo e Monster Beverage. A Refresco apresenta-se como o maior fabricante independente de bebidas do mundo, oferecendo serviços de produção, engarrafamento, armazenagem, logística e distribuição para parceiros, com 85 fábricas na América do Norte, Europa e Austrália. Segundo o seu relatório anual, a empresa gerou quase 7 bilhões de dólares em receitas em 2025, com um EBITDA ajustado de cerca de 930 milhões de dólares. Fontes apontam ainda que, embora a Coca-Cola Consolidated colabore principalmente com a Coca-Cola, esta fabricante de bebidas sediada na Carolina do Norte pode ser uma boa empresa comparável à Refresco. De acordo com dados da LSEG, esta empresa tem uma capitalização bolsista de cerca de 12,5 bilhões de dólares e um múltiplo EBITDA de quase 12 vezes. Dados da Dealogic revelam que o mercado de IPOs nos EUA começou forte este ano, com quase 14 bilhões de dólares arrecadados em IPOs tradicionais até agora, o que poderá levar 2026 a aproximar-se do recorde histórico de 2021. No entanto, a volatilidade do mercado, o aumento nos rendimentos das obrigações, preocupações com taxas de juro e dúvidas sobre gastos e avaliações de inteligência artificial têm vindo a ameaçar a temporada de IPOs do outono, anteriormente considerada promissora. Empresas como a fabricante de anéis inteligentes Oura, entre outras, adiaram as suas ofertas públicas recentemente. Ainda assim, consultores e investidores de IPO afirmam que as empresas continuam a realizar apresentações com bancos para disputar vagas de subscrição—num processo conhecido como “beauty contest”—e também mantêm reuniões informais com investidores, além de outros preparativos para abrirem capital rapidamente assim que as condições de mercado melhorem.
Abigail Summerville/Echo Wang
Reuters Nova Iorque, 8 de Outubro - De acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, a Refresco, sediada nos Países Baixos, e a sua empresa-mãe KKR KKR.N reuniram-se com diversas instituições financeiras nas últimas semanas, discutindo possíveis papéis no potencial IPO como uma das maiores fabricantes independentes de bebidas do mundo.
Fontes que preferiram manter o anonimato disseram que a Refresco está a analisar planos de entrada em bolsa, podendo escolher entre os Estados Unidos ou a Europa, e que, seja qual for o mercado, a empresa poderá alcançar uma avaliação superior a 10 mil milhões de dólares. No entanto, estas fontes alertam que os planos estão numa fase inicial e podem sofrer alterações.
A empresa de investimento KKR adquiriu a empresa em 2022 através da sua estratégia global de infraestruturas por cerca de 8 mil milhões de dólares, estratégia focada em investimentos em activos de infraestrutura crítica. Outros investimentos nesta estratégia incluem empresas de serviços públicos, energia e comunicações.
Refresco e KKR recusaram comentar.
A Refresco foi fundada em 1999, tem sede em Roterdão, nos Países Baixos, e colabora com retalhistas como Walmart (WMT.O) e Aldi na produção de bebidas de marca própria, além de parcerias com marcas como Coca-Cola (KO.N), PepsiCo (PEP.O) e Monster Beverage (MNST.O).
A Refresco afirma ser o maior fabricante independente de bebidas do mundo, fornecendo aos parceiros serviços de produção, enchimento, armazenamento, logística e distribuição, contando com 85 instalações de produção entre a América do Norte, Europa e Austrália.
De acordo com o seu relatório anual, a empresa registou receitas de quase 7 mil milhões de dólares em 2025, bem como um EBITDA ajustado de cerca de 930 milhões de dólares.
Fontes salientam que, apesar da Coca-Cola Consolidated (COKE.O) trabalhar sobretudo com a Coca-Cola, esta fabricante sediada na Carolina do Norte poderá ser uma comparável apropriada para a Refresco. Segundo dados da LSEG, esta empresa tem uma capitalização bolsista de aproximadamente 12,5 mil milhões de dólares e um múltiplo de EBITDA de quase 12x.
De acordo com dados da Dealogic, o mercado de IPO dos EUA teve um forte arranque este ano, com o financiamento tradicional de IPO a chegar a quase 140 mil milhões de dólares até agora, abrindo caminho para que 2026 se aproxime do recorde histórico de 2021. Contudo, a crescente volatilidade do mercado, o aumento das yields de obrigações, preocupações com taxas de juro mais altas e dúvidas quanto aos gastos e avaliações da inteligência artificial começam a ameaçar a forte época de IPOs do outono, que se previa promissora.
Várias empresas, incluindo o fabricante de anéis inteligentes Oura (link), adiaram os seus planos de IPO nas últimas semanas. Apesar disso, consultores e investidores em IPO afirmam que as empresas continuam a reunir-se com bancos de investimento para disputar lugares nos sindicatos de colocação—um processo conhecido como "beauty contest". Permanecem ainda os encontros informais com investidores e outros preparativos, para que possam avançar rapidamente assim que as condições de mercado melhorarem.
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